岁末年初，保险机构针对明年投资环境的信心如何？

12月28日晚，中国保险资产管理业协会（下称“保险资管协会”）发布了针对2024年度和2024年第一季度的“保险资产管理行业投资信心指数”（下称“信心指数”）。

本次参与调查的189家保险机构（保险资金覆盖率达98%）给出的信心指数显示，2024年度保险资产管理行业宏观经济信心指数56.05、固定收益投资信心指数57.82、权益投资信心指数61.01；而针对2024年第一季度的这三个指数则分别为55.65、53.33以及61.14。

保险资管协会表示，整体来看，保险机构对明年权益投资信心较强，对宏观经济和固定收益投资信心持较积极态度。

信心指数显示，保险机构对2024年度和2024年第一季度的宏观经济信心指数分别为56.05和55.65，均高于50中位值，表示参与调查的保险机构对2024年度和2024年第一季度宏观经济情况均持较乐观态度。分析各项指标，保险机构对地产销售和就业情况信心较弱，对政策力度方面（财政政策力度、地产政策力度、货币政策力度）信心较强。

与2023年下半年相比，保险机构对于宏观经济的信心指数相对保持在较为平稳的区间内。

在固定收益方面，保险机构对2024年度和2024年第一季度的固定收益投资信心指数分别为57.82和53.33，均高于50中位值，较2023年第四季度低于中位值以下的45.54相比，已有一定幅度的回升。

信心指数结果显示，参与调查的保险机构2024年度和2024年第一季度较为看好固定收益投资，而且全年固定收益投资信心指数略高于第一季度，说明固定收益投资的信心有增强的潜力。具体指标分析显示，保险机构认为，利率债供给和中低等级信用利差情况或将对固定收益投资信心带来部分消极影响。而对比不同规模的保险资管公司2024年度固定收益投资信心情况，大型保险资管公司固定收益投资信心指数高于中小型保险资管公司。

相对于上述两项，显然，近200家保险机构对于2024年权益投资的信心更足。

信息指数显示，保险机构预期2024年度和2024年第一季度权益投资情况较为乐观，分别为61.01和61.14，均高于50中位值，且较2023年下半年的信心指数有一定提升。其中，国内政策环境（流动性等）、A股整体走势和股票估值的信心数值超过60；仅对国际金融环境信心程度略低，但仍处于较乐观区间。

比较不同规模的保险资管公司权益投资信心情况，大型保险资管公司权益投资信心高于中小型保险资管公司，尤其在企业盈利和股票估值两项指标方面，大型保险资管公司的信心远超中小型保险资管公司。

在风格判断方面，保险机构对2024年度和2024年第一季度成长风格、价值风格、大盘风格和小盘风格的预期基本一致，大多数保险机构预判均将小幅上涨，较为看好成长风格和小盘风格。其中，保险公司较保险资管公司更看涨成长风格、大盘风格和小盘风格，但保险资管公司对大盘风格看涨程度不高。

据保险资管协会介绍，信心指数通过对近200家保险机构（保险集团、保险公司、保险资产管理公司）开展调查，展现保险资产管理行业对未来一定时期经济形势和投资趋势的预判。该信心指数目前包含宏观经济信心指数、固定收益投资信心指数和权益投资信心指数，结果在0-100之间，50为中位值，指数数值越高，表明信心越强。

编辑/范辉