重仓信创规模猛增 “迷你基金”走出“清盘ICU”
中国证券报 2023-04-29 09:00

基金一季报显示,一季度业绩排前30的主动权益型基金,规模低于5000万元的仅有1只。此前,在2022年末还有8只。这意味着,有7只基金暂时走出“清盘ICU”,脱离了被清盘的风险。从重仓股数据看,一季度末,绝大多数业绩领跑基金均重仓了当季热门的信创板块。在此情况下,这些基金无一例外实现规模正增长,其中绝大多数基金实现净申购。

中国证券报记者了解到,部分绩优“迷你基金”与其说是看准行情“单押”,不如说是前期布局刚好踩中了今年行情。此外,“迷你基金”单押的深层逻辑仍是为了“自救”,而只有那些在前期“押中”行情的基金方能“自救”成功。

脱离清盘风险

一季度,以AI引领的数字经济行情带动相关主题基金业绩飙升。此前,中国证券报曾报道,年初业绩位居前列的主动权益型基金中,绝大多数是规模不足2亿元的小基金,其中还有不少是规模不足5000万元的“迷你基金”。

Wind数据显示,一季度,29只(不同份额合并)主动权益型基金净值涨超30%,其中,6只基金净值涨超40%。这些基金绝大多数重仓了计算机、游戏、半导体等行业。

在业绩排名前30的主动权益型基金中,有22只基金的规模在2022年末低于2亿元,8只基金规模低于5000万元。

《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定,当基金合同生效后,连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金将可能终止合同。

因此,上述8只基金在2022年末时已经在“清盘线”边缘徘徊。

中国证券报记者梳理基金一季报发现,这8只基金在一季度规模均实现正增长,其中7只基金成功走出“清盘ICU”,已脱离被清盘的风险。

除了业绩增长致使基金规模增加,从净申购数据来看,被投资者大手笔买入是两只基金规模增加的主要原因。一季报显示,国新国证新锐一季度被净申购3.03亿份,嘉实信息产业被净申购2.87亿份。

此外,一季度业绩排前30的主动权益型基金无一例外实现规模正增长,其中26只基金在一季度获净申购。

重仓信创板块

从重仓股数据来看,一季度末,绝大多数绩优且规模猛增的基金均重仓了当季热门的信创板块。

相较于2022年末,招商优势企业一季度规模增长27.89亿元,其一季度末前十大重仓股几乎被信创股占据,比如兆易创新、浪潮信息、中际旭创、海光信息等。其基金经理翟相栋表示,在今年春节期间ChatGPT这一现象级产品出现后,他认为新技术的成熟将显著拉动算力基础设施的需求,相关公司有业绩加估值的“双击”机会,因此在节后第一时间增加了对服务器、超算、算力芯片等行业龙头公司的配置比例。

此外,银河智联主题规模环比增长7.99亿元,一季度末重仓股也是清一色的信创股。其基金经理郑巍山在季报中表示,一季度基金继续增加了软件服务、信息技术的配置比例,围绕数字经济和新的信息技术应用展开投资。

金鹰红利价值规模增长7.8亿元,其一季度末重仓股中,信创股占据“半壁江山”。展望后市,其基金经理陈颖认为,二季度需要结合估值、成长性和宏观经济等多种因素来做行业比较,在优势行业中精选严重低估的投资标的,不要过分在意市场短期涨跌。

是运气也是为了“自救”

不少业内人士认为,“迷你基金”为了避免清盘危机,倾向于采用赛道式投资或押注式投资,以快速提升业绩,引起市场关注。

记者接触上述几只基金的基金经理了解到,由于基金本身规模较小,投资标的也较少,在今年AI行情的带领下,当基金持仓中某几只个股股价飙升时,基金业绩随之“起飞”。与其说是看准行情“单押”,不如说是前期的布局刚好踩中今年的行情。

此前,中国证券报记者独家获悉,自2022年下半年以来,证监会、各地证监局对“迷你基金”形成常态化监管。

一家头部公募相关人士对记者表示,持续营销是其公司对于“迷你基金”的主要处置方式之一。其中一个方法便是,选择风格犀利的年轻基金经理管理“迷你基金”。“当‘迷你基金’踩中行情,规模增长就不再是问题。”他说。

编辑/范辉

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