今年股价表现垫底的保险板块，周五又有点紧张，因为社保基金会又要减持中国人保A股。

中国人保7月23日晚公告，股东全国社保基金理事会计划在15个交易日后的六个月内，减持公司股份不超8.84亿股，约为其总股份的2%。减持方式包括集中竞价或大宗交易方式。若以周五收盘价计算，这8.84亿股对应市值为51亿元。

北青-北京头条记者注意到，7月23日，中国人保收报于5.81元，跌破去年最低值。中国人保继去年年跌幅近12%之后，从今年初到现在，年跌幅仍超11%。

在中国平安、中国人寿和中国太保等保险股中，中国人保的跌幅相对最小，中国平安的跌幅已近34%。而整个保险板块的今年跌幅已接近25%。

去年7月到今年1月，社保基金会已减持过一轮中国人保。当时也是计划减持不超8.84亿股(股比2%)，最终实施减持4.78亿股，减持股比1.08%，变现32亿元。

保险股今年来表现较差，此番社保基金会减持人保消息或许加重板块的压力。官方公告的减持原因是，社保基金会的资产配置和投资业务需要。

多位受访人士分析，社保减持人保A股，与股价持续走弱以及还看不到拐点有关，也与人保A股较港股偏贵、股息率不及港股有关，同时，也与社保基金自身需求有关。

社保基金近年展示出的一个方向是，适当地调低传统产业配置比例，加大对代表未来方向的新兴产业的配置。社保基金会加大对新能源汽车等领域的关注和投资，正是一个体现。

截至今年6月末，社保基金会是中国人保第二大股东，持股比例仅次于财政部，共持有其A股和H股共68.38亿股，约占该公司股份总数的15.46%，其中A股63.13亿股，H股5.25亿股。

本次股份减持交易将由社保基金会所委托的减持管理人负责实施，可通过集中竞价或大宗交易方式减持，减持股份的数量和价格亦存在不确定性，减持价格视二级市场价格确定。

这是中国人保自2018年11月A股上市以来，社保基金会发出的第二轮减持人保计划。

上一轮发生于2020年7月31日至今年1月30日，在六个月内，社保基金会减持了人保4.78亿股，对应股比为1.0804%，减持金额32.24亿元。这轮减持是通过委托的证券公司以集中竞价方式进行。

此次原本计划减持人保A股8.84亿股(2%股比)，但实际减持仅相当于减持计划量的一半多一点。未按计划上限足量减持，或许与中国人保股价持续走弱有关。

这两轮减持的市场环境明显不同。2020年7月9日公告计划减持时，正是保险股持续拉升、中国人保A股股价较高之时，彼时减持还被认为是有给过热的市场降温之意。而此次减持公告发布之时，则是保险股持续弱势的情况下。

对于社保基金会计划再度减持人保A股，一家保险机构首席投资官分析，财产险作为成熟行业盈利和ROE相对稳定，成长空间有限，因此社保基金会去年以陆续减持，或许也是出于锁定一部分收益的考虑。

同时，社保基金会作为人保战略投资者，不参与经营管理，更注重分红收益，因此要考虑股息率。一位头部券商非银首席分析师表示，中国人保A股估值远高于H股，如果是从财务投资角度，H股股息率更高，持有人保H股更加合适。从这个角度理解，社保基金会减持中国人保A股也属合理操作。

五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究员朱俊生表示，保险股现在不被看好，既有市场对其未来成长性担忧，也有对当下困境和业绩压力的担忧。但从长期看，中国保险业还是有非常大的空间，关键是如何能将潜在空间变为现实的业务。

文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/樊宏伟