收储引燃看涨情绪 猪价短期回暖可期
证券时报 2023-02-21 12:02

在生猪价格持续低迷,行业整体步入亏损区间的背景下,近日国家发改委启动猪肉收储,疲弱多时的生猪市场终于受到消息提振。

受养殖端亏损压力影响,目前市场产能已出现淘汰情况。不过伴随近期猪价回暖,部分地区二次育肥热度也有所增加。短期来看生猪市场或存小幅回暖的可能。

猪价回涨

去年四季度以来,生猪市场旺季不旺,走势低迷,价格一路下探至养殖成本线下方。国内猪粮比价低于5:1,处于过度下跌一级预警区间。

为推动生猪价格尽快回归至合理区间,国家发展改革委近日表示,会同有关方面开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作,拟收储2万吨冻猪肉,并指导各地同步开展地方政府猪肉储备收储。

消息发出后,有效提振了生猪市场信心,猪价应声上涨。

百川盈孚数据显示,2023年2月20日全国生猪价格上涨,生猪均价15.57元/公斤,涨幅为3.59%。市场端,规模场存在控量情况,散户出栏积极性不高,二次育肥现象仍明显,短期养殖端生猪出栏有限,对猪价形成支撑,猪价持续偏强上涨。

“近期生猪价格止跌回涨,较本月初最低点已上涨12.61%。”卓创资讯生猪分析师王亚男2月20日接受证券时报·e公司记者采访时也表示,当日全国外三元生猪交易均价已达到15.54元/公斤。

在两周之前,全国瘦型生猪出栏均价处于阶段性的低点位,已跌破14元/公斤,达到了13.9元/公斤。

搜猪网分析师冯永辉认为,现在仍处于消费最差的时候,但价格并没有跌下去。虽然此时的反弹依然微弱,但总体方向向好。目前养殖头均亏损程度依然在200元以上。

亏损致产能淘汰

根据卓创资讯2022~2023年生猪价格及盈利数据对比发现,2022年生猪养殖仅7~11月份处于盈利阶段,而四季度需求旺季猪价呈反季节超跌现象,并跌至养殖成本线以下。春节过后传统消费淡季需求明显减弱,猪价低位难涨。

数据监测显示,2023年1月份生猪均价为14.68元/公斤,环比降幅22.32%,其中月内最低价仅13.78元/公斤,明显低于自繁自养成本线。自繁自养盈利值从1月份由正转负,平均盈利为-113.39元/头,最低值为1月末的-236.78元/头。养殖盈利持续为负值,养殖信心不足且资金受限,部分地区开始减少产能。

“由于持续亏损,部分散户有退市表现,部分猪源充沛区域有去产能的可能。”王亚男认为,整体而言,今年生猪养殖或陆续处于价格触底、养殖亏损、养殖端去产能、价格上涨的过程。

市场存回暖预期

在收储等系列利好消息提振下,生猪市场触底回升态势明显。这是否意味着猪市最低迷的时段已经过去?

王亚男认为,一季度生猪市场需求或呈现低迷运行态势,但从供应端来看对行情有一定支撑作用。春节前后养殖单位出栏积极性较高,2月上旬出栏量亦较多,或致使2月中下旬及3月份供应量短时收窄。

“此外由于二次育肥热度增加,近期部分90~120公斤的生猪均有作为二次育肥使用的情况,而用作二次育肥的生猪价格较高,在一定程度上对标猪价格有一定拉动作用。”她认为,综合而言,一季度猪价虽仍有低位运行的可能,但从趋势上来看2月末至3月不乏小幅回暖可能。

百川盈孚也分析,养殖户出栏积极性下降,惜售挺价现象屡见不鲜,而集团猪场涨价出栏,阶段性市场生猪供给偏紧。国内猪肉消费慢慢恢复,学校陆续开工,加上屠企逢低在分割入库,屠企开工率稳步提升。二次育肥浪潮再次被掀起,屠企采购适重生猪存在一定困难。由于国家启动收储,市场看涨情绪再度升温,短期内或有偏强运行走势。

2月20日,期货市场上生猪期货主力合约盘中最高达17695元/吨,较月初15650元/吨已上涨超13%。

美尔雅期货认为,今年供应量较去年变化有限,消费恢复预期较强,实际效果仍待检验。现货价格短时调整上行,虽然利空阶段出清,但上半年产能将走入上行区间,同比去年增量有限,上行驱动不足,下方空间有限。

广发期货则提示,启动冻肉收储对市场情绪有较强提振,目前期现共振上涨,盘面情绪更加高涨。但是二育提前入场无疑增大了后期猪价波动的风险。未来主要关注需求端的恢复情况,当下入场二育肥预计会在未来3个月陆续出栏,若出栏呈增加节奏,叠加体重上移,无疑将增加供应压力。

编辑/樊宏伟

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