备受关注的超长期特别国债终于落地。5月13日，财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排，今年计划发行的1万亿元超长期特别国债分为20年、30年、50年三个品种。其中，20年期有7只，30年期有12只，50年期有3只，都是按半年付息。

根据安排，财政部将于5月17日公开招标发行2024年超长期特别国债（一期）（30年期），面值总额400亿元，票面利率通过竞争性招标确定，这期国债从招标结束至2024年5月20日进行分销，5月22日起上市交易。

需要提醒大家的是，即将发行的超长期特别国债是记账式国债，并非大家最近青睐的储蓄国债。记账式国债上市后可在全国银行间债券市场和证券交易所债券市场交易。

什么是超长期特别国债？  

今年的《政府工作报告》提出，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。

什么是超长期特别国债？所谓“超长期”指的是期限。在债券市场上，一般认为发行期限在10年以上的利率债为“超长期债券”，相比其他期限债券，超长期债券能够缓解中短期还债压力，又能拉长整个资金发挥作用的周期，以时间换空间。所谓“特别”是指资金用途，是为特定目标发行的、具有明确用途的国债，资金需要专款专用。根据今年的《政府工作报告》，今后几年连续发行的超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设。

国家发改委有关负责人此前表示，发行使用超长期特别国债是重大的政策举措，扩大有效投资是重要的工作抓手。超长期特别国债将用于“两重”：专项用于国家的重大战略实施和重点领域的安全能力建设。既可以拉动当前的投资和消费，又能打下长期高质量发展的基础。

据了解，目前国家发改委会同有关方面已经研究起草了支持国家重大战略和重点领域安全能力建设的行动方案，经过批准同意后即开始组织实施。行动方案将集中力量支持一批事关现代化建设、发展急需、多年想办而未能办、需要中央层面推动的大事要事难事，坚持高质量发展和高水平安全良性互动、夯实国家安全和长远发展基础；坚持统筹硬投资和软建设，用改革办法和创新思路破解深层次障碍；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债。

在支持领域方面，行动方案将重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。

此前已发行三次特别国债

在此之前，我国历史上已发行过3次特别国债，分别为1998、2007、2017和2020年。1998年为补充国有独资商业银行资本金向国有四大行定向发行了2700亿元特别国债；2007年再次发行特别国债1.55万亿元用作国家外汇投资公司的成立资本金；2020年发行1万亿抗疫特别国债。

招联首席研究院董希淼表示，作为中国发行的第四次特别国债，本次发行超长期特别国债有三重意义，一是拉动投资、扩大消费，助力构建现代化产业体系；二是有助降低地方政府杠杆率，防范地方债务风险；三是提振市场信心、稳定预期，促进宏观经济加快恢复回升。　　

5月17日首期400亿超长期特别国债招标发行

根据发行安排，今年超长期特别国债将从5月17日首发到11月中旬发行完毕，都是按半年付息。

具体来看，今年将发行7只20年期超长期特别国债，其中首发2只、续发5只，最早于5月24日发行；12只30年期超长期特别国债，其中首发3只、续发9只，最早于5月17日发行；3只50年期超长期特别国债，其中首发1只、续发2只，最早于6月14日发行。

5月13日，财政部还发布了《关于2024年超长期特别国债（一期）发行工作有关事宜的通知》（以下简称《通知》）。《通知》明确，本期国债为30年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额400亿元，票面利率通过竞争性招标确定。本期国债自2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日（节假日顺延，下同）和11月20日，2054年5月20日偿还本金并支付最后一次利息。竞争性招标时间为2024年5月17日上午10:35至11:35，通过财政部政府债券发行系统进行招标发行。本期国债招标结束至2024年5月20日进行分销，5月22日起上市交易。

《通知》明确，本期国债招标工作按《记账式国债招标发行规则》执行。《通知》发布的对象是记账式国债承销团成员，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、中国外汇交易中心、上海证券交易所、深圳证券交易所。

记账式国债跟储蓄国债大不相同

由于银行存款利率明显下行，曾受冷落的储蓄国债重新成为个人投资者眼中的“香饽饽”，最近每期储蓄国债发行都因供不应求而“日光”，不少银行网点甚至半小时内就售罄。

我国目前发行的国债可分为储蓄国债和记账式国债。次发行的超长期特别国债是记账式国债，与储蓄国债在投资者群体、交易方式、流通性、付息方式等方面均存在显著差异。

储蓄国债是政府面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的、满足长期投资需求、不可流通的国债品种。储蓄国债又分为凭证式储蓄国债和电子式储蓄国债。

记账式国债是以电子记账形式记录债权，由财政部面向全社会各类投资者发行，可以记名、挂失、上市和流通转让的国债品种。

储蓄国债主要面向个人投资者，记账式国债广泛适用于各类投资者，包括个人和机构。储蓄国债主要通过银行网点和电子银行渠道购买，记账式国债既可以在银行场所交易，也可以在证券交易所进行，投资者需要在证券公司开户。储蓄国债的利率在发行时已经确定，通常高于同期存款利率；记账式国债的票面利率需要通过记账式国债承销团成员招投标确定，一般会低于同期限储蓄国债利率。

储蓄国债不可流通转让，但为满足投资者的流动性需求，提供了提前兑取机制，通常需支付一定的手续费；记账式国债流通性好，投资者可像炒股一样在证券市场交易，其价格也随市场行情波动。通常，市场利率的变化会影响记账式国债的价格，如果市场利率上涨，记账式国债价格就会下跌；如果市场利率下跌，记账式国债价格就会上涨。投资者要承担相应风险。

个人投资者能不能认购超长期特别国债呢？业内人士认为，还要根据具体债券批次的发行对象而定。从过往经验看，1998年特别国债面向机构定向发行，而2020年抗疫特别国债则明确鼓励个人和中小微企业投资者认购。与一般记账式国债相同，抗疫特别国债不仅在银行间债券市场上市流通，还在交易所和柜台跨市场上市流通，个人投资者也可以购买。

东方金诚研究发展部总监冯琳认为，从招标安排看，此次特别国债发行应为市场化发行，而非定向发行。采用市场化发行，不仅能体现推进债券发行市场化定价的决心，也有利于调动各类社会资金参与关键领域重大项目建设。

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文/北京青年报记者 程婕
编辑/田野