5月9日，A股三大指数集体调整。截至收盘，沪指跌0.3%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.87%，北证50指数跌0.12%。全市场成交12224亿元，较上一日缩量994亿元。不过，银行股再次实现逆势上涨。建设银行的股价创历史新高，成都银行、浦发银行、江苏银行等多股亦创历史新高，重庆银行、青岛银行等则创多年新高。财报方面，尽管一季度银行板块整体承压，但城商行和农商行表现亮眼。其中，杭州银行、齐鲁银行、青岛银行、常熟银行归母净利润同比增长超10%，成为市场关注的焦点。此轮上涨主要源于部分银行良好的业绩支撑及息差下降压力缓解的预期。

随着上市银行和公募基金2024年年报及2025年一季报披露收官，中央汇金、社保基金、保险资金等中长期资金一季度对银行板块的调仓动向逐渐明晰。Wind数据显示，截至今年一季度末，中央汇金重仓了8只银行股，涵盖工商银行、农业银行、中国银行、建设银行4家国有大行，中信银行、浦发银行、华夏银行3家全国性股份制银行，以及1家城商行宁波银行。社保基金方面，截至今年一季度末，社保基金重仓了5只银行股，分别为工商银行、农业银行、交通银行、成都银行、常熟银行，合计持仓数量较年初增加288.18万股，其中常熟银行获社保基金显著增持。险资作为重要的中长期资金力量，今年以来对银行股青睐有加，为银行板块带来不少增量资金。中国保险行业协会公开数据显示，今年一季度，多家险企累计举牌了5家上市银行，包括农业银行H股、邮储银行H股、招商银行H股、中信银行H股、杭州银行。

开原证券研报称，一揽子金融政策稳预期，银行兼具红利与复苏属性。当前我国政策以内为主同时保持定力，稳增长政策后手充足，伴随政策效能的积累及贸易谈判的推进，居民及企业端收入预期的波动有望修复，银行风险同步改善或推动估值持续提升。同时降息降准后无风险利率仍处于低位，以国有行为代表的红利类资产仍有性价比。此外，国有行兼具拨备释放基础与拨备调节的能力，盈利增长具有较高确定性，当前30%的分红比例亦可稳定保持，故继续看好稳定股息的红利策略持续性。

华安证券研报则认为，一揽子金融政策发力稳增长强信心，银行作为政策直达实体的主要融资通道，重点领域投放加力，基本面有望持续改善。地产、股市、外贸等重点领域风险防控机制优化，缓解市场对于银行资产质量进一步下行的担忧。公募基金考核完善将有望带动银行股持仓相对沪深300低配差回落，银行核心资产配置价值提升。

文/北京青年报记者 朱开云
编辑/张丽