美国知名投行Evercore ISI首席股票与量化策略师Julian Emanuel最新表示，其基本预期是标普500指数到年底将涨至7,750点，并认为在人工智能（AI）驱动的科技、通信服务和非必需消费品股票上涨的推动下，牛市情景下该指数有30%的概率涨至9,000点。

虽然中东冲突仍陷僵局，但美股依然“激情四射”。不过近两日，随着原油价格飙升引发全球通胀担忧，美债收益率飙升，美股略微回撤。分析指出，在能源价格上涨以及长期通胀担忧加剧的背景下，债券相较高风险股票显得更具吸引力，导致资金从股市撤离。

不过，Emanuel仍维持乐观观点。他周一在给客户的一份报告中指出，由技术驱动的结构性牛市与席卷全球的地缘政治变革的碰撞，正在产生比投资者或预测工具通常能够模拟的更广泛结果，从而提高了极端结果（牛市情景）出现的可能性。

报告进一步解释称，“疫情改变了一切。类似战争时期的刺激措施、M2的激增以及生产力冲击与现在‘人工智能革命’碰撞——这让人想起20世纪20年代和90年代。”

这两个年代都经历了由“通用目的技术”（如电力与内燃机在1920s，信息技术在1990s）推动的‌生产率加速增长‌，带动了固定投资激增，尽管最终形成了‌股市泡沫。‌

Emanuel预计，到2030年，人工智能将推动生产率增长达到3%。

该公司建议买入其所谓的“2026年人工智能时代”股票和追踪纳斯达克100指数的景顺QQQ ETF的长期看涨期权，以实现“看似难以想象的”上涨潜力，同时还建议对SPDR标普500ETF（SPY）采用领口策略，以对冲石油和利率波动带来的近期风险。

‌领口策略（Collar Strategy）‌ 是一种常见的期权组合策略，主要用于在持有标的资产（如股票、期货等）的同时，‌控制下行风险并降低对冲成本‌。它通过结合买入看跌期权和卖出看涨期权来实现风险与收益的平衡。

不过，Emanuel提醒说，人工智能仍然是概率性的，并且存在局限性。大模型表现出Evercore ISI所称的“狭义共识”偏差，即响应集中在共识附近，低估了极端结果，这意味着持久的价值将来自于领域专业知识和对完整工作流程的掌控，而不仅仅是人工智能能力本身。

他补充说，预测市场揭示了大众的信念，但并不能发现未来，因此对于连续的、长期的或尾部较重的结果来说，它们的可靠性较低。

不过整体来看，华尔街对AI继续助推美股还是十分乐观的。华尔街老将、投资咨询公司Yardeni Research创始人埃德·亚德尼（Ed Yardeni）日前将标普500指数的年底目标点位从7700点上调至8250点，成为华尔街顶级预测师中最乐观的一位。

不仅如此，他还坚持预言，“标普500指数将在2029年底达到10000点的目标，而且这个目标可能会提前实现。”

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）则将标普500指数的年底目标价从7750点上调至7900点，理由是盈利增长强劲，以及人工智能相关行业持续走强。

编辑/范辉