随着整改最后期限的日益逼近，不少基金大V被券商和基金公司“正规军”收编，纳入合规发展的轨道。从入职机构来看，多位基金大V选择了与券商合作，直接入职或将自己的组合及IP出让给具备投顾牌照的机构。

受访的业内人士表示，无论基金大V选择与券商还是基金合作，本质上都要从卖方销售模式向买方业务模式转变。“投”和“顾”是买方时代的一体两面：“投”连接的是资管产品，本质是达成收益和风险的最佳平衡；“顾”连接的是客户需求，本质是为投资者提供陪伴服务，帮助客户完成投资偏好和产品的匹配。

据了解，有的基金大V选择入职券商或基金公司，继续管理组合。管理200亿元资产的基金大V“银行螺丝钉”就选择加入东方证券，担任东方证券首席投顾官。还有“基金教主”管理的产品，即华安基金杨晓磊主理的“华安画线派”组合，直接完成投顾升级，杨晓磊仍为主理人。

有的基金大V则将自己的组合及IP出让给了具备投顾牌照的基金三方代销机构，但自己并未入职。比如，“民工看市”发文称，将基金组合转给华宝证券基金投顾团队，主理人失去操作权限，未来调仓都由投顾机构来操作。基金大V“揭幕者”提到，旗下部分基金组合已完成合规化升级，“十年定投成长”主理人变更为华宝证券，其他两个组合也会交给专业的持牌投顾机构，并陆续完成升级及上线。

“之前有券商找过我，也有基金找过我。”某基金大V表示，基金和券商的合规要求有一定差别。基金公司主要输出策略，对投研能力要求很高，对组合管理、销售适当性等方面也有一套较高的标准。

某基金销售人士提到，在基金公司，投顾团队和FOF团队多数情况下是一套人马。在公募行业做FOF或者投顾，会有严格限制，比如基金池标准、调仓、换手率、股债比例等，整体来讲，有很强的“投”属性。

另一位基金大V向记者提到了选择入职券商的原因。“券商更加灵活。”他说，比如券商的基金池非常大，全市场选基金不受限制。公募基金做FOF和基金投顾，准入门槛高、限制多，很多黑马基金没办法入库。再者，券商的研究能力也不弱，市场上关于基金配置的研究报告，多数是由券商研究所的卖方分析师出具的。

来源/上海证券报

编辑/樊宏伟