岁末年初，银行的“开门红”正在如火如荼地进行。最近，不少公司开始陆续发放年终奖，这对很多打工人来说是一笔大额收入。部分银行也开始对年终奖理财进行营销，还推出了年终奖专属产品。

在收益率下行的背景下，打工人是否还会选择将年终奖用来买理财？

理财产品的尴尬

在北京一家公司做HR的柴洋告诉中新经纬，自己的年终奖通常会拿来买银行理财。“我就买些风险级别在R1、R2的理财产品，现在存款利率太低了，基金和股票也不买了，都亏了。”柴洋说。

柴洋认为自己投资偏保守，希望能“保本”。她坦言，之前买过一款9个月期限的理财产品，中间也一度净值变负，但到期时就是正的，还在预期范围内。“如果后续亏本了，就不买了。”

“等现在这笔理财到期，后面就不会再买新的了。”家住上海浦东的蓝雅告诉中新经纬，过去她买的银行理财收益率在3%左右，而去年只有0.6%，“收益太低了。”与此同时，2023年她买了一些汽车产业链上公司的股票，通过波段操作，目前炒股APP上显示年化收益在30%。“2024年准备继续买股票，但也不会all in(满仓操作)。”蓝雅说。

在广州工作的小慧此前每年一发年终奖就会去银行买理财产品，但随着收益率走低，她选择将钱直接存定期。“看了太多理财亏损的消息，感觉还是存定期比较心安，不想为了多一点点利息操心了。”

另一位在北京工作的上班族李智透露，自己在2023年12月底收到了年终奖。他将大部分存在余额宝里，打算用于提前还房贷，还有一小部分用来当作为定投基金的“弹药”。

“之前也买过理财，感觉不稳，后来到期就换成大额存单和余额宝了。”李智吐槽道，理财产品的收益率比余额宝没高多少，赎回周期还长，最后都卖了。

在资管新规打破刚兑后，理财产品不再保本，和基金、存款产品的竞争也愈发激烈。理财产品与基金一样不保本、但收益可能不如基金，与存款产品相比收益没有高出多少，但却可能亏本，这也动摇了理财产品在投资者心中的地位。

据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告(2023年上)》，截至2023年6月末，银行理财市场存续规模25.34万亿元，较2022年末的27.65万亿元减少逾2万亿元。

不仅如此，银行理财规模首度被公募基金超越。中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至2023年6月底，中国境内共有基金管理公司144家，管理公募基金资产净值合计27.69万亿元，超过理财市场规模逾2万亿元。

另据第三方数据研究机构普益标准数据统计，2023年末全市场理财产品最新存续规模为26.37亿元，较2022年末的26.84亿元少了0.47亿元。

目前，能与“宝宝”类货币基金正面对打的理财产品，主要是现金管理类理财产品。此类产品收益率与货币基金持平，甚至高于货币基金，灵活性上也有部分产品在1万以内可以T+0赎回到账，满足了投资者对灵活性的需求。

有投资者对中新经纬表示，自己仍然是理财产品的拥趸。在外企上班的王佳介绍，自己发了年终奖就会在常用的银行买稳健理财产品，“一般买现金管理类理财产品或者货币基金，主要考虑灵活，另外我也不想花心思研究产品。”

有银行营销年终奖专属理财产品

从过去几年看，不少银行都会在1月初开启针对年终奖理财的营销。今年也不例外，已有银行陆续发布相关的营销内容和产品。

2024年1月4日，天津农商银行微信公众号显示，该行推出了年终奖专属理财产品，鑫逸稳四个月18期(业绩比较基准3.2%—3.6%)、鑫逸稳半年58期—B份额(业绩比较基准2.9%—3.5%)和鑫逸稳一年149期—B份额(业绩比较基准3.4%—3.8%)，上述三款为代销南银理财的产品。根据海报，该行年终奖系列专属产品将在今年1月—3月陆续推出，有近20款专属理财。

图片来源于银行微信公众号

交通银行微银行公众号则发布了“年终奖投资攻略”，并推出年终奖专“薪”定制理财——稳添利双月盈增利1号C(薪金版)，截至2023年12月14日，该产品成立以来年化收益率3.13%。

中信银行深圳分行也于2023年12月21日发文营销年终奖理财，除了金融资产首次升级达标可以领取奖品外，还推出了一份理财优选清单，推荐包括零钱+在内的三款理财产品。

某四大行支行行长称，虽然该行会针对年终奖和压岁钱推出一些营销活动，但从目前来看，投入的资源，客户并不认可。据其发来的营销活动传单显示，月日均资产20万元以上的客户可领取一些在线视听平台的会员权益。

在提及买银行理财是否可以送礼品时，该行长称，按照监管合规要求是不行的。“买100万理财可以送你50元的话费券和价值200元的水果券，但这是因为我们指标达标了送。”

某股份制银行支行行长也透露，会针对年终奖推出一些营销活动，此外针对贵宾客户逢年过节还会安排答谢，但目前一线客户经理推广理财的压力仍较大。

某股份制银行的理财经理珊珊向中新经纬表示，此前债市调整该行很多理财都没有达到预期收益，也因此流失了很多客户。在很多客户谈理财色变的情况下，有时为了业绩达标，只能自己买。

普益标准研究员崔盛悦在接受中新经纬采访时表示，在经历了2022年的两轮“破净”后，理财公司的投资者风险偏好下行，投资情绪更加谨慎，这也促使理财公司不断提升自身的投研能力、风险管理能力和产品创新能力以获取投资者的信任。

崔盛悦认为，在此背景下，理财公司密集布局稳健低波的产品线以迎合投资者对风险控制和稳定收益的需求。然而，这种稳健低波的产品线也带来了产品同质化的问题，理财公司可以根据自身的品牌定位和优势，推出与品牌特色相符合的产品。同时结合产品的风险、底层资产配置策略、流动性等特征，打造差异化产品线，以满足不同偏好投资者的需求。

除了理财，年终奖还能怎么打理？

在采访中，记者发现，投资者对于年终奖的规划也日趋多元化。

在某城商行工作的钱诚透露，其所在的银行最近在做开门红营销活动，主要在推美元存款。“发了年终奖我就买自家银行的美元存款，一年期利率有5.25%。”

小慧则计划年后去香港开户。“那边的定期存款利率更高，我在广州去一趟成本也不高，也可以做一个资产的多元化配置，另外可能也会考虑买储蓄险。”

据香港保诚保险一名销售透露，通关后赴港买储蓄险的客户大增，尤其是高净值客户占比有所提升，从总体单量来看可能没以前多，但保单单价更高。

除了美元存款，还有部分投资者选择提前还贷。“年终奖一到手，我就立刻在银行App上预约了提前还贷。”在北京工作的小翼表示，自己房贷还有近200万，虽然存量房贷利率下调后，她的月供也有下降，但目前市面上的大部分理财产品等仍没有超过她的房贷利率，因此她的第一选择仍是提前还贷。

去年的“黄金热”也在延续中。在北京工作的赵乐表示，发了年终奖会奖励自己一些消费，比如买包、护肤品或者旅游，剩下的钱就存到家庭储蓄账户中，等有合适的产品再出手。“以前会买基金，现在不买了，还会买些黄金。”

据赵乐透露，她分别于2023年10月、11月先后两次买入银行的黄金活期产品，共投入资金4万元，目前为止赚了近1200元。

中金公司近日发布的研报指出，2023年黄金上涨近15%，一度冲破2100美元/盎司，创出历史新高，在全球各大类资产中表现亮眼。若美债实际利率随美联储降息明显回落，不排除黄金上涨至2200-2400美元/盎司历史新高的可能。但需要注意的是，若美国经济或通胀韧性超预期，美联储再度转向鹰派，金价也存在回落风险。

你收到年终奖了吗？你的年终奖打算怎么花？

(应采访者要求，文中小翼、蓝雅、柴洋、小慧、李智、王佳、珊珊、赵乐和钱诚均为化名。)

编辑/樊宏伟