NFT(Non-Fungible Token，译为不可分割的、非同质的数字资产权证)的火爆迹象始于2021年4月，到了9月份前后，国内数字藏品平台如雨后春笋般涌现。根据《数字藏品应用参考》统计，截至2022年7月上旬，国内数字藏品平台数量已经超过700家。

中新经纬注意到，在合规压力下，不少中小型平台已停止运营，或主动关闭二级市场。业内人士认为，行业存在不确定的前提下，在幻核叫停之后，不排除还会有其他数字藏品平台跟进停售。

因“聚焦核心战略”幻核停售

公开资料显示，幻核平台于2021年8月2日上线，定位为NFT发售平台，是国内最知名的数字藏品发行平台之一。

幻核突然宣布停售，令很多用户都感到猝不及防。为何刚上线一年便选择停售？幻核公告中称，基于公司聚焦核心战略的考量将做出业务调整。同时还表示，此次业务调整传言也并不涉及人员的裁撤。

中新经纬注意到，幻核APP目前还可正常登录，但平台上的藏品只有“已售完”或“已结束”两种。

对于幻核停售的原因，零壹研究院院长于百程认为，腾讯在推出一年之后宣布“关停”幻核，应是对一年来幻核的表现、监管态度、市场机会以及集团战略等多方面评估的结果。

于百程还提到，由于交易功能的缺失，使得数字藏品的市场空间和活跃度受到限制。同时，国内数字藏品平台的监管风险一直存在，加之国外NFT市场快速遇冷，国内数藏发售出现滞销。

“对于巨头腾讯来说，数字藏品虽然业务规模不大，但作为前沿创新领域受到的社会关注度非常高，数字藏品的发展方向依然模糊，如果行业出现风险事件，对腾讯来讲可能产生较大负面影响，有些得不偿失。”于百程指出，腾讯的“关停”动作，体现了其对于数字藏品行业当下发展机会与风险的判断，对行业肯定会有一定的引导性。

博通咨询金融业资深分析师王蓬博在接受中新经纬时分析称，此次腾讯关停幻核原因有两个方面，第一，从自身经营的角度看，数字藏品市场正在逐渐从火爆走向平静，在没有全面放开二级市场的情况下，市场整体天花板有限；第二，对于数字藏品相关交易行为，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会曾于今年4月13日联合发布关于防范NFT相关金融风险的倡议，坚决遏制NFT金融化、证券化倾向，因此存在一定的合规不确定性。

部分中小平台陆续关停业务

中新经纬梳理发现，目前国内比较火的数字藏品平台主要有三类。一是互联网大厂推出的数字藏品平台，比如腾讯的幻核、蚂蚁的鲸探、京东的灵稀等，互联网巨头出手也让数字藏品行业赛道热度空前；二是一批布局较早的数字藏品平台，如iBox、唯一艺术、幻藏、HOTDOG等；三是一些中小数字藏品平台。

不过，大部分大厂的数字藏品平台都严格限制二级市场交易，有的只允许购买不允许交易，有的允许转赠。比如鲸探规定，任何数字藏品均不得进行转售、炒作、场外交易等非法方式进行使用，仅支持无偿转赠，并且首次转赠需要购买满180天之后，二次转赠需要满2年。

另一部分诸如iBox等平台则开放了“寄售”功能，或涉及二级市场交易，具有了金融属性。

幻核停售后，其他平台是否也有类似动作？18日，中新经纬致电鲸探客服，对方表示现在平台在正常运营中，如有任何问题会在全平台发布公告通知。iBox平台的客服电话则一直无人接听。

事实上，此前部分中小型数字藏品平台也在陆续关停业务、或者关闭二级市场。6月，上市公司恒生电子旗下数字藏品平台予藏宣布关停业务并以“原价回购”方式进行清退。公告提到“目前国内尚未出台数字藏品相关的明确法律法规和政策文件，数字藏品作为新兴领域仍具有一定的不确定性与风险性” 。

7月，赛博艺术平台、骏网数藏先后表示，接政府相关部门通知，关闭二级市场，只启用转赠功能，待审查合规后再重新开放交易市场。嘉熠元艺平台则表示，山东省(监)管局的通知，由于国家相关部门颁发关于数藏的相关政策，以及申请资质审核要求，暂停关闭市场。

在王蓬博看来，行业存在不确定的前提下，在幻核叫停之后，不排除还会有其他数字藏品平台跟进停售。

上海协力律师事务所律师林轶杰同样认为，将有越来越多的数藏平台退出市场。他分析称，首先是市场因素，从今年下半年开始整个市场由于平台数量暴增、业务模式单一等原因，一直处于低迷状态。

其次，林轶杰提到合规因素。他指出，目前监管层面对于数字藏品非常谨慎，严格杜绝金融化的倾向。但是整个市场参与者众多，无法独善其身，某些平台的乱象及不合规可能会加速监管进一步收紧。在《上海市数字经济发展“十四五”规划》提到了“支持龙头企业探索NFT(非同质化代币)交易平台建设”，流露出类似“沙盒监管”的意味，即在肯定NFT价值的同时，可能也会基于龙头企业探索的经验，出台一系列的合规监管框架。在合规监管的背景下，一些没有事先自我约束，建构合规体系的平台可能会相应退场，或者因此前不合规而产生大量遗留问题。

第三，是资源稀缺的问题。林轶杰表示，数字藏品的发行涉及到知识产权的利用，但是头部IP资源其实是比较稀缺的。市场在达到饱和后必然是存量竞争，存量竞争需要以优质的IP及内容为依托。很多拿不到优质IP或者没有途径与头部品牌达成合作的平台可能会逐步失去市场竞争力而退场。

数字藏品存在哪些风险？

今年以来，与NFT相关的金融风险也引起了监管部门的关注。2月，银保监会发布《关于防范以“元宇宙”名义进行非法集资的风险提示》；4月份，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会联合发布了《关于防范NFT相关金融风险的倡议》，表示要坚决遏制NFT金融化、证券化倾向，从严防范非法金融活动风险；6月，中国香港证监会提醒投资者注意NFT的相关风险。

对于数字藏品的风险，于百程认为主要是合规化风险。一方面，数字藏品有着代币化的风险。国外NFT主要发行在公链上，这难以避免需要发行代币作为激励机制。为了区分于国外的NFT，在联盟链上发行数字藏品成为国内主流。但目前，国内数字藏品平台仍有不少采用公有链。据01区块链、Forechain不完全统计，在730家透露出底层区块链类别的数字藏品平台中，以公链作为底层区块链的有186家，占比25%。此外，3%的数字藏品平台同时采用联盟链和公链。

于百程指出，另一方面，避免金融化的发展方向也是重点。2022年4月份，中国互联网金融协会等联合发布了《关于防范NFT相关金融风险的倡议》，表示要坚决遏制NFT金融化、证券化倾向，从严防范非法金融活动风险。因此，许多平台通过限制二次交易以避免金融化风险。然而，在01区块链、Forechain统计的998家数字藏品平台中，301家开放了二级市场，占比约30%。此外，有181家数字藏品平台通过与流通性好的场外交易平台挂钩以实现流动性。

王蓬博也表示，数字藏品平台存在风险较多，比如未来政策的不确定性，容易变成洗钱和金融投机炒作的渠道，还有版权等知识产权方面的问题等。

他提醒道，玩家需要注意的是数字藏品的价值和其炒作的价格是否真正匹配，不要成为击鼓传花的最后一棒。 (魏薇 实习生 郭西子)