截至3月30日，42家A股上市银行中，已有21家披露2023年年报。从总体数据看，一个明显的趋势是，虽然盈利还在增长，但行业营收已步入负增长。拨备反哺的作用进一步凸显。

加上9家披露业绩快报的银行，30家已有数据银行去年合计实现营业收入5.35万亿元，比2022年减少了大约2134亿元；实现归母净利润1.98万亿元，同比增加了约224亿元，但增速多数下滑，其中有3家股份行为盈利负增长。

2023年，息差收窄拖累利息净收入、资本市场波动等影响中收，是行业仍在共同面临的挑战，盈利维持正增长的一个重要原因仍是拨备反哺。去年，这21家银行新增资产减值计提连续第三年下降，减少了1000亿元，降幅约为9%，相比2020年则少计提了近3000亿元，降幅约为23%。

以作为服务实体经济的主力军国有大行为例，根据Wind数据，去年六大行计提资产减值准备总额减少了近700亿元，降幅超过10%。同期，各行在总营收同比下降的情况下，归母净利润依然实现了2%以上的增长。

息差继续收窄，中收仍有挑战

据Wind统计，去年，六大行合计实现营收约为3.53万亿元，相比2022年的3.69万亿元减少1600多亿元；实现归母净利润1.38万亿元，同比增长286亿元。据中泰证券数据，六大行营收合计同比下降0.6%，降幅较去年前三季度（-0.4%）扩大；净利润同比增长2.1%，相比去年前三季度（2.5%）增速收窄。

其中，除中国银行营收增速同比逆势提升外，其余五大行营收增速均有不同程度下行，工商银行、建设银行营业收入增速继续为负，分别为-3.73%、-1.79%。

这一趋势与行业整体一致。营收下降背后的主要因素一方面是贷款利率持续下行、存款定期化，导致行业净息差降至20年来最低水平，另一方面是中收因为资本市场波动没能维持补充作用。

国家金融监督管理总局此前公布的数据显示，去年银行业净息差为1.69%，首次低于1.70%，较前三季度下降了0.04个百分点。其中国有大行净息差降至1.62%，资产利润率降至0.79%。

具体来看，各行去年四季度末净息差均进一步收窄，除邮储银行净息差继续保持在2%以上外，其余五大行净息差均已降至1.7%及以下，其中交通银行降至1.3%以下，为1.28%。相比2022年末，工行、建行、农行净息差降幅超过30BP，中行、邮储、交行降幅分别为17BP、19BP、20BP。

对于净息差下滑，各行普遍提到了资产、负债端的双重影响。以交通银行为例，该行提到，一是资产利率因素。一方面，LPR（贷款市场报价利率） 持续下调以及存量房贷利率调整推进，存量资产收益率整体下行；另一方面，有效需求不足叠加持续减费让利影响，新发放贷款利率继续下降。二是资产结构因素。居民消费意愿疲软及房地产市场低迷，收益率相对较高的信用卡贷款及住房贷款占比下降。三是负债因素。资本市场持续波动影响，居民储蓄偏好较强，对基金、保险、理财投资产生挤出效应，银行存款延续定期化、长期化趋势，存款定价的下降并未导致整体负债成本等量下行。

反映到收入结构上，规模高增“以量补价”抵消了部分息差拖累，但除邮储银行、中国银行利息净收入保持正增长，其余四大行利息净收入均有不同程度下降，总体下降了2.63%。其中，工商银行、建设银行、农业银行、交通银行利息净收入分别下降5.3%、4.11%、3.1%、3.39%。

作为非息收入的重要组成，财富中收曾是息差压力下的重要收入支撑，但随着股债市场波动、投资者风险偏好下降，中收表现也持续向下。

去年，六大行中，手续费及佣金净收入仅中国银行保持正增长，增幅超过5%，其他五家大行不同程度减少，整体降幅约为1.41%。其中，工商银行下降7.7%，建设银行下降0.29%，农业银行下降1.5%，邮储银行下降0.64%，交通银行下降4.13%。

从具体手续费变化来看，代销、资产管理等业务是主要影响因素。比如，工商银行个人理财及私行业务收入下降14%，对公理财收入下降了16.9%；建设银行代理业务手续费减少了1.75%，资产管理业务收入下降了34.01%；农业银行主要是代理理财业务收入减少，代理业务手续费减少了14.7%；交通银行理财业务收入下降了23.10%，同期代理类业务增长了5.9%。

而对于中收逆势增长，中行在财报中提到，主要是该行加大了业务拓展力度，顾问和咨询、受托及银行卡等业务收入增长。同期，该行代理业务手续费同样下滑了5.31%。邮储银行则表示，剔除上年理财净值型产品转型一次性因素后，手续费及佣金净收入同比增长12.05%，去年该行代理业务手续费增长了24.16%，理财业务则大幅下降近63%。

工商银行表示，手续费及佣金净收入下降，主要受资本市场波动、投资者风险偏好变化、公募基金费率改革等因素影响，个人理财及私人银行、对公理财、资产托管等业务收入有所减少；担保及承诺业务费率下降，收入有所减少。除资本市场波动影响外，建设银行、交通银行等也提到了产品费率下调、减费让利等因素影响。

减值计提连续三年下降

增利不增收背后，拨备反哺的作用越来越受到关注。

数据显示，去年六大行合计计提资产减值准备约6147亿元，相比2022年减少了约697亿元，降幅为10.19%。这也是自2021年以来连续三年计提力度下降。

具体看各大行情况，去年仅营收表现强劲的中国银行（1065.62亿元）增加了资产减值计提，较上年多计提26.03亿元，同比增幅为2.5%。其中，贷款减值损失1061.14亿元，同比增加133.21亿元，增长14.36%。

工商银行去年资产减值损失减少17.4%；建设银行减值损失减少11.47%，其中主要为以金融投资减值损失下降，对此该行解释为受宏观经济状况较去年改善影响。农业银行、邮储银行资产减值损失下降主要因为信用减值损失减少，降幅分别为6.6%、25.93%；交通银行信用减值损失、其他资产减值损失分别减少了5.8%、44.02%，整体降幅6.96%。

作为不良损失的预估入账，拨备计提反映银行的不良生成压力，但在过去也被视为重要的利润“调节器”，多位分析师告诉记者，国内银行业在拨备计提上有“以丰补歉”的传统，即盈利较好时多计提拨备，反之少提，从而起到平滑盈利增速的作用。

尽管拨备计提逐年减少，但因为近年来不良改善等因素影响，各行拨备覆盖率仍处于较高水平，去年末农业银行、邮储银行不良拨备率仍维持在300%以上，后者长期位于大行之首。去年，仅邮储银行、建设银行拨备覆盖率较上年末下滑，其余四大行拨备率均有提升。

除了不良压力外，监管已有意引导过高的拨备覆盖率回落，从而为让利实体腾挪更大空间。2022年，国常会曾提出，要适当降低拨备覆盖率较高的大型银行拨备覆盖率。

国信证券银行分析师王剑此前分析称，经历过2012~2016年的不良资产大周期后，我国银行业资产质量整体趋稳，但仍有在资产质量稳定的年份大幅计提拨备的传统，在会计上形成“信用成本”。如果这一“信用成本”最后“化险为夷”，将作为收益反哺净利润。不过随着疫情反复，让利实体的紧迫性进一步增强，业内普遍认为，降低拨备覆盖率可通过释放利润和加快不良处置，提升银行信贷投放能力。尤其是资产质量较好、经营稳健的大型银行，已经具备适当调整拨备覆盖率的条件。

去年，央行在《2023年第二季度中国货币政策执行报告》首次设置专栏讨论《合理看待我国商业银行利润水平》，其中提到，当前我国经济运行面临诸多困难挑战，在此过程中需进一步发挥银行服务实体经济重要作用，畅通经济金融良性循环。考虑金融周期和经济周期往往不完全同步，银行信贷风险暴露需要一段时间，应有一定的财力准备和风险缓冲。允许银行通过合理方式维持自身稳健经营，可以提升其持续支持实体经济发展能力。当然，商业银行盈利状况也会随着经济周期波动，对此应理性看待，不必过度解读。

编辑/范辉