2022年上半年，在宏观经济下行与疫情频繁散发的双重影响下，房地产行业依旧困难重重，不少地产人直呼“这是从业30年以来，最艰难的一年”。

从近期房企公布的中期财报来看，利润下降、业绩亏损成了这一时期的主旋律。

当然，市场也有例外。

8月25日，五矿地产如期公布2022年度中期业绩。数据显示，报告期内，五矿地产实现收入62.83亿港元，较去年同期上升27.5%；归属于股权持有人的应占溢利为0.90亿港元，较去年同期上升47.5%。

整体而言，五矿地产的主要盈利指标稳中有进，不过，“城门失火，殃及池鱼”，在行业震荡之下，任何一家企业都难以独善其身，五矿地产亦面对市场挑战。

与行业走势相同，五矿地产上半年的合约销售亦出现同比回调。不过，庄子有云“木雁之间可置身”，在大变局之下，五矿地产能否突出重围？

业绩稳健

此前，五矿地产董事长何剑波在接受观点新媒体采访时提到，当前房地产行业告别了高增长的时代，即使大多企业感觉日子没有以前好过，但五矿地产一直都是“比较好的日子，一直都还可以，比较稳定”。

近日，步调稳健的五矿地产交出了上半年的成绩单，在疫情和行业调控的双重影响下，其步调虽有所放缓，但整体业绩亮眼。

数据显示，上半年，五矿地产实现收入62.83亿港元，较去年同期的49.26亿港元上升27.5%。

其中，房地产发展业务依旧是其业绩贡献的主力，期内实现收入61.84亿港元，同比上升29.3%，占集团综合收入的98.4%。

事实上，2022年上半年，中国经济整体增速放缓，叠加多地疫情反复，购房者观望情绪浓厚，楼市供需两端双双下滑。

根据国家统计局资料显示，2022年1-6月全国商品房销售额为66072亿元人民币，同比下降28.9%；商品房销售面积为68923万平方米，同比下降22.2%。

至于五矿地产的情况，报告期内，其连同附属公司、合营公司及联营公司2022上半年合约销售额65.9亿元，合约销售总楼面面积24.4万平方米。

各地区业绩贡献情况与去年全年情况类似，长三角地区实现销售23.5亿元，位列业绩贡献首位；珠三角地区的业绩19.2亿元；环渤海地区、华中地区及成渝地区分别实现销售14.9亿元、0.61亿元及0.22亿元。

五矿地产在财报中亦提到，期内交付面积较去年同期增加，使得上半年该公司房地产发展业务同比上升29.3%。

期内，五矿地产实现毛利8.47亿港元，；公司整体毛利率13.5%。

针对行业利润下行，有分析人士表示，房企毛利率下降一方面受前两年高价地影响，另一方面受市场下行等不确定因素影响，随着前期高价地逐步去化完成，行业利润水平有望触底回升。

不过，上述分析人士强调，相比利润水平，当前更应关注企业资金面状况。

融资绿道

2021年，在房企“三道红线”和银行“两条红线”的政策压力下，房企风险外溢，行业爆雷声四起；而2022年上半年，“救市”成了行业的主旋律。

从上半年的情况来看，行业融资政策出现了边际放松，一方面，央行、部委鼓励国央企、优质民企进行收并购类融资；另一方面，部分优质民企重回融资市场。

从五矿地产情况来看，上半年，该公司融资渠道整体较为通畅。

其中2月21日，五矿地产获交通银行100亿元意向性并购融资额度；5月11日，银行授出并由五矿地产接纳，总额15亿港元循环贷款额度；随后，6月17日，五矿地产与12家境内外银行共同签订一项35亿港元4年期的俱乐部贷款协议。

最新消息显示，7月28日，五矿地产再获得总额为15亿港元的一年期循环贷款额度。

截至2022年6月30日，五矿地产的借款总额为243.03亿港元，较2021年末增加32.96亿港元。期内，该公司加权平均借贷成本保持在3.6%，与2021年末持平。

五矿地产表示，借款总额上升主要来自房地产项目的非控股股东贷款及开发贷款。

从具体的借贷情况来看，该公司于一年内到期的借款为81.42亿港元，占总借款的33.5%；第二年到期的借款共计96.14亿港元，占比为39.6%；第三年至第五年，将有57.97亿港元借款到期；超过五年的借款总额共计7.5亿港元。

于报告期末，五矿地产拥有现金及银行存款（不包括受限制现金及银行存款）85.18亿港元，短期偿债压力不大。

此外，以三道红线指标来看，五矿地产依旧维持在绿档水平。其中资产负债率为72.6%，剔除合同负债及递延收入的资产负债率为66.5%，净负债率为75.2%。

营收、归母净利润同比提升，融资通畅、现金流稳健……综合来看，上半年，五矿地产的走势可圈可点。

不过，这家央企上半年在土地端表现并不算积极。不过受此前母公司资产注入带来的利好，公司整体土储还算充沛。截至2022年6月30日，该集团旗下拥有42个房地产发展项目，合共可开发的总楼面面积为839.3万平方米。

编辑/刘洋-广厦