当大家还在关注科创板、创业板的20CM涨停的时候，北交所开市以来的首个30CM涨停也诞生了。

12月13日，北交所诺思兰德股价拉升，在交易时段最后一个钟头内封住涨停，日内换手率达到8.35%，最新流通市值35.5亿，日内成交额达到2.82亿。

机构抢筹

13日，诺思兰德因其涨幅分别登上3日与13日龙虎榜。

龙虎榜显示，13日抢筹诺思兰德最多的是广发证券锦州市府路、华泰证券武汉新华路与广发证券深圳彩田路等，而中泰证券北京苏州桥等席位选择在13日进行减持。

相应地，三日龙虎榜中的“新面孔”是诺思兰德涨停前就已提前埋伏的席位，三日龙虎榜数据显示，广发证券锦州市府路在13日之前的两个交易日就已买入约570万，两个机构席位各自提前买入1940万元与1891万元，另有方正证券娄底南贸西街提前买入1590万元。

“30CM”涨停的诺思兰德

是什么样的公司？

公开资料显示，诺思兰德是一家创新型生物制药企业，专业从事基因治疗药物重组蛋白质类药物和眼科用药等。

其中，12月11日，国盛证券曾发布研究报告，称诺思兰德有一款50亿级别的重磅单品，而这款单品就是治疗下肢缺血性疾病的NL003。

据了解，下肢缺血性疾病多发于糖尿病患者。慢性糖尿病中，糖尿病足的发病率达到近15%。目前对于重症下肢缺血，国际上尚无很好的治疗方法，截肢是主流方案。

因此，诺思兰德被认为是资本市场稀缺的“治疗跛脚”概念，受到追捧，相关产品NL003以及治疗肿瘤化疗导致的血小板减少症NL002均处于Ⅲ期临床试验中。

一则研报“引来”30CM涨停

市场人士纷纷认为，诺思兰德的涨停主要受券商分析师释放出的重大利好。

12月11日，国盛证券发布题为《诺思兰德：基因治疗大时代一马当先，50亿级别重磅单品价值当前低估》的个股深度报告。这是国盛证券的研究报告首次覆盖诺丝兰德。

国盛证券在报告开头便明确表示：“诺思兰德是北交所优质的创新药标的，我们认为市值存在较大低估。”

国盛证券指出，NL003为50亿级别重磅大单品。如果全面覆盖下肢缺血庞大患者群体，测算市场空间超过千亿。同时，NL003II期临床数据表现亮眼，现已全面推进III期临床，预计将于2023年实现上市。

国盛证券预计，销售峰值预估超过50亿元，单品支撑超百亿市值。因此，预计公司2021-2023年营业收入分别为0.42亿元、0.50亿元、1.53亿元，同比增长率为2.4%、16.7%、208.2%。对各品种估值加总，测算2021年公司合理市值约152.7亿元。

而截至上周五收盘，诺思兰德市值还只有52亿元，对应潜在市值增长空间接近200%。

截止今日(12月13日)收盘，诺思兰德总市值67.1亿元，较之券商给出的152.7亿元合理市值仍有超120%的成长空间。

多家机构青睐

12月以来股价涨幅高达86%

诺思兰德于2009年2月挂牌新三板，2020年11月晋级新三板精选层，今年11月15日平移为北交所上市公司。

自11月15日登陆北交所以来，经历了一波小幅下挫之后，从12月开始逐步反弹，截至目前，股价已经从14元附近反弹至26元，涨幅高达86%。

值得注意的是，诺思兰德常年处于亏损状态。2013年至今，诺思兰德的归母净利润已经连续8年为负。2021年前三季度，公司再度亏损3786.46万元，超过2020年全年的亏损金额。

业绩亏损仍然挡不住公司在投资市场受欢迎的程度。在北交所开市之前的11月2日，诺思兰德一日之内接受了7家机构调研，调研机构包括天弘基金、中国平安、中泰证券、兴业基金、兴全基金、海通证券、广发证券等知名基金和证券公司。

这7家公司的调研纪要中首个主要问题也聚焦在公司NL003项目。

公司回复称，根据SageGroup分析数据和Collategene?治疗费用测算，2020年我国CLI患者人数可达782万，Collategene的年治疗费用7.94万元(按一个疗程治疗2次计算)，由此推测，CLI药物治疗市场规模可达1738亿元。

此外，12月3日，诺思兰德披露了北交所首例再融资项目方案，拟向特定对象发行股份不超过3200万股(占总股本的12.44%)，募集资金不超过3亿元。募集资金用途包括投入医药研发8217万元、生物新药产业化项目1.89亿元、补充流动资金2854.1万元。

诺思兰德表示，生物工程新药产业化项目建设将大幅提升公司生物工程药物的生产能力，保障公司实现创新药物NL003的产业化落地，拓展收入来源，实现收入规模增长。同时，部分募集资金将用于研发投入，加快公司创新药的研发进程，拓展公司在研药的临床试验广度和深度，为公司实现更多可产业化的产品奠定基础。

此外，由于处于药物研发阶段，主要产品尚未实现销售收入，诺思兰德持续亏损，叠加经营规模扩大，公司经营性流动资金需求日益增加。

技术转让成主要营收

财报显示，公司三项业务分别为技术服务及转让、药品销售、代加工。

从2020年年报来看，技术服务及转让为最主要的收入来源，占总营收的近70%。据了解，此业务是将新药技术转让给代理商。

以公司重要产品酒石酸溴莫尼定滴眼液为例，公司于2020年2月与欧康维签订代理合同，通过其为全国总代理进行市场推广，双方共同经营。

但由于药品研发周期较长，诺思兰德的技术转让业务经常“半年不开张，开张吃半年”。2020年公司技术转让业务实现营收2700万元，占总营收的65%；2021年上半年，由于未能开展技术转让相关业务，此项收入为0。

那么诺思兰德还有多少新品可以转让？截至定增公告日，诺思兰德在研13个生物工程新药对应15个适应症，其中基因治疗药物7个、重组蛋白质类药物6个，目前进入临床研究阶段的有3个项目，其中2个处于Ⅲ期临床研究，1个处于Ⅱ期临床研究。

来源/中国基金报微信号

编辑/樊宏伟