2023年，上市保险公司开始执行新保险合同准则IFRS17和新金融工具准则IFRS9，一个显著变化是，新保险合同准则让保险公司的利润来源更加清晰。即，利润中有多少来自于保险业务，多少来自于投资业务，看得相对更清楚了。

此前，财险公司有承保利润和综合成本率指标，可以反映承保端盈利能力情况，寿险公司这方面相对模糊。随着新财报披露，寿险版“承保利润”出炉，上市系寿险公司“承保利润”2023年均为正，即“保险服务业绩”均为正。

不过，“投资服务业绩”拖累了多家寿险公司盈利，对利润贡献为负。2023年，仅平安寿险及健康险、友邦保险、阳光人寿等少数公司，实现保险和投资两端同时贡献正利润。

中国人寿：净利润超400亿，保险服务业绩逾600亿

中国人寿2023—2025年为新旧准则过渡期，A股年报仍以旧准则为准并附注新准则报表，H股年报为新准则数据。

在新准则下，中国人寿2023年净利润为461.81亿元，税前利润为445.76亿元。其盈利主要来自保险服务，投资业绩贡献为负数。

其中，保险服务收入2124.45亿元，保险服务费用为1503.53亿元，由此计算，其“保险服务业绩”约为620亿元。

平安寿险及健康险：营运利润1061亿，保险服务业绩达886亿

中国平安2023年年报给出了寿险及健康险业务营运利润及利源分析。从2023年营运利润来源看，保险和投资业务均有正向贡献，且保险贡献大于投资。

具体而言，平安寿险及健康险的2023年税前营运利润为1141.76亿元。其中，“保险服务业绩及其他”为885.87亿元，同比略下滑3.4%；“投资服务业绩”为255.89亿元，同比增长17.5%。投资服务业绩为营运投资收益高于准备金要求回报的部分。

太保寿险：税前利润214.41亿，保险服务业绩258.86亿

中国太保年报也有专门的太保寿险利源分析部分。2023年，太保寿险税前利润为214.41亿元，实现净利润195.32亿元。

从利源看，“保险服务业绩及其他”为258.86亿元，同比基本持平；“投资业绩”为-44.45亿元，同比下降185.9%，“主要是受到金融工具准则切换以及资本市场波动的影响”。

太保寿险2023年保险服务收入为854.61亿元，同比下降3.5%。主要是短期险保费规模下降的影响；同时2022年合同服务边际受资本市场波动减少，进而带来2023年合同服务边际摊销金额下降。

保险服务费用2023年为571.78亿元，同比下降4.6%。主要是短期险保费规模下降带来赔付支出等减少的影响。

新华保险：营业利润55.44亿，保险服务业绩148亿

2023年，新华保险归母净利润为87.12亿元，营业利润55.44亿元。其中，原保险合同保险服务业绩为147.93亿元，较2022年下降35.9%。

其中保险服务收入同比下降15.5%，主要由于健康险保险服务收入同比减少；保险服务费用同比下降1.6%。

人保寿险：净利润0.03亿元，保险服务业绩13.45亿元

中国人保年报显示，人保寿险2023年保险服务业绩为13.45亿元，净利润为0.03亿元。

2023年，人保寿险保险服务收入为182.04亿元，同比下降10.9%，保险服务费用168.59亿元，同比下降9.7%，保险服务收入、保险服务费用同比减少主要是受近两年资本市场波动影响所致。

太平集团寿险：税后盈利94亿港元，保险服务业绩166.19亿港元

中国太平年报也分析了寿险业务板块的利源。该集团的人寿保险业务由太平人寿、太平养老、太平人寿（香港）与太平新加坡经营，分别在中国内地、中国香港、中国澳门与新加坡从事人寿保险业务。

太平集团寿险业务2023年实现税后溢利为94.15亿港元，同比增长2.3%。

其中，保险服务业绩166.19亿港元，同比下降0.3%，主要受人民币汇率变动影响；保险服务收入615.75亿港元，同比下降3.9%。年报披露，在人民币口径下，保险服务收入同比增长0.7%，保险服务业绩同比增长4.4%。

净投资业绩为-46.20亿港元，同比下滑44.7%。

友邦保险：保险服务业绩51亿美元，投资业绩逾36亿美元

友邦保险（1299.HK）2023年年报的税后营运溢利组成部分，也将保险和投资业务对盈利的贡献情况予以披露。

友邦保险2023年税后营运溢利为62.13亿美元。其中，保险服务业绩为50.91亿美元，扣除开支后的投资业绩净额为36.05亿美元。即，友邦的保险和投资对营运利润均为正向贡献，保险贡献大于投资。

阳光人寿：保险服务业绩23亿，投资业绩49亿

据阳光保险年报，2023年阳光人寿实现净利润32.06亿元。

利源分析显示，保险和投资对利润均为正贡献，且投资对利润贡献高于保险端。其中，保险服务业绩为23.48亿元，同比增长129.3%；投资业绩为48.91亿元，同比增长3.5%。

编辑/范辉