科创50指数日K线图 张大伟 制图
周四，A股三大指数震荡调整，科创50指数逆势活跃。截至收盘，上证综指报3028.92点，跌0.28%；深证成指报9206.24点，跌0.69%；创业板指报1777.79点，跌0.09%。沪深两市合计成交额为7525亿元，较上个交易日放量606亿元。
盘面上，昨日恰逢科创板开板五周年，科创板次新股集体走强，康希通信、艾森股份、碧兴物联、欧莱新材等多股以20%幅度涨停；半导体产业链持续强势，而贵金属、农业、建材等板块则跌幅靠前。
“科特估”行情延续火热
“科特估”行情再度爆发，半导体、PCB、光模块携手走强。截至收盘，艾森股份、欧莱新材、康希通信、锴威特、安路科技、必易微、迅捷兴等多股以20%幅度涨停，芯导科技、银河微电等涨超10%，康强电子、柏诚股份、德业股份、好上好等涨停。
近日，“科特估”概念横空出世。什么是“科特估”？方正证券曹柳龙团队近日发布报告称，“科特估”聚焦新质生产力转型升级，包括优势制造、高端“自造”和先进智造。
科技股是否会成为下一个投资主线？机构展开了激烈讨论。中信建投策略首席陈果认为，市场对于中国的其他高端制造业的估值可能偏保守，例如消费电子和半导体行业，其实消费电子业绩好于市场预期，而市场对此反应不足。
在陈果看来，近期A股核心的矛盾是：短期没有增量资金流入，甚至是减量。在没有增量资金时，大批存量资金就不愿意再追红利，因此试图找个新方向。半导体甚至消费电子的市场预期过低，可以涨，但目前A股科技板块作为一个整体承载不了过高期待。
华夏基金则认为，以半导体等为代表的科技行情迎来反弹，相关热点再度发酵，尤其是大基金三期的成立，更是刺激了科技股行情，也带动了“科特估”概念的爆火。后续可依据“科特估”催化，重点关注TMT、医药里的低估值大盘成长，进一步观察市场认可度。
就半导体板块后市，德邦证券表示，从估值角度来看，半导体晶圆厂及封测厂的估值已经处于历史低位，估值上具有性价比。半导体设备公司方面，按照一致预期，半导体设备公司2024年、2025年归母净利润平均增速分别为31.2%、33.4%，对应2024年、2025年的平均PE为38.7倍、29.0倍。受下游晶圆厂扩产带动，今年设备公司发货及生产量等指标高增，预计设备公司今年新签订单情况良好。估值低、基本面好、具有竞争力的科技板块核心资产有望迎来估值重塑，建议关注半导体设备等龙头厂商。
汽车板块盘中活跃
近期走势疲软的汽车股昨日有所表现，比亚迪盘中一度涨超6%，截至收盘，比亚迪、北汽蓝谷涨超4%。
近日，比亚迪发布2024年5月产销快报，新能源汽车总产量约344008辆，同比上升39.69%，环比上升2.98%；新能源汽车总销量331817辆，同比上升38.13%，环比上升5.93%。其中，乘用车总产量342679辆，总销量330488辆；商用车总产量1329辆，总销量1329辆。
行业数据方面，乘联会数据显示，5月新能源狭义乘用车销量80.4万辆，同比增长38.6%，环比增长18.8%；今年1至5月，累计销量325.5万辆，同比增长34.4%。乘联会表示，5月新能源乘用车市场进入相对较好的发展阶段，但也避免不了市场分化和企业分化。
具体品牌方面，比亚迪继续领跑5月国内新能源汽车市场，零售销量为26.8万辆，同比增长21.5%，环比增长5.5%，实现同环比双增长。今年前5月零售销量同比增长20%，市占率达34%。
长城证券表示，相较于传统汽车，新能源汽车在节能环保、自动驾驶和智能座舱等方面的突出表现给消费者带来了更好的交通出行体验，未来发展空间较大。比亚迪作为行业龙头，产品矩阵丰富，几乎覆盖了市场上已有的全品类车型。即使新能源汽车行业的竞争日益加剧，公司基于自身长期的技术积累和生产经营能力，仍能从容面对。
消息面上，欧盟委员会近日宣布，拟对进口自中国的电动汽车征收临时反补贴税。欧委会表示，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团拟分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对其他制造商将征收21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。
花旗认为，相较于其之前预测的30%的税率，欧盟实际公布的关税税率对比亚迪略微有利。同时，这一低于其他竞争对手的关税税率，有助于比亚迪在欧盟实现份额增长，预计比亚迪对欧盟出口量将占到2024财年目标总量的1/4至1/3。
机构建议适当增持“稳健类资产”
展望后市，爱建证券表示，成交量依然处于较低水平，多空双方互相博弈形成僵持局面，市场人气整体表现低迷。预期股指仍将延续宽幅震荡以寻求多空的短暂平衡点，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏高抛低吸，严格控制仓位精选个股操作。
中原证券认为，宏观和市场监管利好政策预期依然较强，市场有望在关键点位得到支撑，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注汽车、文化传媒、半导体、通信设备以及煤炭等行业的投资机会。
中泰证券表示，流动性方面，未来社融数据或出现明显好转，市场流动性预期得到提升。结构方面，半导体设备以及近期各大发布会所集中的AI硬件、消费电子等相关科技股在本轮反弹中弹性或较大。建议中长期投资者逢低布局，适当增持“稳健类资产”。（李雨琪）
编辑/田野
