12月26日，上海金融法院审理的投资者诉科创板上市公司泽达易盛（天津）科技股份有限公司（现为退市泽达，以下简称泽达易盛）及其实控人、高管、中介机构等12名被告证券虚假陈述责任纠纷案以调解方式审结。中证中小投资者服务中心有限责任公司（以下简称中小投服）代表7195名适格投资者获2.8亿余元全额赔偿。

该案是全国首例涉科创板上市公司特别代表人诉讼，也是中国证券集体诉讼和解第一案。2021年4月，该公司曾发布购买董监高责任险（以下简称“董责险”）的公告，限额为5000万元，那么，上述案件保险是否理赔？

上海市建纬律师事务所高级顾问律师王民对《每日经济新闻》记者表示，董责险可以赔付和解金，但需要保险人事先书面同意。谈及中国证券集体诉讼和解第一案生效对后市董责险承保的变化，王民认为，对保险公司是否承保、及保费水平都将产生影响。

2023年4月，泽达易盛公司因在公告的证券发行文件中隐瞒重要事实、编造重大虚假内容，在披露的年度报告中存在虚假记载、重大遗漏，被中国证监会作出行政处罚决定。

今年4月28日，12名投资者将泽达易盛公司及其实际控制人、高管，相关中介机构等起诉至上海金融法院，请求判令泽达易盛公司赔偿投资者差额损失、佣金及印花税损失，其他被告承担连带赔偿责任。7月21日，中小投服受部分证券投资者特别授权，向上海金融法院申请作为代表人参加诉讼。上海金融法院决定适用特别代表人诉讼程序对案件进行审理。

根据特别代表人诉讼“默示加入、明示退出”的规则，最终本案适格投资者为7196名（以下简称全体原告投资者）。其中，泽达易盛公司、实控人林某、直接负责的主管人员应某承担主要赔偿责任，泽达易盛公司其他直接责任人员、证券发行的中介机构及其直接责任人员根据各自的过错程度承担相应责任，各方本着及时保障投资者合法权益、一次性实质化解纠纷、尽量减少对资本市场负面影响的原则，形成款项支付方案。

经测算，全体原告投资者损失金额总额为人民币2.8亿余元。其中，单个投资者最高获赔500余万元，人均获赔3.89万元。

图片来源：公司公告

值得一提的是，2021年4月，该公司曾发布购买董监高责任险的公告，具体方案包括：限额为5000万元，保险费每年不超过20万元，具体以保险合同为准，保险期限为12个月，后续每年可续保。

董责险，全名为董事、监事、高级管理人员及公司赔偿责任保险，是对他们在行使其职责时所产生的错误或疏忽的不当行为进行赔偿的保险合同。该险种通常由公司出资，为董监高人员投保。董事高管责任险常见的风险场景包括：雇佣行为和人事问题、股东诉讼、报告错误、披露不详实（如公司账户信息）、招股说明书中的虚假陈述、管理层越权决策、违反监管或法律规定等。

对于董责险能否赔付和解金？王民认为，董责险可以赔付和解金，但依约需要保险人的事先书面同意，同时保险人的和解参与权需要有一定的边界。“首先要看是否属于保险责任，其次是有无除外情形，最后是保险人是否事先同意。”王民告诉记者。

据悉，董责险对于故意行为、欺诈行为，保险公司一般不负责赔偿。常见除外情形包括：欺诈、故意不遵守行为；违法报酬或个人收益；财产损失和人身伤害；保单起始时已发生的法律诉讼等。

图片来源：《中国上市公司董责险市场报告（2023）》

根据《中国上市公司董责险市场报告（2023）》，目前A股上市公司董责险保单限额最常选择的是5000万人民币，其次是1亿人民币。考虑到未来证券集体诉讼肯定会大幅推高证券民事赔偿金额，业内人士建议A股上市公司应考虑购买不低于1亿人民币保单限额。

图片来源：《中国上市公司董责险市场报告（2023）》

近三年来，董责险投保公司数量上升较快。上述报告显示，从2022年度购买董责险上市板块划分，上交所主板上市公司购买董责险的意愿居于首位。此外，上交所科创板上市公司购买董责险的意愿相对于主板公司明显更强，且在总体样本中的比重近两年来一直在上升。

编辑/范辉