尽管A股震荡，但百亿私募增长势头依旧很猛。

又有多家证券私募机构杀入百亿私募阵营，包括睿郡资产、国新新格局、黑翼资产、因诺资产、呈瑞投资和久期投资。据私募排排网不完全统计，截至8月4日，国内资管规模在100亿以上的证券私募基金管理人达到84家，创历史新高。

其中，百亿级的量化私募也有18家；也有高毅、景林、淡水泉等多家私募晋级为千亿机构，私募行业强者恒强趋势愈发明显。

又有多家机构晋级
百亿证券私募增至84家

私募排排网数据显示，截至8月4日，近期，黑翼资产、因诺资产、呈瑞投资、久期投资、睿郡资产、国新新格局等6家私募的资产管理规模均突破了100亿，成为新晋百亿证券私募。

实际上，今年新加入百亿私募还包括同犇投资、泰旸资产、源峰基金、万方资本、启林投资等私募证券投资基金管理人。因此，据不完全统计，截至8月4日，最新的百亿私募家数已经增至84家（PS：同一家私募不同备案主体算两家）。

我们具体来看看一些新晋百亿私募的情况。

沪上私募睿郡资产是由知名“公奔私”基金经理成立的公司，其掌门人是两位兴全基金的老将——杜昌勇和王晓明。去年7月17日，王晓明创立的兴聚投资和杜昌勇创立的睿郡资产发布公告，两家公司进行合并，定位为打造以权益为核心、股债结合、灵活配置的“权益+”新平台。杜昌勇擅长可转债投资，他曾管理A股市场上首只转债基金；王晓明擅长权益投资，他曾是兴全趋势的基金经理。睿郡资产的整体风格注重投资的安全边际与风险控制。

值得一提的是，近期睿郡资产还举牌了多只可转债（持券比例超20%），包括海澜转债、荣泰转债等。

国新新格局是今年4月刚成立的一家私募，5月24 完成备案，全名为国新新格局（北京）私募证券基金管理有限公司，目前旗下仅仅备案了一只私募基金——国新央企新发展格局私募证券投资基金，但管理规模一举超过百亿。这家私募由国新投资有限公司100%控股，往上穿透实际控制人是中国国新控股有限责任公司，是一家千亿级的央企；国新新格局的总经理是易方达基金原副总裁汪兰英。

来自北京的新晋百亿债券私募久期投资，其董事长姜云飞一位“银行系”的投资老将，曾任职于工银瑞信基金、中国工商银行总行，负责理财产品的产品设计和投资管理，他在大类资产配置的产品设计和投资管理有长达十余年的经验。姜云飞的投资风格非常稳健，讲究顺势而为，注重均衡配置。久期投资的主要投资策略为“固定收益+”。

前不久姜云飞发表观点，下半年在股票方面，继续看好电动车、新能源、半导体材料等产业方向，同时可左侧布局康复医疗服务、器械，宠物疫苗等底部品种，但不看好白酒；在商品方面，看空螺纹钢，地产投资下行带来需求压力，减产预期充分存在变数，看多受益于新能源的铜铝等品种。

基金君再来讲一下此前几家今年的新锐百亿私募，同犇投资成立于2014年，由新财富最佳分析师童驯创立，同犇投资一直聚焦大消费、深耕大消费。泰旸资产由知名“公奔私”基金经理刘天君创立，从以往业绩来看，泰旸资产在熊市中表现出众。

还有，万方资本由钱伟创立，公司的投资策略结合中长期和短期策略，一方面以成长股价值投资作为战略性持仓，中长期持有，另一方面以事件驱动策略作为重要补充。

另外，值得注意的是，近期响应监管号召，近期也有多家百亿私募基金更名，包括北京源峰私募基金、上海希瓦私募基金、海南希瓦私募基金、上海保银私募基金、明毅私募基金等。

量化百亿私募扩容至18家

值得注意的是，随着黑翼资产、因诺资产的加入，最新百亿量化私募天团已经扩容到了18家，可见近几年投资者对于量化投资的青睐。

具体来看，包括鸣石投资、金锝资产、九坤投资、诚奇资产、明汯投资、进化论资产、灵均投资、盛泉恒元、启林投资、九章资产、宁波幻方量化、衍复投资、千象资产、天演资本、黑翼资产、因诺资产、呈瑞投资、佳期投资。其中部分量化私募的规模甚至超过了500亿。

我们来看看几家新晋的百亿量化私募，黑翼资产成立于2014年，核心策略是CTA和量化股票，其拥有两位“海归”执行合伙人和投资经理，分别是负责CTA策略的陈泽浩博士和负责量化选股策略的邹倚天。短周期CTA是黑翼运行时间最长、规模最大的产品线，和长周期比，这一产品的突出优势是对于市场变化的反应较快，在商品市场趋势不明显的时候更加从容。

因诺资产的掌门人徐书楠本科是清华大学，硕士就读于美国麻省理工，工作后加入了全球对冲套利顶尖的机构IMC，2010年回国发展，先后在中信建投和深圳博普担任要职，2014年创立因诺资产，公司专注于量化投资领域，旗下有套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等。

在接受私募排排网专访时，因诺资产曾表示，他们希望自身的长期投资业绩能够保持在市场第一梯队的水平，如果能够保持这样的业绩，就会选择继续扩张规模；如果规模的扩张已经对业绩产生了较大影响，就会封闭相关策略及产品。

另外，还有一家老牌私募呈瑞投资晋级百亿私募梯队，呈瑞投资成立于2010年，以量化宏观对冲为核心投资策略，掌门人王欣艺曾先后任职思科公司、国泰君安、重阳投资等知名公司。目前呈瑞投资主要策略包括宏观对冲策略、高频Alpha策略、CTA策略，策略平台均属自行开发运行。呈瑞投资对自身策略比较明晰，股票利润来自于优质资产，商品利润来自于趋势行情。

对于量化私募来说，规模迅速扩大会对其策略的超额收益产生影响。有量化私募就表示，规模的增长是对公司全方位的考验，包括策略容量、交易系统承载力、服务器资源、人力资源、风控系统承载力等。因此，近几年一些量化私募会对规模的过快增长做出一定控制。比如黑翼资产曾主动控制短周期CTA产品的募集，因诺资产等私募也曾主动封闭市场中性产品。

也有私募晋级千亿机构
私募行业强者恒强趋势明显

从地域分布来看，目前上海的百亿私募数量仍然是遥遥领先，达到38家，包括重阳投资、景林资产、保银投资、大朴投资、聚鸣投资等；北京的百亿私募也有19家，包括淡水泉投资、星石投资、乐瑞资产、汉和资本等；深圳的有11家，包括凯丰投资、林园投资、进化论资产、中欧瑞博投资等；另外其他地区有16家，包括杭州的永安国富资产、天津的礼仁投资、郑州的伊洛投资等。

同时，百亿私募的队伍正呈现年轻化趋势，其中有部分私募成立不到三五年就跻身百亿行业，私募排排网数据显示，84家百亿私募中，成立时间在10年及以上的仅有21家；与之相对的是，和谐汇一、衍复投资、礼仁投资、宁泉资产、煜德投资、盘京投资等多家私募，在成立不到5年就达到百亿规模。

业内人士认为，私募基金想要把规模做到百亿，不仅需要构建良好的投研体系，保持自身业绩的可持续性，也需要做好品牌、渠道、团队等方方面面的管理。不然在规模迅速突破百亿以后，很可能出现业绩的下滑，投资者用脚投票。我们也看到有部分百亿私募这几年退出百亿阵营的情况。

当然现在私募行业强者恒强的趋势愈加明显，根据格上研究统计，高毅资产、景林资产、淡水泉投资、明汯投资等机构管理资产规模超过1000亿元。也有部分百亿私募的规模达到200亿、300亿，甚至500亿以上；包括明汯投资、九坤投资、敦和资管、源乐晟资产、宁泉资产、永安国富、林园投资、东方港湾等私募规模也位居行业前列。

前不久，朝阳永续发布的《2021年上半年私募市场白皮书》也显示，截至6月末，管理规模超过百亿的私募基金有72家，合计管理规模2.23万亿元，占到全行业的51.7%。其中，前5家私募基金的总管理规模超过6000亿元，占到全行业的16.79%。

业内人士分析，虽然今年市场震荡较为强烈，但百亿私募扩容依旧很快，很大原因是近年来居民可投资产大幅增长、居民资产配置结构向权益类转变，以及这两年股市结构性行情助推资金入场，支撑了私募规模扩大。现在投资者不断成长成熟，在参与权益市场的渠道选择上，青睐中长期业绩突出且稳定的头部机构。

最后我们来看看最新百亿私募的全部名单，共有84家。

编辑/范辉