10月12日，全国社会保障基金理事会发布《全国社会保障基金2023年度报告》《基本养老保险基金受托运营年度报告(2023年度)》。报告显示，社保基金自成立以来的年均投资收益率7.36%，累计投资收益额16825.76亿元。地方养老基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额3066.71亿元，年均投资收益率5.00%。

在专家看来，2023年，尽管全球经济增长放缓、金融市场波动加剧，但社保基金会依然实现了较为稳定的资产增值水平，体现了我国社会保障体系的稳健性，还展现了其在面对全球复杂政经形势中的应变能力与创新精神。

财务状况不断优化

从财务状况看，在社保基金方面，2023年末，基金资产总额30145.61亿元，基金权益总额26569.42亿元。投资业绩上，2023年，基金投资收益额250.11亿元，投资收益率0.96%。基金自成立以来的年均投资收益率7.36%，累计投资收益额16825.76亿元。

在养老基金方面，2023年末，养老基金资产总额22315.52亿元。其中：地方养老基金资产总额22229.30亿元，负债总额3761.90亿元，权益总额18467.40亿元。投资业绩上，地方养老基金2023年投资收益额395.89亿元，投资收益率2.42%。自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额3066.71亿元，年均投资收益率5.00%。

作为我国社会保障体系的重要组成部分，社保基金会的运营业绩直接关系亿万人民群众的“养命钱”，甚至对国家经济社会稳定具有战略性意义。

“2023年末社保基金资产总额首次突破3万亿元，养老基金资产总额首次突破2万亿元，再加上划转部分国有资本后的三大类资产权益，总额超过6万亿元。收益率方面，全年社保基金投资收益率1%左右，养老基金收益率2.4%左右。”长江证券首席经济学家伍戈表示，2023年，社保基金会投资运营取得这样的成绩实属不易。

伍戈认为，在2023年上证指数下跌3.7%、沪深300指数下跌11.4%的大背景下，社保基金会依然能够实现正收益，显示出其稳健可靠的资金管理能力。特别是社保基金和养老基金分别实现了年均7.36%和5.00%的投资收益率，这一成绩得益于理事会“长期投资、价值投资、责任投资”的理念，切切实实在波动的市场中实现了长期可持续的增值。

守住安全底线

报告显示，在基金投资运营管理上，2023年，社保基金会围绕人口老龄化、做大做强全国社会保障基金持续开展全局性和基础性研究，围绕着力扩大内需、加快现代化产业体系建设、有效防范化解重大经济金融风险等重点课题开展系统性研究，持续深化对长期资金收益和风险来源的规律性认识，不断加强对宏观经济和资本市场形势的分析研判，坚持全球视野、长期视角，准确把握基金投资面临的新形势新任务新要求，更好发挥全国社会保障基金长期资金、耐心资本的作用，审慎开展投资运营各项工作。

受国际国内多重因素影响，2023年资本市场波动加大，国内股市呈现前高后低走势。社保基金会加强分析研判，科学制定“稳中求进”年度配置策略，在国内股票市场持续低迷、估值优势逐步凸显时，锚定战术目标适时加仓，为基金中长期取得较好收益奠定了基础，也为资本市场稳信心、稳预期发挥了积极作用。同时，密切跟踪形势变化，主动识变、应变，强化动态配置，积极优化调整大类资产布局，加大固定收益资产的投资力度，有效发挥各类资产分散风险的作用。2023年基金投资取得正收益，多元化资产配置取得成效。

伍戈认为，2023年，社保基金会不仅在宏观层面采取了稳慎的大类资产配置策略，通过多元化投资，降低单一市场或行业的波动对整体资产的影响，还在微观层面不断优化风险防控体系，更好地守住基金安全底线。

“如投资运营方面，除了把握国内资本市场的长期投资价值之外，也通过与境外机构的交流合作，抓住了境外市场人工智能等相关行业板块的投资机遇。在风险合规管控方面，实现了重要信息和数据的全流程可追溯，有助于基金依法合规运营。在内控建设方面，明确部门和岗位权责边界，强化权力制约监督，紧盯关键业务环节风险点，有助于业务风险和廉政风险的双向防控。”伍戈说。

服务国家重大战略

社保基金、养老基金不仅是保障和改善民生的重要资金池，也是服务于国家重大战略的长期资金、耐心资本。

2023年，社保基金会不断提高各大类资产投资运营水平。报告显示，在股票投资方面，坚定看好国内股票的长期投资价值，发挥长期资金和耐心资本优势，从长周期角度对国内股票进行投资，抓住长期配置价值窗口期，在震荡市场中逆势布局；持续完善委托投资产品体系，探索丰富拓展超额收益来源，召开境内管理人座谈会，持续强化对管理人的管理引导和激励约束。加强与境外机构的交流合作力度，紧密追踪境外市场变化，优化境外股票存量资产结构，抓住境外市场人工智能等相关行业和板块上涨的投资机遇，境外股票投资取得较好收益。

在实业投资方面，社保基金会聚焦党中央关于创新驱动发展、区域重大发展战略和国际科技创新中心建设的决策部署，出资150亿元分别设立中关村、长三角和大湾区3只科技创新专项基金，按照市场化、法治化、专业化原则投资运营，为加快现代化产业体系建设提供长期稳定的资金支持；深化与国企合作，作为战略投资者出资110亿元投资中粮福临门项目，助力夯实粮食安全根基；积极引导市场化股权基金管理人新增投资更多投向战略性新兴产业，助推产业发展。

“在实现基金安全和保值增值的同时，社保基金会对资本市场的长期配置，对现代化产业体系和实体经济的增量投资，有助于推动‘科技—产业—金融’循环，促进服务科技创新与壮大养老基金规模的‘双赢’。”伍戈表示。

专家认为，2023年社保基金会的经营业绩无疑令人振奋。社保基金会不仅扎扎实实履行了基金安全和保值增值的主体责任，也在更好服务国家重大战略上作出了新的突破。这不仅展示了社保基金会在投资管理上的高水平，也为未来基金的进一步高质量发展打下了坚实的基础。

据介绍，社保基金会建立之初就确立了规范、稳健、专业化、市场化运作的原则，始终坚持“长期投资、价值投资、责任投资”理念，不断提高基金投资决策的科学性、规范性、实效性，审慎稳健开展投资运营管理。面对纷繁复杂的国内国际形势，要进一步加强对宏观经济和资本市场的研究分析，深化对长期资金收益和风险来源的规律性认识，准确把握各类资产的风险收益新特征。统筹把握基金中长期收益和短期收益目标，提升多约束条件下资产配置水平，加强委托管理人考核和激励约束，持续创新丰富投资产品策略体系，不断提升投资运营能力水平。

编辑/范辉