无论是突破“卡脖子”技术，还是培育未来产业新动能，耐心资本都是科创长跑中极为重要的支撑力量。此次中共中央政治局会议提出“壮大耐心资本”，对于创投行业可持续发展和新质生产力培育，意义重大。

这些天，金融专业术语“耐心资本”一下子火了。4月30日召开的中共中央政治局会议，除了强调“要因地制宜发展新质生产力”外，还提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”，引发市场广泛关注。

耐心资本之所以成为市场焦点，与其自身特征分不开。作为一种长期投资资本，耐心资本看重的是未来、投资的是价值，对市场风险有较高承受力，且对资本回报有着较长期限的展望。它通常不受市场短期波动的干扰，能够为投资项目提供长期而稳定的资金支持。正因为此，人们也把耐心资本称为“时间的朋友”，也是陪伴“硬科技”长跑的亲密搭档。

耐心资本能够出现在如此高规格会议上，其深意值得思考。市场人士分析认为，既然中央提出要“壮大耐心资本”，说明当前我国的耐心资本还不够大不够强，需要采取更加积极有效的措施，让更多长期资本变为耐心资本。中国证券监督管理委员会主要负责人就曾提出，“鼓励投资机构强化逆周期投资策略，进而强化‘耐心资本’的力量”。全国社保基金理事会、国务院国资委等部门相关负责人也在多个场合强调，要“促使长期资本成为‘耐心资本’”“国有资本要当好‘长期资本’‘耐心资本’‘战略资本’”。

更重要的是，在培育壮大新质生产力的关键时期，作为市场稳定器、经济发展助推器的耐心资本，将起到不可或缺的作用。

科技创新是发展新质生产力的核心要素之一，耐心资本通过为技术创新、传统产业升级、新产业培育提供稳定的资本支持，满足了新质生产力的发展需求。与此同时，很多原创性、颠覆性的科技创新活动，往往伴随着很大的不确定性风险，也难以产生立竿见影的投资回报。耐心资本的出现及时弥补了短期资本“快进快出”的弊端，让很多科创企业避免了融资难、融资贵的烦恼，可以更加专注于科创研发。从这个意义上看，耐心资本是加快培育壮大新质生产力的重要引擎之一。

从更高层面看，通过金融高效赋能新质生产力，不仅是深化金融供给侧结构性改革的重要内容，也是贯彻落实中央金融工作会议精神的重要行动。业内人士普遍认为，在加快新质生产力培育发展过程中，科技与金融同等重要，而积极发展风险投资、共同壮大耐心资本，正是金融行业向新向实转型发展的关键所在。

发展壮大耐心资本，需要政府、市场、投资机构等多方协同发力。目前，国内不少地方已开始探索壮大耐心资本的方式路径，综合各地经验做法看，至少要在三方面持续发力：一是要积极引导耐心资本“投早、投小、投硬科技”，把资本偏好与服务国家战略结合起来；二是要鼓励社保资金、保险资金等长期资金参与到耐心资本中来，引导投资方更加关注企业的长期价值，收获长期而稳定的投资回报；三是要加强行业自律和监管，通过完善行业规范和监管机制，保障投资者的权益，提高行业透明度和公信力，促进行业生态建设，助力经济高质量发展。

无论是突破“卡脖子”技术，还是培育未来产业新动能，耐心资本都是科创长跑中极为重要的支撑力量。此次中共中央政治局会议提出“壮大耐心资本”，真正抓住了行业发展的痛点和难点，对于创投行业可持续发展和新质生产力培育，意义重大。后续，期待实操细则能尽快发布，让耐心资本在新质生产力发展之路大显身手。

文/顾阳

图源/视觉中国

编辑/姬源