5月7日，水滴公司正式登陆美国纽交所IPO，首次公开招股发行3千万股美国存托股，发行价为每股12美元。不过，截止首日收盘，水滴股价大跌18.67%，盘中最低跌幅超过20%。招股书显示，水滴公司业务收入较单一，九成来自于保险业务，近年来持续亏损，市场营销费用占收入比重达70%。

上市首日破发，跌幅达20%

水滴公司于北京时间7日晚在纽交所上市，发行价为12美元。水滴公司此次发行3000万股ADS，承销商有约450万股ADS的超额配售权。若行使超配权，则募资约4亿美元。

不过，上市首日，水滴公司股价大幅走低，跌破发行价；盘中最低跌幅超20%，股价9.55美元；收盘时跌幅为18.67%，报9.76美元，最新总市值为38.5亿美元。

水滴连续亏损，营销费用占收入七成

水滴9成营收来源为保险业务。招股书显示，水滴公司2018年、2019年、2020年营收分别为2.38亿元、15.1亿元、30.28亿元（约4.84亿美元）。水滴公司的主要收入来自于水滴保，2020年，水滴保完成的首年度保费（FYP）为144.26亿元，佣金收入为26.95亿元，占水滴公司整体收入的89.1%。

水滴公司近年来持续亏损，其市场营销费用占收入7成。水滴公司2018年、2019年、2020年运营亏损分别为1.88亿元、1.95亿元、4.96亿元（约7605万美元）。水滴公司2018年、2019年、2020年销售与市场费用开支占比高达收入70%，分别为1.85亿元、10.56亿元、21.3亿元（约3.26亿美元）。

水滴公司表示，IPO募集资金的用途是加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发。以发行价计算，水滴公司市值接近50亿美元。

水滴互助平台因不符合规范近期关闭

近期，水滴公司旗下水滴互助平台宣布终止，据悉，该模式不符合国家监管规范。2020 年 9 月 3 日，银保监会发布《非法商业保险活动分析及对策建议研究》，提到 “有的网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视。”

此前，水滴公司旗下“水滴筹”扫楼强制筹款的现象引发关注。不少地推员称会被公司强制发单，因为水滴公司会在捐款页面为每位捐款者推销一份癌症保险广告。另外，地推还存在对募捐金额填写随意，对求助者财产状况不加审核甚至有所隐瞒等问题。水滴筹公司还存在对捐款用途缺乏监督的问题。比如在患者提现后，系统并没有要求上传资金用途。

沈鹏回应称，“有些网友把水滴筹理解成了慈善公益组织，其实水滴筹的核心本质是一个免费的互联网个人大病求助工具”，水滴公司的商业模式也被争议，沈鹏表示，水滴公司目前还处于亏损状态，但不向筹款人收取任何服务费、筹款佣金等，公司之所以持续发展，其盈利点就包括商业保险等业务。他还表示“再管不好，我愿把水滴筹交给相关公益组织！”

文/北京青年报记者 温婧
编辑/樊宏伟