今年上半年，面对复杂多变的内外部形势和金融市场波动，我国银行理财市场整体呈现稳中向好态势。银行业理财登记托管中心8月19日发布的《中国银行业理财市场半年报告（2022年上）》显示，截至6月末，理财产品存续规模达29.15万亿元，同比增长12.98%；上半年累计为投资者创造收益4172亿元，较去年上半年增加34亿元。

银保监会创新部副主任刘智夫在报告发布会上表示，下半年，银保监会将持续加强理财业务日常监管与风险防控，推动理财业务合规健康发展，持续推动理财公司加强专业化能力建设、履行受托管理职责与信义义务、提高服务实体经济质效。

净值化程度持续提升

上半年，银行理财市场规模稳步增长，净值化程度持续提升。报告显示，上半年，理财产品新发行1.52万只，累计募集资金47.92万亿元；截至6月末，理财产品存续3.56万只，存续余额29.15万亿元，同比增长12.98%，净值型理财产品存续规模占比达95.09%，较去年同期增加约16个百分点。

服务经济社会发展，银行理财为实体经济的重点领域和薄弱环节提供资金支持。报告显示，截至6月末，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市企业股权等资产，支持实体经济资金规模约25万亿元；理财资金投向绿色债券规模超2500亿元，投向疫情防控、乡村振兴、扶贫等专项债券规模超1500亿元，为中小微企业发展提供资金支持超3万亿元。

自今年3月1日起，养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”。报告称，试点以来，养老理财产品工作进展顺利，总体运行平稳，截至6月末，已经有27只养老理财产品顺利发售，23.1万名投资者累计认购超600亿元。

存续规模企稳回升

今年是资管新规过渡期正式结束后的第一年。刘智夫表示，银行理财行业步入了高质量发展新阶段：理财市场规模稳步增长，理财业务转型持续深化；理财公司改革稳步推进，专业化格局日益凸显；养老理财试点工作稳妥开展，养老金融产品供给日益丰富；投资者数量持续增长，投资收益总体稳健；多途径对接实体经济融资需求，积极践行社会责任；监管制度进一步完善，监管效能持续提升；银行业理财登记发挥作用，助力行业规范化发展。

“上半年，面对内外部多重不稳定不确定因素，金融市场波动加剧，银行理财在经历短暂回调之后继续稳健前行，成绩来之不易。”招联金融首席研究员董希淼表示，一季度，经历少数产品“破净”等影响，银行理财产品存续规模一度较年初有所下降，但二季度存续规模迅速企稳回升，重回29万亿元之上，达29.15万亿元。预计全年理财市场规模有望突破30万亿元。

加权平均收益率同比上升

报告显示，6月，银行理财产品加权平均收益率为3.61%，较去年同期增加9个基点，高出10年期国债收益率83个基点。“3.61%”这一数值显著高于今年3月的水平。

面对上半年的市场波动，多家理财公司加强投资者教育，努力保障产品净值的整体稳定。农银理财回应投资者呼声，建立投诉回溯分析与金融知识普及联动机制，在市场波动之际发布“致投资者的一封信”，为投资者分析当前市场波动原因，给予一定投资建议。面对市场波动，中银理财加强信息发布频率和力度，持续推出市场波动环境下的投资者教育相关内容。

为提升产品净值稳定性，工银理财加强市场研判，强化风险监测，坚持多元均衡策略，通过多资产、多策略降低单一资产和策略的波动风险。同时，工银理财发挥固收类资产的“压舱石”作用，通过调整组合久期、控制利率风险等方式稳定固收类投资。

建信理财透露，在上半年市场波动较大的情况下，公司以1年期以上的中长期限产品为载体，发挥中长期限产品期限固定、头寸锁定的优势，在控制波动的前提下，适当提高产品收益弹性，同时加强对回撤的控制，业绩相对稳健。

董希淼表示，从报告来看，上半年投资者风险偏好下降明显。银行和理财公司应从客户需求出发，根据市场变化，适时主动调整产品及投资风格。银行理财业如何在安全性、收益性、流动性三者之间做好动态平衡，将是一个长期挑战。

编辑/范辉