A股冲高回落，成交依旧低迷。

A股三大股指9月27日顶住隔夜外围市场下跌的不利影响，开盘涨跌互现。早盘两市呈现快速冲高回落的走势。午后两市维持窄幅震荡的走势，市场成交依旧低迷。

从盘面上看，医药股全线爆发，药明康德大涨近8%，光伏、风电显著回暖，锂电产业链掉队，宁德时代3连阴；新型工业化、华为产业链局部活跃，捷荣技术、精伦电子继续涨停；银行股全天弱势，贵金属、煤炭、光刻机跌幅居前。

至9月27日收盘，上证综指涨0.16%，报3107.32点；科创50指数涨0.47%，报880.17点；深证成指涨0.44%，报10104.32点；创业板指涨0.82%，报2006.22点。

Wind统计显示，两市2930只股票上涨，2058只股票下跌，平盘的有286只股票。

9月27日，沪深两市成交总额7165亿元，较前一交易日的6656亿元增加509亿元。其中，沪市成交2934亿元，比上一交易日2700亿元增加234亿元，深市成交4231亿元。

沪深两市共有49只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。

北向资金全天小幅净买入18.03亿元，早盘一度加仓近60亿。其中，沪股通净买入19.84亿元，深股通净卖出1.81亿元。

医药生物大幅上涨，银行股早盘跳水

在板块方面，医药生物板块大幅上涨领涨两市，常山药业（300255）、键凯科技（688356）、特宝生物（688278）、一品红（300723）、特宝生物（688278）、双鹭药业（002038）等超10只个股涨停或涨超10%。

光伏走强，带动电力设备板块受到资金追捧，双一科技（300690）、中信博（688408）、宇邦新材（301266）、华明装备（002270）、钧达股份（002865）、丰元股份（002805）等涨停或涨超10%。

双节临近带动商贸零售表现良好，翠微股份（603123）、跨境通（002640）等涨停或涨超10%，赛维时代（301381）、凯淳股份（301001）等涨超6%。

银行股早盘跳水，逆市下跌，建设银行（601939）、重庆银行（601963）、农业银行（601288）、苏州银行（002966）等跌超1%。

煤炭、钢铁板块同样表现不佳，华菱钢铁（000932）、新钢股份（600782）、凌钢股份（600231）、盘江股份（600395）等跌超1%。

房地产板块午后走弱，城建发展（600266）、南国置业（002305）、中迪投资（000609）、金科股份（000656）等跌超2%。

需要保持耐心

对于当前市场，中金指出，回溯历史上长周期调整后的重要底部区域，均有密集的支持实体经济及资本市场的政策出台，而市场预期的扭转通常也相对滞后，形成阶段性的“磨底期”，这种预期的扭转往往要经历量变到质变的过程，需要保持耐心。

国泰君安表示，节前倒数第二个交易日，早盘反弹触碰20日均线后回落，量能略有释放，但还不够。连续多日医药板块出现上涨，今日新能源板块也出现了底部反弹走势，后续可重点留意增量资金的流向。另一方面，华为链虽有所退潮，但新型工业化战略下，节后科技赛道大概率继续演绎；同时，低位的光伏产业链在市场情绪回暖后，或迎来反弹机会。

策略上，国泰君安认为要保持积极态度应对市场，继续坚定看多。推荐三条主线：1）AI算力交易结构优化，新催化下关注反弹机会；科技股主线行情仍在股价调整充分、兼具产业催化和景气改善的高端装备与材料，看好机械/电子等。2）经济与市场政策预期提升，有望推动金融板块股票底部反弹；经济环比企稳，周期消费中微观结构好、预期分歧大的方向值得关注。3）对稳健投资者，具有特许经营优势的高分红央国企是为数不多的选择：运营商/石油石化/高速公路等。

东吴证券指出，目前市场继续回落，整体市场表现偏弱，人气无法有效凝聚，做多的意愿较弱。操作上可在节前控制在中低仓位进行短线热点的交易，着重挑选基本面稳中向好，被市场错杀的品种进行关注。

万联证券认为，A股节后市场情绪一般较为积极，在基本面、企业盈利改善预期下，A股节后有望迎来上涨行情。行业配置方面：1）市场震荡行情下，高股息资产的护城河作用凸显，关注通信、石油石化等领域内稳定分红、现金流稳健的“中字头”央、国企。2）关注业绩兑现确定性较高、具备产业支撑逻辑的科技成长领域。半导体、消费电子等细分领域迎来布局机会。

编辑/樊宏伟