9月15日，多家银行下调存款利率，幅度普遍在10—15个基点。下调后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大行3个月、6个月、1年期、2年期、5年期的定期存款利率分别为1.25％、1.45％、1.65％、2.15％、2.65％，较此前下调10个基点；3年期为2.60％，较此前下调15个基点。邮储银行的半年期、一年期定期存款利率略高于五大行，其余期限利率与五大行一致。

存款利率下调属于商业银行的自主行为，无需过度解读。2015年10月，中国人民银行放开了对存款利率的行政性管制，金融机构可以在基准利率的基础上、自主确定存款的实际执行利率。目前，存款利率的定价方式为“基准利率＋基点”模式。观察此次变化不难发现，下调并不涉及基准利率，而是在原有“＋基点”方面做了减法。

银行为何要下调存款利率？主要原因有两方面。

一方面，下调存款利率有助于为降低贷款利率、降低实体经济融资成本提供空间。众所周知，银行吸收存款形成负债端、发放贷款形成资产端，资产端、负债端的“价格差”基本上是贷款利率与存款利率的息差。存款利率下降后，在息差保持不变的情况下，贷款利率下行的空间将更大。

另一方面，下调存款利率与LPR（贷款市场报价利率）下降密切相关。8月22日，1年期LPR、5年期以上LPR分别下降5个基点、15个基点。贷款利率下行后，若存款利率保持不变，商业银行将面临较大的息差收窄压力。息差指标关系着银行的经营状况，息差的剧烈波动不利于商业银行稳健经营，尤其不利于存款依存度较高的中小银行。下调存款利率有助于降低银行的负债成本、增强资产负债管理的稳定性。

分析了存款利率下调的原因，还要解答一个备受市场关注的问题——存款利率下降了，个人投资者将受到哪些影响。可以预判的是，如果你倾向于配置中长期存款、现金管理类理财产品，你的收益率可能会下降。

但是，风物长宜放眼量。存款、贷款利率下行，有助于降低实体经济融资成本、稳住宏观经济大盘，其最终目的是促进经济肌体健康发展，这与投资者的长期利益并不矛盾。接下来，投资者应结合自身的风险偏好和财务规划，理性设置投资预期、优化资产配置。

编辑/樊宏伟