在当前数据增幅大幅提升的大背景下，CPU性能的增速减缓，成本大幅增加，算力供给与需求形成剪刀差，CPU性能提升的难题亟待解决，以DPU为代表的异构计算具备将部分通用功能场景化、平台化的特点，实现算法加速并减少CPU功耗，有助于运营商、云计算厂商和互联网厂商对数据中心的升级改造，减少高达30%的数据中心算力税。

DPU是新近发展起来的一种专用处理器，被认为是继CPU和GPU之后的“第三颗主力芯片”。机构指出，ChatGPT等AI技术发展大趋势下，算力需求凸显，DPU有望迎来黄金发展期，全球、国内DPU产业市场规模呈现逐年增长的趋势，核心企业有望受益于行业发展趋势。

公开资料显示，DPU能够作为CPU的卸载引擎，释放CPU的算力到上层应用。通俗来说，DPU能够让服务器将网络和存储功能从CPU卸载到DPU上，从而使CPU专注于运行操作系统和系统应用程序，可以释放较大一部分算力从而提高运营效率等。

民生证券吕伟3月2日研报中表示，全球DPU产业市场规模呈现逐年增长的趋势，并随着Intel、NVIDIA等厂商的DPU大规模量产，预计DPU市场将迎来快速增长。根据赛迪顾问数据，2020年全球DPU产业市场规模达30.5亿美元，预计到2025年全球DPU产业市场规模将超过245.3亿美元，期间CAGR高达51.73%。

得益于数据中心升级和边缘计算、新能源汽车、IoT、工业物联网等产业的发展所带来的需求增长，中国DPU产业市场规模呈现逐年增长的趋势，预计中国DPU市场将迎来快速增长。根据赛迪顾问数据，2020年中国DPU产业市场规模达3.9亿元，预计到2025年中国DPU产业市场规模将超过565.9亿元，期间CAGR高达170.6%。

从行业格局上看，DPU行业市场集中度较高。根据头豹研究院数据，2020年国内DPU市场中，国际三大巨头英伟达，博通，Intel的份额分别达到55%、36%、9%。

国内厂商中，华为，阿里，百度，腾讯也在近几年针对自身服务器进行自研与外购DPU，针对的主要功能在于数据，存储与安全方面。初创企业中科驭数、星云智联、大禹智芯、芯启源等都在加速各自在DPU赛道的布局。上市公司中，左江科技DPU已完成封装测试工作，功能均符合设计标准，目前正在与潜在客户进行沟通。神州数码拟建设信创实验室，研发新型DPU算力设备。

中银证券杨思睿研报中表示，DPU行业虽处早期，但产业链成熟。同时DPU的制程挑战略低，适合新入局者。建议关注明确有DPU布局的上市公司左江科技、通信芯片相关的紫光股份以及国产异构计算芯片公司景嘉微、紫光国微等。

从产业链看，DPU上游涉及如EDA设计软件、IP核、封装测试、代工等环节，下游则主要对应数据中心/云计算、智能驾驶、数据通信、网络安全等领域需求。从产业趋势来看，DPU下游需求有望持续放量，国内厂商与海外龙头有望在未来同台竞技。

其中EDA软件方面，目前海外三巨头Cadence、Synopsys和Mentor Graphics合计占据国内市场份额近77.7%，国产厂商在细分领域逐步突破，涉及上市公司包括华大九天、概伦电子、广立微等。IP核方面，目前ARM、Synopsys合计占据全球IP核约60%的市场份额，同时第三名Cadence的市场份额为6%。国内公司包括芯力旺电子、原微电子、芯微电子等。

封装测试方面国内封装业已率先实现国产替代，并逐步向技术壁垒更高、产品附加值更大的先进封装发展。涉及上市公司包括中芯国际、台积电、长电科技、通富微电等。

兴业证券吴鸣远表示，DPU在可预见未来，将主要应用于数据中心/云计算、智能驾驶、数据通信等领域，同时网络安全、信创、国防军工等细分市场渗透率亦有望提升。涉及上市公司包括腾讯、阿里巴巴、比亚迪、蔚来、小鹏汽车、理想汽车、中国移动、中国电信、中国联通等。

值得注意的是，分析人士表示，技术路线的多样化、应用场景的多样化决定了软件栈的多样化。复杂的应用环境让DPU公司不得不投入大量精力在解决软件适配问题，导致DPU落地时的应用开发和部署的成本都非常高，阻碍了DPU的普及。

编辑/范辉