7月22日，北京城建投资发展股份有限公司（以下简称“城建发展”）召开第九届董事会第四十次会议决定，取消与住总开发的关联合作，改为“独立或联合非关联方”参与昌平东小口二期地块竞拍。此前7月10日，城建发展董事会刚以5票赞成通过“与关联方住总开发50%:50%联合竞买昌平东小口镇CP02-0405-0002地块”的议案。短短12天，总投资可能上百亿的计划，出现了一次戏剧性转向。

事件：城建发展撤回合作邀约

城建发展与北京住总房地产开发有限责任公司（住总开发），本就是“一套集团、两块牌子”的兄弟。从同集团旗下的“兄弟并肩”到“另觅良配”，只隔了12天，中间横亘着一块起始价45亿元、总投资上限约100亿元的昌平东小口二期地块。

最初联手时双方各占50%，城建发展对自身借款额度设上限50亿元，住总开发同比例出资，项目公司共管。业内人士认为，这是典型的“集团内部抱团减负”方法，是分担资金压力、共享收益的一次“内部循环”。城建发展发布的公告中明确表示：“由于住总开发是公司控股股东城建集团的全资子公司住总集团的全资子公司，此次交易构成关联交易，尚需提交股东会审批。”

仅12天后，城建发展撤回了此次邀约，公开的信息是：“经过前期市场调研，考虑未来战略合作和项目后续决策效率，公司积极寻求行业内更广泛的合作，打造更有市场竞争力的产品。”

 追访：12天即分手的背后

业内分析认为，此次“分手”并非兄弟不睦，而是城建发展的算盘重拨。“房地产项目的开发中，联合抱团是一把双刃剑。内部抱团，投入分摊，固然减轻了账面负担，但同时也增加了决策难度。”一位业内资深人士表示。

按照上述人士的分析：一方面，住总的资金源头同样来自北京城建集团，两家联手只是集团内部资金分拆，实际上并没有真正引入外部投资为集团实质性减负。一方面，50%:50%的出资比例，意味着任何一方都没有绝对的话语权，很可能在产品设计、装修标准、赠送尺度、价格区间等各个方面出现内部拉扯，耽误了开发节奏。最重要的是，在天坛府这样核心区的项目进入尾盘销售阶段后，北京城建集团的销售金额在2025年下滑至164.9亿元，位列北但“分手”不等于“退赛”，北京城建发展在公告中表示，将独立或联合其他非关联方参与昌平区东小口镇地块预申请及后续竞买。也就是说：“地一定要拿，但搭子要换。”

关注：为什么东小口地块这么香

那么，北京城建发展看重的东小口地块到底有什么吸引力？

北青报记者了解到，将于7月底竞拍的东小口2号地，被业内普遍认为是一宗有着明显利润空间的好项目。该地块占地5.64公顷，规划地上建筑面积约13.81万平方米，容积率2.45，限高60米。地块交易起始价45亿元，裸算楼面价3.26万元/㎡；加上社区服务用房、托老所、老年活动站等配建后，实际楼面价3.3万元/㎡。而2号地块西侧一路之隔的1号地，就是今年热销的城建·龙樾海序项目，当时的实际成交楼面价在3.2万/㎡左右。北京市住建委网站的数据显示，截至7月23日，龙樾海序项目已经网签713套房，成交均价54260.61元/平方米，网签成交约37亿元。考虑到龙樾海序是城建发展在2025年10月以28.09 亿元的底价购得。该地块的网签合同金额已经远远覆盖了地价成本。

而对于即将上市的新地块，城建发展在公告中也表示：“东小口二期周边路网便捷，配套完善，且受公司开发的一期龙樾海序项目今年5月开盘即热销带动，项目具有较好的投资价值。公司独立或联合其他非关联方参加竞买，符合公司整体发展战略，预计对公司经营产生积极影响。”

记者手记：一次“微操作”，一个“风向标”

12天取消关联合作，表面是单块地的拿地搭子更换，底层是城建发展对“北京城建系地产整合”路径的重新定性：

曾经，集团内部“左手倒右手”联合拿地，是房企抵御风险的标准动作。但房地产行业发展至今，只有更多附加值的产品，才能在同题竞争中脱颖而出，所以也就不难理解，为何城建发展在公告中明确点出要“考虑后续决策效率”和“打造更有竞争力的产品”。

距东小口二期地块开拍仅剩一周，业内都在观望，城建发展是硬扛45亿元独立举牌还是临门一脚拉来一家非关联方递补住总的位置。或许，此次城建发展最终如何拿地将是观察房企拿地新打法的一个风向标。

文/北京青年报记者 李桁
摄影/北京青年报记者 李桁
编辑/周超