本周伊始，黄金市场迎来开门红。

12月4日，COMEX黄金期货价位高位震荡，盘中一度突破2150美元/盎司关口，现货黄金也在盘中一度涨至2144美元/盎司，均续刷历史新高。

国内市场方面，A股黄金板块高开高走，截至12月4日收盘，万得黄金珠宝指数的日涨幅居各大指数日涨幅排行榜首位。

业内人士指出，近期黄金期货交易活跃，或与市场对美联储政策拐点的预期、地缘政治等因素有关。黄金作为一种全球重要的大宗商品，影响其价格变动的因素较多，需理性看待黄金价格的短期走强。

金价再创新高 投资热情高涨

近期，“黄金热”再度冲上热搜。

金价的持续走高，助推了国内黄金市场的投资热情。Wind数据显示，截至12月4日收盘，万得黄金珠宝指数的日涨幅高达2.52%，居各大指数日涨幅排行榜榜首。中金黄金、银泰黄金、周大生、山东黄金等黄金股涨幅明显。

除了买入个股，黄金类ETF也成为投资者参与“黄金热潮”的重要方式之一。Wind数据显示，截至12月1日，博时黄金ETF、富国上海金ETF、易方达黄金ETF等产品近一个月以来的份额增长超过1000万份。

此外，Wind数据显示，金鹰周期优选混合、前海开源金银珠宝混合等多只重仓黄金股的产品近一个月以来的回报率也稳中有升。

黄金调研火热 公募积极布局

近期，一档基金经理前往黄金工厂调研的直播节目，吸引了不少网民的关注。

华夏黄金ETF基金经理荣膺前往黄金工厂，向工作人员了解金砖变为金饰的整个制作流程，并且体验亲手制作了一枚金戒指。“这枚金戒指大概3.74克，可以作为纪念礼物送给直播间的小伙伴们。”主持人介绍。

西部黄金、山东黄金、中金黄金、周大生等热门黄金股近期开展了多场调研活动。其中，Wind数据显示，周大生在11月份开展了四场调研活动，吸引了知名基金经理胡昕炜等人的参与。

黄金赛道也成为公募今年以来的重点布局方向。9月以来，永赢基金、华夏基金、嘉实基金等多家公募集中上报了中证沪深港黄金产业股票ETF，其中永赢中证沪深港黄金产业股票ETF已率先成立，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF正在发售中。

此外，富国基金还将目光瞄准了海外黄金赛道，上报了富国标普黄金生产商ETF。公开资料显示，该产品为跟踪外围市场黄金指数的QDII产品。

值得一提的是，相比实物黄金、黄金ETF等产品，沪深港黄金股票指ETF的权益投资属性或更为明显。有业内人士指出，从成分股质地来看，中证沪深港黄金产业股票指数高度聚焦金矿股。金价对黄金股股价的影响有放大效应，因为金矿公司的探矿权存在隐含杠杆、金价上涨可以带来利润更大幅度的增长。

理性看待黄金价格走势

谈到近期黄金期货交易活跃，万家中证工业有色金属主题ETF基金经理杨坤分析，PMI指数显示美国经济放缓概率再度提升，美联储对加息仍然保持谨慎态度，黄金价格获得了支撑。整体而言，当前需要等待更多美国经济走弱的信号来确认加息停止和降息要开始的时间节点，长期来看，美联储加息接近结束，明年将是货币政策转向的一年，黄金价格将迎来长牛。

持类似观点的还有工银瑞信基金。“从基本面来看，数据显示，美国经济回落，带动美元指数及长端美债收益率回落，对金价形成支撑。”工银瑞信基金指出，由于投资者普遍预期美联储不再加息，甚至降息可能提前，美元指数处于下跌趋势，黄金预计将逐步过渡至右侧交易，短期内继续看涨。

东方周期优选灵活配置混合基金经理房建威也表示，从历史来看，黄金投资的主要逻辑是：美元走强，黄金走弱；美元走弱，黄金走强。随着未来加息节奏放缓或停止加息，黄金可能会有系统性的机会。

南方基金基金经理张其思也提示，尽管从金融理论和例是规律上讲，未来在美国降息周期中，黄金的表现应会较为正面。但是，黄金的价格受到多种因素的影响，包括全球政治、外汇政策等。此前的多个因素交织决定了黄金价格，未来也将有各种力量对金价造成不同方向的影响，比如区域性军事冲突、央行黄金储备、美国利率政策等。

编辑/范辉