东京证券交易所昨起将交易结束时间延长30分钟，收盘时间从当地时间下午3点延长到下午3点半。这是东京证券交易所自1954年以来，时隔70年延长交易结束时间。随着全球主要交易所纷纷延长交易时间，A股交易时长的话题再度引发关注。不过，跟国外交易所以机构化投资者不同的是，A股的散户投资者似乎对延长交易时间没有那么热心。甚至有股民提到，延长交易时间将会导致中国股民的颈椎病、肩周炎、近视、心脑血管疾病等大大增加。你觉得A股需要延长交易时间吗？如果A股要增加交易时间，你觉得延长多少时间比较合适？如果要延长交易时间，以何种方式延长为好？提前开始让股民早起还是取消午休亦或是24小时全天候交易？

延长交易时间成全球股市趋势？

变更后的交易时间为早盘上午9点至11点半，午休1小时后，午盘为12点半至15点半。与海外主要市场的交易时间相比，总计5.5小时的交易时间与中国香港持平，但仍不及纽约的6.5小时和伦敦的8.5小时。东交所认为，此举将提高在系统故障发生后恢复交易的可能性，还旨在为海外投资者提供更加便于参与的环境。为提高收盘价形成的透明度，东交所还将引进“收盘竞价”制度。在交易结束前的5分钟内，仅接受用于确定收盘价的买卖订单。 在此期间，投资者可以按指定价格提交买卖订单，但不会实际成交，股票价格也不会变动。根据订单情况，收盘价将在下午3:30确定。

纽交所近日也传出延长交易时间的消息。延长后的交易时间将从工作日的美国东部时间凌晨1时30分开始，一直持续到深夜23时30分，每个工作日达22个小时。但纽交所此次计划延长的交易时间，只是市场俗称的盘前、盘后交易时间。当前，纽交所每天交易时间共16个小时，其中9时30分至16时为正常交易时段，其余为盘前、盘后交易。若监管批准后，未来美股盘前、盘后交易的时间将延长6个小时。

证监会曾表态研究适当延长

目前，A股交易时间分上下午两个时段，共计4小时。而英国、法国、德国的交易时间为8.5小时，港交所也达5.5个小时。同全球主要证券交易所的交易时长相比，A股每日交易时间相对偏短，且这一安排从中国证券市场创立初期延续至今。

多年以来，市场也一直存在延长A股交易时间的呼吁。早在2020年全国两会期间，全国人大代表、TCL集团创始人、董事长李东生和全国政协委员李维平分别提出了议案和提案，建议延长现有的股市交易时间，引发投资者热议。李东生建议，将A股证券市场每天交易时间增加到5个小时，同时，除国家法定节假日外，其余所有工作日A股证券市场都可进行交易。李东生认为，交易时间的减少，将增加交易对冲的风险，企业可能因此会蒙受损失，比如说股票在中国上市、在香港上市，也在美国上市，但美国市场在交易，香港市场在交易，中国市场不能交易，这将增加额外风险。

去年8月，中国证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时曾提到，“研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求。”

机构：日交易量超万亿有必要延时

中金公司当时发布的一份研报认为，延长A股交易时间将有助于提高证券交易的活跃程度，制度与国际更加接轨，对提升A股的国际化进程也有一定的助益。有专家认为，A股有延长交易时间的必要性。目前的交易时长明显不足以支撑市场每日超万亿元的交易量级需求。

随着11月6日A股成交额再度突破万亿，市场成交额已连续26个交易日突破1万亿元，超过2023年4月3日至5月10日的连续24个交易日，创2015年7月中旬以来A股新的连续破万亿元成交额纪录。今年10月8日，沪深成交额达到惊人的3.45万亿元。在今年9月27日早盘，上交所的交易系统的“爆单”在行情下“宕机”，投资者的订单出现延迟，长时间不清楚已报委托的状态。经过1个多小时的抢修后恢复，但下午仍有投资者在表示无法成交。对此，上交所后续发布了致歉声明。上交所随后多次通过模拟实盘进行压力测试，检验市场参与各技术系统的正确性和稳定性，避免再次出现上述问题。不过，就延长交易时间能否解决“爆单”下的“宕机”问题，北京青年报记者咨询多名证券业人士，均表示并无必然联系，“宕机”主要还是跟特定时间的流量相关，跟交易时间长短无关。不过，延长交易时间或许让一天的交易量分布在更长的时间段，从而缓解流量压力。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，全球主要证券交易所延长交易时间正成为一种趋势。主要与两方面因素有关。一方面，随着全球资本市场的联动性不断增强，全球资产配置、跨境交易的需求日益旺盛。另一方面，当前已有不少类型的资产可进行7×24全天候交易，如美国国债、外汇、股指期货、加密货币等，为便于投资者对即时事件做出反应，延长交易时间已变得越来越普遍。并且，在移动互联已相对普及的当下，延长交易时间的可行性相对充分。

股民：延时会不会增加颈椎病

有股民认为，延长A股交易时间不仅能活跃交易还有利于A股与国际接轨、提高市场定价效率。也有股民表示，4小时的交易时间完全满足交易需求，没有必要延长交易时间，更多的精力应该放在对上市公司监管和投资者保护等方面。甚至有投资者认为，只要交易时间延长，无论你是否交易，作为一名职业投资者都会盯盘。届时，中国的颈椎病、肩周炎、近视、心脑血管疾病等将会大大增加。

知名财经作家彭道富则认为，4个小时对大多数股民来说很充分。现在A股是T+1交易制度，买了就不能再卖了，没有散户投资者能够在4个小时内来回交易。如果是价值投资者，根本不需要延长交易时间。他们本来就很少交易。如果是短线交易者，也不用延长交易时间，很多股民都是上午1个小时就结束战斗，有的甚至半个小时，十几分钟就交易完了。彭道富表示，他最反对的理由是，只要交易时间延长，作为职业投资者，无论是否交易，都会盯盘。如果把交易时间延长到8-9个小时，中国的颈椎病、肩周炎、近视、心脑血管疾病等等，会大大增长。

股民陈先生称，延长交易时间，利好量化高频交易，他们可以利用机构的优势反复交易。但对于股民来说，更多的是直面风险的时间延长了。而且，股民几十年的交易习惯，生活规律恐怕会被打乱。“我们最应该与国际接轨的是保护投资者，惩罚上市公司造假，打击内幕交易。而不是延长交易时间。”

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文/北京青年报记者 朱开云
编辑/樊宏伟