半两财经 | 第三季度赚了120亿!三大航司三年来首次扭亏为盈
北京青年报客户端 2023-10-28 12:19
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暑期民航业量价齐升,中国国航、南方航空、中国东航三大航司营收创历史同期新高。昨日(10月27日)晚,南方航空和中国东航相继披露2023年三季度财报,以及10月26日率先披露三季报的中国国航,三大航司第三季度均实现扭亏为盈。

三大航司均把握住了今年民航市场的复苏机遇,三大航加起来单季盈利总额超过120亿元,这也是三大航三年来首次扭亏为盈。

国航和南航同时实现前三季度业绩扭亏为盈

值得关注的是,国航和南航同时实现前三季度业绩扭亏为盈,东航第三季度已实现盈利,但前三季度仍有小幅亏损。南方航空今年前三季度盈利最多,中国国航第三季度单季盈利能力领先。

中国国航第三季度实现营收458.63亿元,同比增长152.89%,归母净利润达42.42亿元,同比增长148.94%,环比增长909.07%。今年前三季度,中国国航实现营收1054.77亿元,同比增长150.61%,归母净利润7.91亿元,上年同期净亏损超过281亿元,实现扭亏为盈。

南方航空今年第三季度实现营收476.61亿元,同比增长62.42%;归母净利润达41.95亿元,同比增长168.78%,环比增长529.38%。前三季度实现营业收入1194.91亿元,同比增长70.31%;归母净利润13.2亿元,上年同期净亏损175.87亿元,实现扭亏为盈。

中国东航第三季度实现营收361.92亿元,同比增长118.92%,归母净利润36.42亿元。今年前三季度实现营业收入855.38亿元,同比增长138.60%;归母净亏损26.07亿元。

民航业迎来强势复苏 国内民航业已基本恢复至疫情前水平

据民航局在10月例行新闻发布会上公布的最新数据,三季度行业客运规模创季度历史新高,已基本恢复至疫情前水平,三季度全行业共完成旅客运输量1.8亿人次,同比增长108.3%,较2019年同期增长2.6%;民航保障各类飞行154.5万班,日均16791班,同比增长63.3%,恢复至2019年同期的98.8%。

目前国际航班仍处于恢复期。民航局数据显示,今年自8月下旬以来国际客运航班已稳定在疫情前的50%以上,中秋国庆假期期间单周航班量增至疫情前的56%;十月底开始,民航将开始执行2023/24年冬春航季航班计划,从冬春航季换季情况看,国际航班计划量约为2019年冬春航季的70.7%。

机构预测:航司盈利弹性或将于明年释放

各家机构纷纷表态看好航空股的复苏。国金证券认为,2023年以来包括“五一”、暑运、“国庆”等旺季航空市场均表现良好,尤其是国庆假期,日均航空客流超过2019年13%,验证出行需求保持旺盛,景气恢复可期。同时,国际增班继续进行,最近一周国际航线航班量已恢复至2019年52%,地区航线航班量已恢复至2019年66%,且2023冬春航季国际地区航线将进一步增班。伴随长航距国际航线的恢复,宽体机利用率将进一步提升,公司单位成本将进一步改善。收入增长可期,成本将恢复常态,公司2024年盈利大增值得期待。

上海证券认为,今年整体民航市场的恢复进度较为强劲,随着国际航线的逐步增加,此前航司过剩的运力在回归国际航线后预计得到进一步的平衡;今年下半年来看,航司的业绩有望进入一个盈利周期的起点。

国泰君安则表示,预计2024年国内客流较2019年增长超15%,票价继续上升。审视当前的航空板块,并非是疫后供需错配盈利大年的短逻辑,而是中国航空超级周期长逻辑。票价中枢上升已开启,待供需恢复,将迎盈利中枢上升。长期看,航空需求韧性与增长将超预期。

群益证券在研报中预测,今年各节假日民航出行均赶超疫情前水平,10月双节期间需求进一步释放,日均运输旅客量较2019年国庆增长12.6%;而非节假日期间数据也基本恢复至疫情前水平,民航业整体明显复苏,公司业绩也明显得到验证。短期看,第四季度为传统淡季,预计航司季度数据将有所回落。长期看,考虑到当前国际航线恢复至2019年同期的50%-60%之间,后续冬春航季国际地区航线将进一步增加班次,公司宽体机的利用率也将进一步提高,单位成本有望得到改善,机构预计盈利弹性或将于明年释放。

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文/北京青年报记者 蔺丽爽
编辑/樊宏伟

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