正如市场预期的那样，央行真“降息”了。1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，分别比上个月下调10个基点和5个基点。这是5年期LPR自2020年4月之后首次下调，也是1年期LPR连续第二个月下调，2021年12月1年期LPR已下调5个基点。

“降息”已在预期中  MLF利率此前已下调10个基点

1月17日，央行公开市场业务交易公告显示，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。这是央行自2020年4月之后首次下调政策利率。由于MLF利率是LPR的报价基础和风向标，业内人士普遍预计本月LPR利率也将下调，1年期LPR大概率会同步下调10个基点，但对5年期LPR下降幅度存有分歧。有人认为5年期LPR也应同步下降10个基点，有人认为与房贷挂钩的5年期LPR只会下调5个基点。今日出炉的结果应验了后者的判断。

民生银行首席研究员温彬今日表示，本月LPR报价下降，基本上符合市场预期。首先，央行下调政策利率，引导本月LPR的下降。贷款市场报价利率改革之后，新的LPR报价方式由“MLF+点差”的形成构成，故MLF利率和下降和点差的压降都会导致LPR报价的下行。其次，从现实上看，本月5年期以上LPR下降，将降低制造业、按揭贷款等中长期信贷成本。特别是近期房地产投资、销售增长放缓，5年期以上LPR的下降有助于提振住房消费需求，稳定按揭贷款增速。同时，5年期以上LPR并未与MLF利率等幅下调10BP，而是下降了5BP，体现了维护房地产业等良性循环和健康发展的要求。此外，政策利率下调引导LPR报价下降，有助于降低实体经济综合融资成本。

各地房贷利率将随之下调5个基点  月供减少30元

随着今日5年期LPR的下调，新申请房贷的购房者都将享受到更低的房贷利率。

2019年8月，根据国务院部署，人民银行改革完善LPR形成机制，LPR已经成为金融机构贷款定价的主要参考。目前北京地区房贷市场利率仍执行首套房利率为LPR (贷款市场报价利率) +55个基点、二套房利率LPR+105个基点这一项标准，按照此前LPR，首套房利率为5.2%、二套房利率为5.7%；今日降息后，北京地区首套房利率降为5.15%和5.65%。

以北京地区20年期限的100万房贷为例，降息前月供为6992.32元，降息后，月供为6963.87，每月月供下降约30元，一年减少360元。

中原地产首席分析师张大伟认为，5个基点的调整对于购房者的直接影响并不大，但信号意义比较大。

存量房贷利率是否下调要看重定价时间

不过，对于很多房贷老客户来说，并不一定能马上享受“降息”的红利。

2020年8月，存量贷款定价基准转换如期完成。其中，存量个人房贷累计转换28.3万亿元、6430万户，转换比例99%，其中94%转换为参考LPR定价。

据了解，我国大部分存量房贷的重定价周期都是一年，很多存量客户的房贷利率重定价日是每年1月1日，会依据去年12月的LPR更新当年的房贷利率。

这意味着，在1月20日之前已经完成今年重定价的存量房贷，在2022年之内都无法享受这次降息的实惠，需要等到2023年1月1日重定价时调整。当然，如果重定价时间在1月20日之后，老房贷客户的利率今年就能下调5个基点。

本次“降息”不会导致楼市过热

张大伟指出，中国房地产市场短期看政策、中期看政策、长期还是看政策。中央强调“房住不炒”和“三稳”目标，守住不发生系统性金融风险底线，此前房贷和开发贷收紧导致楼市下调。最近央行等部门密集表态，有利于信贷回归正常。当前银行房贷是否宽松仍主要看放款速度的变化。北京等城市放款排队已经从去年四季度初的4-6个月逐渐回归到1个月左右。整体看，房地产市场和房地产按揭贷款都在回归平稳。他认为，在四季度楼市出现政策底部后，市场底部将在2022年一季度开始出现。

不过，张大伟同时表示，整体看，本次降息不会导致楼市过热。因为目前房地产行业面对的并非简单的资金问题，拿地、销售、客源、贷款乃至同质化产品竞争都存在压力。

央行：LPR对所有行业都有影响不针对具体行业和个人

当然，LPR的下调绝绝不仅仅只惠及房贷客户。

在1月18日举行的国新办发布会上，央行副行长刘国强介绍称，LPR是由报价行根据对最优质客户的实际贷款利率市场化报价形成的。影响LPR报价的因素有资金成本、市场供求、风险溢价等，以及公开市场操作利率、中期借贷便利利率、存款利率监管等。

他强调，LPR只有一个总的，没有分行业的LPR。LPR有1年期和5年期这两种期限品种。金融机构发放企业流动性资金贷款等利率定价一般参考1年期LPR，就是投放短期贷款一般参考1年期LPR。中长期贷款，比如制造业中长期贷款、固定资产投资贷款和个人住房贷款等，参考的是5年期的LPR。

“LPR是一个宏观变量，它的变动不针对具体的行业。也就是说对所有行业也都有影响，不是针对某个人的，是一个总量性的、普惠性的。它不是为张三量身定做的，也不是为李四量身定做的，但是利率变化以后，对张三、李四乃至对王五都会有影响，所以它是一个普惠性的，不是针对某个具体的行业和个人。”刘国强说。

促进企业综合融资成本稳中有降  推动金融系统向实体经济让利

在国新办发布会上，刘国强还介绍了2022年央行将重点开展的几项工作。他表示，央行将保持货币信贷总量稳定增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，引导金融机构有力扩大信贷投放，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。同时保持企业综合融资成本稳中有降。健全市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率改革效能，稳定银行负债成本，促进企业综合融资成本稳中有降，推动金融系统向实体经济让利。

央行货币政策司司长孙国峰也在该场发布会上称，LPR会及时充分反映市场利率变化，引导企业贷款利率下行，有力推动降低企业综合融资成本。

据了解，2021年以来，人民银行通过持续优化LPR改革，畅通货币政策传导，增强信贷市场竞争性，有效推动实际贷款利率在上年大幅度下降的基础上继续稳中有降，2021年全年企业贷款利率为4.61%，是改革开放四十多年来的最低水平。

文/北京青年报记者 程婕
编辑/田野