12月27日，沪指早盘小幅走高，午后回落翻绿；深成指午后亦走低，临近尾盘勉强翻红；创业板指早盘强势上扬，午后下探走弱；两市成交额明显萎缩，全日成交不足万亿。截至收盘，沪指微跌0.06%报3615.97点，深成指涨0.04%报14715.65点；深成指跌0.1%报3293.91点；两市合计成交9748亿元。

盘面上看，医药、家居、食品饮料、燃气等板块涨幅居前，家电、旅游、建材、航空、纺织服装等板块均走高；酒类股回落走低，贵州茅台跌近3%，五粮液跌逾2%；汽车、银行、有色等板块走弱；氢能源、NMN概念、医美概念等表现活跃，元宇宙、特高压、种业股等下挫。

国泰君安证券认为，近期市场高位波动，赚钱效应有所收窄，既表现在以创业板指为代表的宽基指数显著调整，也表现在周度层面仅三成数量个股录得上涨。调整与波动的背后主要在于：1）12月以来全面降准叠加1年期LPR调降，宽松预期阶段性兑现；2）海外加息预期抬升，全球通胀与疫情扩散形成困境交汇；3）“打假”外资等阶段性因素，给交易拥挤、估值较高的新能源等成长板块带来较大压力。撇开扰动，新的动能仍在酝酿，“政策底→估值底→盈利底”的传导链条将接力进行。展望后市，维持“躁动并非一蹴而就”的判断，认为本轮跨年攻势的节奏更偏温和。随着2022年一季度稳增长具体政策的渐次落地，以及宽松预期再次打开想象空间，跨年行情仍将进一步演绎。

中银证券表示，近期市场调整海外波动是主因，A股本身没有持续下跌的空间。随着国内信用周期的逐步企稳，A股估值将会得到有利提振。因此海外波动对于A股更多为阶段性冲击，需要关注的是明年市场方向的选择和布局。考虑到资本开支上行周期景气为王以及短周期衰退宽松的特征，高景气成长方向以及TMT科技仍然是布局主线：1）以宁组合代表的高成长赛道股，主动回调后，2022年估值切换投资性价比较高。重点关注新能源锂电、光伏材料、设备等板块投资机会。2）TMT通信、电子硬件近端业绩成长性较为确定，行业估值处在历史中低位置，一些细分赛道智能驾驶，激光雷达，功率半导体回调后建议关注。传媒内容，计算机软件更加重视流动性带来的高赔率空间。（吴永芳）

编辑/田野