特斯拉Q1利润下滑 华尔街密集下调目标价 最低不足现价两成
财联社 2023-04-21 11:42

在特斯拉周三公布大幅下滑的利润率后,华尔街分析师纷纷下调对该股的目标价,他们对特斯拉降价走量的策略感到担忧。

特斯拉股价周四下跌近10%,至162.99美元。到目前为止,该股在2023年仍上涨约50%。

由于报告期内特斯拉在全球主要市场轮番大幅降价,导致营收虽同比增超20%,但Q1净利润同比锐减24%至25.13亿美元,不及市场预期的26亿美元;营业利润率从上年同期的19.2%降至11.4%;毛利率降至19.3%,去年同期这一数字为29.1%,这也是9个季度以来,特斯拉毛利率首次跌破20%的红线。

对于特斯拉去年底开启的价格战,马斯克周三在业绩会上强调,在经济疲软的背景下,该公司优先考虑的是销售增长而非利润。

“在我们完善自动驾驶技术之前,最好是以较低的利润率卖出更多的汽车,将来再收获利润。”马斯克表示。

不过,马斯克的说法并没能说服华尔街分析师,以下是他们对该股的看法。

Wedbush分析师丹·艾夫斯:将目标价从225美元下调至215美元

艾夫斯周四在给客户的一份报告中表示:“不要过于乐观:利润率现在是一个微妙的问题,让特斯拉投资者夜不能寐。”

他指出,通过牺牲短期利润率推动长期需求增长,这是华尔街大多赞同的一种策略,但毛利率跌破20%的门槛着实令人担忧,虽然尚未低至16%-18%的看跌水平。

艾夫斯表示,特斯拉在利润率压力与推动Model Y和Model 3车型的全球需求之间“走钢丝”,180万辆的交付目标是可以实现的。

“简而言之,我们仍然非常看好特斯拉,然而,利润率收缩和降价必须在未来几个季度谨慎对待,因为这些现在已经成为该股的明显威胁。”艾夫斯称。

CFRA资深股票分析师Garrett Nelson:将12个月目标价从275美元下调至250美元

Nelson表示,考虑到毛利率下降,业绩未能打破华尔街预期,特斯拉股价下跌是可以理解的。

不过,他也表示,随着奥斯汀和柏林工厂继续增加产能,Cybertruck开始交付,墨西哥工厂预计将在未来几个月破土动工,以及2024年有望推出一款低价双门轿跑车,仍建议强力买入特斯拉。

New structures首席执行官David Trainer :股价可能低至28美元

“特斯拉连续四个季度以及2022年全年的交付量增幅都低于50%的‘目标’。如果该公司无法实现自己的增长目标,那么现在是多头重新评估他们的增长预期的时候了,”Trainer 在一份报告中表示。

“即使销量增长3.5倍,特斯拉股价仍有85%以上的下行空间,”他表示。“如果我们对特斯拉的利润率和市场份额进行更合理的估计,该股的价值仅为每股28美元。”

Jefferies分析师Philippe Houchois :仍在寻找利润率底部

Houchois在一份报告中写道,其维持对特斯拉180万辆的交付预期,但第一季度并未对价格弹性或毛利率下限提供很大信心,因为销量优先于短期盈利能力。

他维持了对特斯拉的买入评级,目标价为230美元。

“没有第二季度的毛利率指引,可能会导致市场共识的一些下调,尽管成本指标改善。”他表示。

此外,一众其它华尔街大行日前也下调了特斯拉目标价:

高盛将该股目标价从250美元下调至230美元;

德意志银行将目标价从250美元下调至200美元;

摩根士丹利将目标价从220美元下调至200美元;

摩根大通将目标价从120美元下调至115美元;

花旗将目标价从192美元下调至175美元。

编辑/范辉

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