1月31日，重庆长安汽车股份有限公司（以下简称“长安汽车”）发布了2019年度业绩预告。预告显示，报告期内，长安汽车归属于上市公司股东的净利润预计亏损24-29亿元，较上年同期的盈利6.8亿元下降452.56%-526.01%。基本每股收益预计亏损0.50元/股到0.60元/股。

对于公司业绩变动原因，长安汽车解释称，主要是受到销量下滑影响。长安汽车此前公布的产销数据显示，2019年累计销售新车约176万辆，较2018年的207.46万辆同比下滑15%。

其中，合资板块的长安福特全年销量18.4万辆，同比下滑51.3%；长安马自达全年销量13.36万辆，同比下滑19.66%。自主板块（重庆长安、河北长安、合肥长安）在2019年累计销量为84.96万辆，同比下滑7.84%。

但根据长安汽车发布的第三季度财报，前三个季度共亏损26.6亿元，由此可以推算出，长安汽车在2019年第四季度预计亏损2.4亿元-盈利2.6亿元，从而有望结束连续5个季度的亏损，迎来首个季度盈利。与第三季度亏损4.2亿元相比，长安汽车第四季度表现得到改善。实际上，第三季度亏损4.2亿元，已经比2018年同比收窄5.61%。

这背后的原因在于，长安汽车的自主品牌显著改善。2019年国内车市总体销量下滑8.2%，而长安汽车自主板块销量同比下滑7.84%，实际上已跑赢了大市。此外，根据长安汽车此前的公告，第四季度收到政府补助3亿元，将计入为扣非后盈利。

长安自主曾在2017年之前连续多年坐上自主品牌销量冠军宝座，也成为第一个年销突破百万辆的自主品牌。不过近两三年间，长安汽车因为企业进入调整和转型周期，其销量也陷入低迷。对此长安汽车正在力推新能源汽车“香格里拉计划”和智能互联“北斗天枢计划”，对旗下产品进行全方位换代升级。通过调整，从2019年下半年起，长安汽车自主板块靠着全新CS75 PLUS（月销超2万辆）等新产品再度实现热销，整体销量在第四季度实现了回暖。数据显示，长安自主2019年第四季度销量实现24.7万辆，同比增长24.4%，环比增长38.3%。

合资板块方面，过去几年，长安福特、长安马自达等都是长安汽车的“利润奶牛”。长安福特2016年和2017年分别贡献90.7亿元和60.39亿元，长安马自达2016年和2017年分别贡献9.98亿元和12.68亿元。但从2018年起长安汽车合资板块进入下滑通道。数据显示，2018年，长安福特累积销量为37.8万辆，同比下滑54.4%；长安马自达累计销量为15.5万辆，同比下滑11.3%。而长安铃木、长安标致雪铁龙则因销量过少未对外公布，在长安汽车的产销报告中被归入了“其他”类型。

业内有分析认为，长安合资板块销量下滑的原因主要是产品更新换代速度过慢，例如长安福特从2016开始就开始缺乏新产品，一直到2019年下半年才开始好转。

而与自主板块一样，在2019年长安的合资板块也进行了大幅调整。2019年9月，长安福特发布了“长安福特加速计划”，该计划指出，到2021年底长安福特将投放至少18款新车型，其中包含5款新能源产品，且有9款是全新平台产品。未来，新车投产上市周期从36-48个月缩减至24-36个月。2019年，长安福特锐界中期改款、锐际等一批新车型实现上市。

此外，长安汽车在2020年还将迎来林肯品牌的国产新车，其首款车型全新林肯冒险家将在2020年上半年正式上市。在未来的3年内，林肯计划再推出5款新车型。

长安马自达在2019年推出了新昂克赛拉和CX-5两款新车，2020年的产品规划也在商讨当中，受中国市场最关注的新能源产品已经列入其中，此外还会推出一款全新的紧凑型SUV 车型CX-30。

经过一系列调整，长安汽车合资板块表现开始回暖。长安马自达自2019年三季度起好转，环比逐月提高的同时，至四季度实现同比增长。而长安福特在2019年三、四季度销量分别为5.37万辆和5.5万辆，较一、二季度好转。

除了合资与自主板块不断调整优化，长安汽车还在不断进行业务瘦身，2019年11月，长安汽车将长安标致雪铁龙汽车有限公司50%的股权挂牌转让，意在剥离亏损资产。与此同时，长安汽车注重加码新业务。12月3日，长安新能源引入长新股权基金、两江基金、南方工业基金、南京润科产投等在内的4家战略投资者，并重塑新能源产品线，以提升在新能源领域的竞争力。1月17日，长安汽车公告，与兵器集团、东风、一汽、江宁经开科技共同出资160亿元设立T3科技平台公司，发力共享新能源和智能网联，增强长期竞争力。

整体而言，长安汽车2019年因销量不振导致全年业绩亏损，但是基于2019年的一系列改革调整和第四季度的回暖表现，多家证券机构认为，长安汽车在2020年业绩有望大幅改善，并给出“买入”评级。

文/经济观察网 童锋亮 

编辑/温冲