缩量震荡，三大股指涨跌互现，成交额不足7500亿元。

A股三大股指9月1日集体高开。早盘两市保持窄幅震荡格局，创指表现较弱午市收跌。午后两市窄幅震荡，尾盘出现翘尾行情。

从盘面上看，“煤飞色舞”行情再现，零售股批量涨停，保险、家居、钢铁、汽车涨幅靠前；地产股冲高回落，AI、半导体、华为概念股回调，环保股延续低迷。

至9月1日收盘，上证综指涨0.43%，报3133.25点；科创50指数跌0.83%，报934.79点；深证成指涨0.44%，报10463.74点；创业板指跌0.11%，报2100.26点。

至此，本周上证综指涨2.26%，科创50指数涨7.4%，深证成指涨3.29%，创业板指涨2.93%。

Wind统计显示，两市共2732只股票上涨，2358只股票下跌，平盘有168只股票。

9月1日，沪深两市成交总额7453亿元，较前一交易日的8292亿元减少839亿元。其中，沪市成交3347亿元，比上一交易日3625亿元 减少278亿元，深市成交4106亿元。

沪深两市共有41只股票涨幅在9%以上，13只股票跌幅在9%以上。

半导体产业链全线调整，煤炭钢铁领涨

在板块方面，半导体产业链全线回调，伟测科技（688372）、源杰科技（688498）、时创能源（688429）、蓝箭电子（301348）、利扬芯片（688135）等跌超4%。

AI应用题材回撤，网络安全、CPO（光电共封装技术）、算力方向领跌，盛邦安全（688651）、永信至诚（688244）、源杰科技（688498）、寒武纪（688256）、青云科技（688316）等跌超5%。

煤炭股大幅飙涨领涨两市，云煤能源（600792）、陕西黑猫（601015）等涨停，华阳股份（600348）、兖矿能源（600188）、山西焦煤（000983）等涨超7%。

钢铁股涨势喜人，河钢资源（000923）涨停，宝钢股份（600019）、八一钢铁（600581）、宝地矿业（601121）等涨超3%。

乳业股受到资金追捧，西部牧业（300106）20CM涨停，熊猫乳品（300898）、鹏都农牧（002505）、妙可蓝多（600882）等涨超3%。

当前战略配置机会凸显

渤海证券指出，活跃资本市场举措的落地为A股市场带来反攻信号。其中除广受投资者期盼的降低交易印花税举措外，“阶段性收紧IPO节奏”，“规范股份减持行为”的举措将有效控制股票的供给，加上此前监管已在推动的中长期资金入市的资金供给举措，两者的叠加，将有助于A股在中期实现估值的抬升。在业绩端，主要还看经济的自我恢复情况及房地产能否回归平稳。总体来看，A股市场有望迎来向上过程，忽略短期波动，做好长线布局将有望更好的把握未来的机会。

行业配置方面，在活跃资本市场“三支箭”齐发，房地产“认房不认贷”政策相继落地下，相关板块出现博弈资金的阶段性兑收。但稳增长效果尚待观察下，政策博弈机会仍可关注。与此同时，权重搭台后，成长板块有望接棒修复，可关注数据要素确权预期、AI产业链景气再获印证、以及华为新品手机发布会催化下的TMT板块。

国盛证券指出，经济数据的逐步企稳回升，能够提振市场对经济复苏的信心，同时弱复苏背景下，政策的刺激力度也将为市场走强提供良好的土壤。暖风持续发布下，多方力量也在悄然间发生变化，关注权重、金融板块回暖机会。

东吴证券认为，在企业盈利回升预期之下，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，重磅政策释放下，指数情绪和信心得到一定程度的提振，本周以来重心不断上行。不过，海外资金不稳以及无主线上行下，市场迎来反复。对于此次上行，暂定义为超跌反弹，因此近期需要继续关注成交量的情况，如果压力位不能有效突破，依旧要预防指数重心回落的风险。

银河证券认为，随着近期政策频发，一定程度上提振投资者信心，但是投资者信心的完全恢复既需要时间也需要耐心。在投资者情绪较为复杂交织的当下，有的观望情绪浓厚、有的乐观布局，我们建议正视市场波动，坚定信心，提前做好适当布局，把握节奏。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是不褪色的投资理念。积极策略是适当布局，在低位找可攻守兼备的组合拳，即受益于政策利好+避险性板块是9月配置主要方向。投资策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。9月我们建议战略性布局消费、科技、券商等板块里的价值股。

编辑/樊宏伟