一度跌至两年多以来最低点后，美股银行股在过去的一个月里大部分时间里都在反弹，但上周，在美联储主席鲍威尔表示年内还将继续加息后，KBW银行指数和KBW地区银行指数上周都至少下跌了5%，录得5月初以来最差周表现。

本周三（28日），美联储将公布年度银行压力测试结果。对于美国银行业来说，压力测试可能只是小事，但是在今年3月的银行业危机后，市场担心，美国银行业接下来还会面临更多压力和动荡。

美联储（来源：新华社图）

提高资本要求和巴塞尔新规

富国银行分析师梅约（Mike Mayo）在给客户的一份报告中写道，“银行股上周的走势反映出了中小银行打折出售危机、经济衰退以及潜在的第三波监管冲击。”他认为，对于银行业来说，本周的压力测试或许是最容易过的一关，“虽然这会是有史以来最严苛的一次测试，但不会有银行会在测试中失败。”他认为投资者应将他们的注意力转向更大的压力点，即在此前硅谷银行崩溃引发银行业和全球市场动荡后，美联储拟加强对银行监管以及稍后将推出的巴塞尔新规。

梅约的警告紧随鲍威尔上周的国会证词。当时，鲍威尔表示，美联储致力于从硅谷银行中吸取正确教训，将加强对类似硅谷银行这样规模的银行监管和监督。为此，美联储将提出增加对大型银行资本要求的方案，可能将对大型银行的资本要求提高20%，新的资本要求不适用于资产规模低于1000亿美元的银行。

而巴塞尔新规由美联储与货币监理署（OCC）和联邦存款保险公司（FDIC）共同起草。外媒援引五位知情人士消息称，监管机构曾希望在本月公布该提案，但工作人员仍在起草草案，时间表已推迟到7月晚些时候。上周稍早，FDIC主席戈恩伯格（Martin Gruenberg）也表示，作为巴塞尔协议III改革的一部分，资产至少有1000亿美元的银行将面临新规，以备在意外压力下留存更多资本，“由于压力测试情景没有解决硅谷银行的存款问题，监管机构可能会要求更多资本、总损失吸收能力（TLAC）、流动性和监督”。

据上述消息人士称，美国银行业尤为担心提案草案中的一个方面，即对银行的非利息收入，例如对信用卡或投资业务征收更高的资本费。这项资本费用是巴塞尔委员会2017年达成的一揽子计划的一部分，但美国银行业认为，这夸大了非利息收入比例较高的银行的风险。三位知情人士表示，银行集团正在推动监管机构限制此类收费的资产比例，但尚不清楚监管机构会否采纳。

有银行业高管称，近年来，非利息服务收入一直是许多银行增长战略的重点。据研究机构Bank Policy Institute的统计，美国运通、摩根士丹利以及瑞银的美国分行、德银和巴克莱是非利息收入比例较高的银行。

事实上，虽然巴塞尔规则是几年前就达成的，但美国在今年的银行业危机后，才开始正式起草遵守这些规则的法规。该提案由美联储负责监管的副主席巴尔（Michael Barr）主导的第一项主要规则，他已对资本规则进行了全面审查，预计将对华尔街采取严厉措施。

经纪公司BTIG的政策研究总监波尔塔斯基（Isaac Boltansky）称：“银行业对新规的基准预测已经转变，预计该提案的规模和范围都将比去年年底预期的要具有惩罚性的多。”

除了大行，三位消息人士表示，该提案预计还将对资产超过1000亿美元的小型贷款机构实施更严格的资本规则，其中包括今年出现流动性问题的一些贷款机构。

上述拟推出的加强监管的措施也已引起银行业反弹。一些银行业高管认为，此前的银行倒闭是由管理不善和流动性问题造成的，全系统的资本已经充足。银行家们还表示，鉴于投资者对该行业和美国整体经济的健康状况感到不安，现在增加资本要求可能会适得其反，给银行带来压力，损害贷款。

两名知情人士表示，一些共和党官员也表达了类似的担忧。金融服务论坛（Financial Services Forum）的首席执行官弗洛默（Kevin Fromer）称：“在充满不确定性的时刻，各监管机构要注意经济成本。提高已经资本充足的银行的资本要求不符合美国经济的利益。”

美国众议院金融服务委员会（Financial Services Committee）主席 麦克亨利（Patrick McHenry）也对巴尔提出的反向压力测试的想法表达了疑虑。他称，“（巴尔）正在寻求大幅提高中大型机构的资本标准，这将限制银行的放贷能力，并使消费者和小企业缺乏资本。”

或有更多银行寻求合并、商业地产贷款风险待关注

除了更严格的监管措施恐令银行业承压外，市场和监管机构还担心，今年下半年可能再次爆发银行业动荡。美国财政部长耶伦警告称，受美联储加息和上半年的行业动荡影响，今年可能会有更多银行寻求合并。

自去年3月以来，美联储累计加息了500个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%~5.25%。一些小型银行表示，美联储大幅提高利率后，他们正在为储蓄账户支付更多利息。同时，在此前硅谷银行和签名银行相继倒闭后，全美中小型银行的储户纷纷将存款转向大型机构。耶伦称，这一趋势仍在继续，并且中小型银行的盈利能力因高利率环境而下降。她预计类似于3月那样的不稳定局面不会重现，但业绩下降可能会给部分银行股价带来压力，并可能促使一些银行进行合并。耶伦并未透露她正关注的银行名称，她此前曾表示，一些银行可能会寻求收购机会。

美联储主席鲍威尔此前曾表示，决策者不希望看到大型银行进行大规模收购，但摩根大通收购倒闭的第一共和银行是个例外，也带来了好的结果。一些银行业人士表示，监管机构应允许更多的合并，以提振市场对金融体系的信心。

此外，联邦监管机构正在密切关注可能令银行面临新风险的部分，比如商业地产贷款风险。由耶伦领导的金融稳定监督委员会近期召开会议，讨论银行业问题，重点关注银行在商业地产贷款方面面临的风险。她称，这些风险主要集中在小银行为办公楼所提供的贷款。

过去数年，新冠疫情带火了居家办公，削弱了办公楼的价值，利率不断提高又增加了商业抵押贷款的成本，这使得许多楼宇的业主面临违约的风险，进而可能给持有大量此类债务的小银行带来麻烦。数据提供商Trepp数据显示，今年大约有2700亿美元（由银行持有的）的商业抵押贷款到期。耶伦称，她预计商业地产贷款违约可能会导致更多银行倒闭。

鲍威尔上周在出席参议院银行业委员会听证会时也称，美联储正在密切关注拥有房地产风险敞口的银行，将与商业地产持有量较高的银行展开合作，试图帮助这类银行应对商业地产集中风险。

编辑/樊宏伟