越南成为继中国香港、新加坡之后，证券公司出海的又一重要目的地。

9月20日，华泰证券宣布，其通过全资子公司华泰国际旗下子公司，于越南证券市场监管机构成功获批证券交易代码。这意味着，华泰证券将能以合格境外投资者身份，在越南的两大主要证券交易所——胡志明市证券交易所（HOSE）和河内证券交易所（HNX）进行直接交易，并为客户提供投资研究以及交易产品等多元化服务。

作为东南亚最具活力的经济体之一，越南正日渐为全球金融机构所聚焦。早在2019年，国泰君安证券就成功在越南收购了本土证券公司，而中金公司日前也宣布已完成中金海外的设立工作，并获得了越南证券委员会批准的越南代表处资质。

华泰证券进军越南

外国投资者在投资越南证券市场之前，须在越南证券存管与结算有限责任公司（VSDC）申请证券交易代码。在这个9月，华泰国际旗下子公司率先以中资券商身份成功获批证券交易代码，开启东南亚市场新征程。华泰证券称，此举将助力国际投资者把握新兴市场增长机遇，分享经济发展红利。

华泰证券是较早布局海外业务的中资券商之一，该公司以华泰国际作为拓展海外业务的控股平台，通过其持有的华泰金控（香港）、华泰证券（美国）、新加坡子公司等运营主体经营国际业务，以香港市场为依托，稳步布局美国、欧洲及东南亚等主要市场。

其中，华泰证券（美国）拥有美国经纪交易商牌照与美国自营交易牌照，获得在加拿大与机构投资者开展证券交易的业务资格，获得欧洲主要证券交易所的市场准入，成为美国期货产品的介绍经纪商，并获得美国国债经纪经销商资格。而新加坡子公司则拥有新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照和豁免财务顾问资质，在新加坡开展证券交易及企业融资业务。

不过，9月5日晚间，华泰证券公告称，其出售所持美国统包资产管理平台AssetMark全部股权已完成交割，最终交易对价为17.93亿美元。华泰证券半年报显示，2024年上半年，AssetMark共实现净利润5.09亿元人民币。

逐鹿东南亚市场

越南是东南亚最具活力的经济体之一，然而越南监管部门对券商牌照管理较严，外资想在当地新设券商比较难。

不过，越南允许外资控股当地券商。据证券时报报道，截至2019年，越南外资控股的券商13家，其中韩资控股的券商数量最多，达6家；中资控股的有5家（不含中国台资）；日资和中国台资各控股1家。

其中，原越南投资证券于2019年获得国泰君安证券注资，并成为其并表子公司，现时注册资本约为6935亿越南盾。到了2021年7月，该公司正式更名为国泰君安证券（越南），显示国泰君安进一步完成对越南公司的整合。

据了解，收购越南子公司是国泰君安证券继新加坡之后，进一步在东南亚布局和深耕的重要举措，该公司也由此成为首家进入越南的中资券商。

事实上，并不只有国泰君安证券和华泰证券对越南市场感兴趣。中金公司在今年6月发布的公告中提到，该公司已完成中金海外的设立工作，并获得了越南证券委员会批准的越南代表处资质。国海证券也在6月接受研究员调研时透露，2023年12月，该公司与越南EVS证券签订战略合作协议，持续助力广西面向东盟的金融开放门户建设。

相比于欧美成熟证券市场的高门槛、高竞争，以新加坡、越南等为代表的东南亚新兴市场无疑成为更加稳妥的选择。

瑞银证券非银金融分析师曹海峰日前在接受券商中国记者采访时表示，在以美国为代表的成熟的资本市场，零售业务逐渐“零佣金”化，机构业务则需要与客户建立长期信任关系，因此对中资券商来说算不上出海的好去处。

对比之下，越南、印尼等新兴市场尚未发展成熟，将国内经验“移植”过去通常能取得比较不错的成果。尤其近年来，不少国内制造、消费、互联网等行业企业的争相出海东南亚，一些证券公司也追随着企业的脚步落子于此。

除了上文提到的案例，今年4月18日，中国银河证券宣布将完成100%控股的东南亚子公司“银河-联昌”更名为“银河海外”，并在新加坡、马来西亚、印尼、泰国召开发布会；中信证券也提到，该公司以香港与新加坡作为“双簿记中心”，有序推进境外财富管理全球化布局……（王蕊）

编辑/田野