美联储加息后，相关国家都有资本流出现象，中国资产还有吸引力吗？4月15日，银保监会政策研究局负责人叶燕斐在国新办发布会上给出了自信的回答“中国的资产，不管是实体资产还是金融资产的吸引力还是非常强的。应该说，投资中国就是投资未来，你要投资未来一定离不开中国。”

叶燕斐坦言，美联储最近加息，中美之间的利差在收窄，个别时段还出现倒挂，对中国资产的吸引力还是有一些压力的。因为利差的问题，美联储加息确实会引起全球资本回流美国。

不过，他列出了四方面有利因素力证中国资产对境外投资者依然有非常大的吸引力。

首先，对美联储加息要辩证看待，短期看可能是利差收窄，美国的资产更有吸引力，但长期来看，美国现在国债收益率曲线倒挂，长端利率比较低，大家对美国经济长远预期也不是特别看好，收益率能不能长期维持，还是有疑问的。另外，美国的通货膨胀比中国高很多，美国的CPI是8.5%，中国是1点多。这意味着中国的实际利率比美国高很多。“一个国家如果通胀比较高，是很难维持比较好的经济发展的，所以还是要看实际利率，在这方面中国资产更有吸引力。”

其次，要看经济潜力。中国去年人均GDP超过12000美元，刚刚摸到高收入国家的门，还没进到门里面，“登堂入室”有很大的发展空间。这么大的发展空间，为企业发展提供了很大机遇。所以中国的资产会随着中国经济规模不断扩大，人均收入不断提高，将增加更大的吸引力。

第三，从汇率角度看，中国人民币对美元的购买力平价指数显著低于现在的名义利率汇率水平。从德国、日本的历史来看，本币都是升值的，因为要回归到购买力平价水平。长远看，人民币资产的吸引力还是会提高的。

第四，中国的国家主权债务相对GDP比重低，主权信用非常稳定，应该说坚如磐石，这对境外投资者也是非常有吸引力的。

文/北京青年报记者 程婕
编辑/田野