上周，重大利好措施持续出炉，A股市场涨势喜人。值得关注的是，抄底资金迫不及待下场，短短4天就有超过530亿元资金加仓A股ETF。

业内人士认为，随着一揽子政策发布，A股已基本确认底部区域。消费、地产链、高股息、出口相关行业有望出现结构性行情。

投资者情绪急速升温

上周，跟踪创业板、科创板指数的相关ETF中，涨幅最大的易方达上证科创板100增强策略ETF涨幅达到37.09%，中银证券创业板ETF、招商创业板大盘ETF涨幅超30%。平安创业板ETF、鹏华创业板50ETF等涨幅超过25%。

分行业主题来看，上周消费板块反弹最猛，招商国证食品饮料行业ETF、鹏华中证酒ETF、嘉实中证主要消费ETF等涨幅均超过29%。

其次是券商ETF，“牛市旗手”券商板块集体爆发，上周多只券商ETF涨超26%。房地产相关ETF紧随其后，多只涨超25%。此外，新能源、计算机、医药相关ETF中，也有不少获得超20%的涨幅。

指数迅速反弹的过程中，投资者情绪急速升温。上周后四个交易日（9月24日至9月27日），A股ETF获得了约534亿元资金净流入。

值得关注的是，投资者主要加仓宽基指数ETF，尤其是沪深300和中证1000相关ETF。上周，华泰柏瑞沪深300ETF获资金净流入201.64亿元，易方达沪深300ETF获净流入69.4亿元，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF合计获净流入29亿元。南方基金、华夏基金、广发基金旗下中证1000ETF合计获净流入102亿元。

分行业来看，房地产、消费、红利ETF上周获资金加仓迹象明显，南方中证全指房地产ETF、汇添富中证主要消费ETF获净流入均达到4亿元。

市场基本确认底部区域

近期政策密集出台，明确表达了决策层对消费、就业、房地产以及资本市场的支持态度。对此，煜德投资表示，市场基本确认底部区域。一揽子政策发布凸显了政策决心，相信后续具体政策出台和落实会对经济托底形成强有力的支撑，提振了投资者信心。此前，许多优质公司被低估，部分细分行业龙头的估值在较低位置。短期来看，外资流入、机构补仓和调仓是市场的主要驱动力。

对于近期的配置方向，煜德投资认为，目前市场处于第一波估值修复的贝塔行情中，被低估和严重超跌的优质龙头股是当下增量资金配置的方向，以消费、顺周期的金融地产为主。

国寿安保基金认为，市场经过三季度探底后，整体配置性价比较高。但仍需关注结构化行情，一是扩张政策催化下，超跌的板块有望受益，建议关注前期调整幅度较大且具有政策催化预期的行业，如顺周期消费与地产链；二是红利低波资产自7月以来持续跑输沪深300指数，叠加杠杆回购政策的提振，可关注煤炭、公用事业、运营商等行业；三是海外经济软着陆预期上升，利率敏感领域的复苏有望拉动我国相关行业出口需求，可关注电力设备、机械设备、轻工等。

工银瑞信基金表示，一系列政策的推出对于市场信心的修复有积极意义。后续仍需观察财政政策发力的幅度和持续性、地产去库存政策执行的实际效果。

编辑/范辉