长生人寿七成股权溢价77%“叫卖” 京东天瑞两联合体8月份继续竞价
证券日报 2021-07-31 15:01

备受业界关注的长生人寿保险有限公司70%股权转让事宜仍在进行中。《证券日报》记者从知情人士处了解到,在该项目挂牌期满前,有两个意向买家联合体正式报名,一个是以京东集团为牵头人的联合体,一个是以天瑞集团为牵头人的联合体,两个主体将在8月份进行竞价PK。业内人士认为,这两个联合体各有千秋,最终谁将获得股权存在诸多变数。

6月28日,长生人寿70%股权作价39.7亿元在上海联合产权交易所挂牌,7月26日信息披露期满。该项目从预挂牌到正式挂牌截止的3个多月时间里,吸引了包括中再集团、腾讯等在内的多家巨头关注,然而,最终报名的买家中并未出现这些公司的身影。

评估值22.45亿元

挂牌底价39.7亿元

公开信息显示,长生人寿成立于2003年9月份,目前中国长城资产管理股份有限公司(以下简称“长城资产”)持股51%、长城国富置业有限公司(以下简称“长城国富置业”)持股19%、日本生命保险相互会社(以下简称“日本生命保险”)持股30%。其中,长城国富置业为长城资产的全资子公司,此次转让的70%股权正是长城系公司持有的股权。

根据上海联合产权交易所披露的长生人寿转让项目挂牌条件,意向受让方需在7月26日下午17时报名截止时间前,向上海联合产权交易所一次足额缴纳11.91亿元的交易保证金。记者查阅公开信息显示,长生人寿2020年全年保费收入约18.98亿元,净利润为-4539万元。

一位业内人士对《证券日报》记者表示,39.7亿元的挂牌底价在同规模寿险公司牌照中估值很高。根据挂牌公告,长生人寿70%股权对应的评估值约22.45亿元,而其挂牌底价为39.7亿元,溢价率高达76.8%。

尽管如此,长生人寿70%股权依然吸引了众多巨头。根据媒体公开报道,中再集团、腾讯以及多家地方国企等对该项目表达过兴趣,但最终并未正式报名。上述业内人士表示,挂牌底价较高是一个重要因素,同时,苛刻的受让条件也是影响因素之一,意向方须一次性缴纳11.91亿元的保证金,且竞买成功后10个工作日就需要一次性支付全款。此外,如果买家的股东资格不能在一年内获得监管机构批准,则将会被转让方没收成交价款的20%作为罚金。

“也不排除部分意向方在尽调之后主动选择放弃,毕竟其过往经营业绩算不上出色。”上海某投行并购人士对此表示。

日本生命保险

有优先受让权

随着长生人寿股权挂牌时间的截止,两个意向受让方正式确定:以京东集团为牵头人的收购联合体,以及以天瑞集团为牵头人的收购联合体,两个意向受让方或8月份进行最终较量。

天瑞集团官网显示,该集团始创于1982年,现已发展成为集建材、铸造、文旅、互联网物流等为主体的股份制企业集团。前述知情人士透露,此次天瑞集团联合了河南当地国企和民企进行跨界并购,其特点是涉足行业面广、资产重。

京东集团则属于互联网巨头,此前,其已获得一块财险公司牌照。2018年11月份,京东宣布,安联财产保险(中国)有限公司获准更名为京东安联财产保险公司,京东持股30%。如果此次京东牵头的联合体成功受让长生人寿股权,意味着其将再添一块人身险公司牌照。

分析人士指出,保险公司股权意向投资方需要取得保险监管部门的审核批准,意向股东最终是否能获得监管通过,也是其面临的风险点之一。

“这两个联合体各有千秋,最终谁将获得股权存在诸多变数。”一位业内人士表示。同时,除了竞价因素,持有长生人寿30%股权的外资股东——日本生命保险的态度也是该项目重要的未知因素。此次股权转让,日本生命保险并未放弃优先受让权,并提示意向受让方,本次产权交易最终受让方还需就《公司章程》变更及新的合资合同与日本生命保险协商达成一致。这也就意味着,通过竞价产生的意向受让方最终能否成功受让,还要取得日本生命保险方面的认可。长生人寿股权最终花落谁家,尚需拭目以待。

来源/证券日报

编辑/樊宏伟

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