在养老理财产品试点城市和机构扩展为“十地十机构”之后，不到半个月的时间里，已有不少银行理财子公司积极响应。《证券日报》记者了解到，工银理财发行的养老理财产品将于3月11日在10个试点城市发售。

之前的3月9日，光大理财发行的养老理财产品已在10个试点城市发售。《证券日报》记者以投资者的身份向光大银行北京分行不同支行网点的客户经理咨询养老理财产品时，对方表示，“3月9日是养老理财产品开售的第一天，销售情况相对较好，吸引了很多投资者前来购买。”在记者与之交流的过程中，仍有很多投资者前来咨询养老理财产品相关情况。

这只是近段时期养老理财产品发行火热的一个缩影。《证券日报》记者在致电其他试点银行时，有银行客户经理表示，“近期也将发行养老理财产品。”

银行养老理财产品火了

银保监会日前发布的《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》（以下简称《通知》”）指出，自2022年3月1日起，养老理财产品试点范围扩展为“十地十机构”，试点地区扩大为北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳等“十地”，试点机构在首批工银理财、建信理财、招银理财、光大理财的基础上，又新增了交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财、信银理财等6家机构。《通知》规定，对于本次新增的试点理财公司，单家机构养老理财产品募资总规模上限为100亿元。

《通知》下发后，立即获得银行理财子公司的积极响应。《证券日报》记者从光大银行方面获悉，其旗下理财子公司光大理财已准备就绪，并于3月9日在“十地”城市开展养老理财试点工作。

3月9日上午，《证券日报》记者走访了光大银行北京分行多家支行网点，了解养老理财产品首日开售情况。记者获悉，养老理财产品一经推出，就受到当地投资者的欢迎，部分营业网点甚至出现上午半天额度即告售罄的现象。

光大银行北京地区一家支行网点的客户经理告诉记者，养老理财产品销售情况相对较好，吸引了很多投资者前来购买。“今天是第一天开售，北京分行募资总规模为8亿元，截至下午3点多，额度仅剩4亿元了。”

光大银行另一家支行网点工作人员也表示，发行首日前来购买的客户挺多的，一上午就卖完了，目前已没有额度，可能过几天会再加额度。一旦总额度卖完，就会提前结募。

《证券日报》记者在致电其他试点银行网点时，相关的客户经理也对养老理财产品销售火热的情况表示认同。光大理财的一位工作人员对记者表示，从市场反馈来看，很多有购买意愿的客户无法购买养老理财产品，觉得很遗憾。由于养老理财产品的试点客群会受到户籍政策的影响，很多常年工作或生活在试点城市的非当地居民，因无本地身份证等相关因素，无法购买相关产品。

资产配置能力仍需提高

中国老龄化问题日益严峻，积极应对人口老龄化已成为“十四五”期间国家发展战略之一。苏宁金融研究院副院长薛洪言对《证券日报》记者表示，现阶段，我国养老保障体系仍以第一支柱为主，以个人养老理财和商业保险等为代表的第三支柱养老产品进展缓慢。此次养老理财产品试点城市和机构的双向扩容，能够激活金融机构加大养老理财产品创新的积极性，扩大市场供给，更好地推动养老体系第三支柱的建设与完善。

《证券日报》记者了解到，在首批试点的4只养老理财产品中，在资产配置方面，主要投向固定收益类资产，对权益类资产的配置比例较低。在收益预期方面，银行发行的养老理财产品业绩基准大多在5%以上，但在“固收+”资产配置模式下，初期给予的相对高收益恐难以为继。

光大理财相关工作人员也表示，从长期投资角度看，权益投资对养老理财产品的整体战略布局非常重要，银行理财产品在权益方面的投资能力还有待提升。

中国理财网数据显示，截至目前，存续养老理财产品共有8只，其中，建信理财和光大理财各发行3只，工银理财和招银理财各发行1只。另外，还有3只养老理财产品正在销售中。

在存续的8只养老理财产品中，目前有3款产品的净值已跌破“1”。其他几只产品在近几个月股市大幅波动的情况下，净值仍保持稳健水平，但相对于产品业绩比较基准来说仍有一定差距。

中信证券发布的研报认为，目前养老理财产品对权益类资产的配置比例不高，未来存在提升空间。本次试点产品业绩比较基准较高，为了追求更高收益回报，养老理财产品可能会在允许范围内加大对非标资产的配置力度，以增强收益竞争力。

中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，此次试点城市和机构扩容后，预计养老理财市场的竞争将更加激烈。在机遇与挑战并存的背景下，各试点机构必须强化养老特性下的资产配置策略，在竞争中占得先机。

关于养老理财市场的未来发展趋势以及机构的发力方向，明明表示，未来养老理财产品有可能引入税收优惠和个人账户制，以吸引居民广泛参与。

明明认为，面对日益激烈的竞争环境，各家试点机构不仅要明确目标客户的定位、加强投资者教育，还要不断创新产品，让产品更加契合用户需求。同时，试点机构需要通过对封闭期、回购机制等方面的设置，进一步完善养老理财产品的流动性安排。此外，为应对公募基金、保险公司等机构发行的养老理财产品的竞争，银行理财子公司需要完善投研人员架构、丰富产品发行渠道，进一步增强自身竞争力。

编辑/范辉