编者按

2023年即将翻篇儿，如果要给这不平凡的一年做个注脚，你会打出什么标签？这一年，全球经济的脚步趋于放缓，为提振信心，中国使出了大招：“深改19条”激发了北交所的潜能；各地调整限购政策和降低房贷利率，让楼市被人们重新期待。这一年，新文旅重新点燃百姓的消费热情，从年初淄博 “赶烤”到岁末的哈尔滨热，再到各地文旅局长披挂上阵，让我们重新“看见”了很多城。这一年，ChatGPT爆火引发大模型百家争鸣，打工人的生活自此被重新定义，而一年里似乎稳稳霸占了全球出口榜单前列的新能源汽车，在年底因小米的高调进场而高潮迭起……凡是过往皆为序章，所有未来皆有可能！因为2023年的这些，2024年似乎更加值得期待。

2023年，随着我国资本市场改革的深入推进，北交所的市场活力与潜力进一步释放。这一年，北交所迎来超出市场预期的《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（市场称之为“深改19条”），伴随着一系列改革举措渐次落地，北交所市场功能持续完善，市场受关注度显著提升。

在2023年的最后两个月，北交所终迎破局。

A股市场最亮眼板块：北证50指数累计上涨近50%

近两个月，在大A市场行情震荡明显的背景下，北交所逆势上涨，指数最低从706点，涨到了1114点，最高涨幅达到了58%，并以破纪录的持续百亿成交额和近九成公司持续上涨的市场热度，一举成为A股市场最亮眼的板块。

2023年9月1日，在北交所宣布设立两周年之际，中国证监会发布“深改19条”，从投资端、融资端、发行端、交易端、生态端出台一揽子改革举措，为北交所擘画了高质量发展蓝图。发行端，优化“挂牌满12个月”执行标准，允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并上市；交易端，允许做市商使用做市专用证券账户参与战略配售；生态端，加强新三板与区域性股权市场的制度对接，以及修订《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号-转板》等。

“深改19条”发布将满4个月，随着一系列改革举措落地见效，市场各方反应积极，北交所受关注度显著提升，上市公司估值得到修复。从北证50指数走势来看，10月24日北交所开启本轮行情以来，截至12月28日收盘，北证50指数累计上涨接近50%。

谈及下一步北交所建设重点时，北交所副总经理孙立近日表示，将加快落地首次公开发行并在北交所上市制度；着力提高上市公司质量，引导企业聚焦主业实现创新发展；大力加强投资端建设，促进创新资本高效循环；强化各方联动和协同发展，打造市场高质量发展良性生态；持续强化多层次市场互联互通，畅通企业发展路径。

开户潮及赚钱效应：两周新增账户数超13万

今年9月，北交所投资者适当性新规正式落地，科创板投资者可以“一键开通北交所交易权限”。券商也加大了对北交所开户的推广力度，部分券商甚至给营业部下达了开户指标，这也使得北交所的个人投资者迅速扩容。

上月，北交所向各家券商下发了《北交所深改投资者入市工作简报》。《简报》显示，投资者在北交所开户积极。截至11月10日，开通北交所权限个人账户数为619.8375万户，近两周新增开通权限个人账户数为13.7116万户。北交所新规要求，已经开通上交所科创板权限投资者申请开通北交所权限时，无需符合50万元资产和24个月交易经验的条件，取消证券公司知识测评环节，投资者签订风险揭示书后，即可开通北交所权限。

公开数据显示，今年以来，除北交所主题基金外，存量公募基金也陆续开始买北交所股票了。Wind数据显示，目前已经有200多只基金修改了基金合同，将投资范围扩大至北交所股票。申万宏源认为，未来会有三批资金陆续进入北交所。一是中证指数将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，于2023年12月指数样本定期调整日实施，并将有被动指数投资资金进入北交所；二是公募和私募基金是北交所的增量资金来源之一；三是新加入做市商也将带来增量资金。

北交所的上市公司也进入了机构的视野。数据显示，近一个月共有51家北交所公司获机构调研，调研机构类型显示，券商共对49家公司进行调研；基金调研32家；阳光私募调研23家；保险调研17家；海外机构调研4家。

“直接IPO”的诱惑 ：多家企业“改道”北交所

北京青年报记者从北交所获悉，经历了二级市场回暖的北交所正在计划增加优质企业的供给。目前多家券商也都在积极储备北交所上市项目。2023年11月23日，北交所副总经理孙立公开表示，下一步，将推动注册制在北交所走深走实，更好支持创新驱动等国家战略，加快落地首次公开发行并在北交所上市制度。作为继沪深交易所之后的全国第三家证券交易所，北交所在成立之初，被寄予了支持创新型中小企业的厚望，允许企业直接上市将给市场带来更多的可能性。

按照以往政策，申报北交所上市的企业需是在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司。“深改19条”优化了上市条件后，企业在挂牌不满一年时间的情况下，仍然可以申报上市，上市时挂牌满一年即可，这为企业节省了几个月的排队时间。回顾北交所已经上市的企业，加上挂牌一年的等待期，基本上在一年半左右。

“深改19条”明确提出，在坚守北交所市场定位前提下，允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并在北交所上市（IPO），推动创新链产业链资金链人才链深度融合。这就意味着，相较于以往，优质创新型中小企业登陆北交所将出现一条全新路径—“免挂牌”直接IPO。

此前，北交所董事长周贵华在2023年金融街论坛年会期间也表态，“（将）加快推出首次公开发行并在北交所上市制度”。

北京青年报记者从业内获悉，中小券商这段时间里异常忙碌，正在按照“930”（9月30日）基准日准备材料，积极备战北交所直接IPO。有券商人士预测，政策有望近期出台，预计首批企业20家左右。此前11月17日晚，北交所宣布启动为上市公司股票使用920代码号段相关准备工作。有市场研究机构就曾预测，符合条件的企业在北交所直接IPO的相关政策安排将很快落地实施。

北证50指数的慢牛行情吸引了大量的投资者前来开户，也吸引了很多创业型企业前来IPO“落户”，在一系列利好政策的刺激下，原本打算在沪深交易所上市的多家企业选择“改道”北交所上市。 

临近年末，IPO辅导备案数再度“井喷”。iFind数据显示，12月以来，已有80多家企业启动IPO辅导备案，环比、同比增幅均超50%。其中，32家披露了拟上市板块，北交所31家、创业板1家。在一系列利好政策的刺激下，多家企业纷纷“改道”北交所上市，如豪钢重工、千禧龙纤、大鹏工业、九州风神等北交所IPO已获受理。

故事：燕郊楼市亏了60万靠北交所赚回了

“沪深股市亏的钱，在北交所赚回了。”“燕郊楼市亏的钱，在北交所回本了。”仿佛戏剧性一样的故事其实真实发生在这一段的北交所行情中。在2023年的年末，北交所投资者送上了“大礼包”：北交所的行情造就了一批财富故事。

具有十四年炒股经验的北京市民齐天(化名)告诉北青报记者，他自北交所成立以来就一直密切关注北交所的动向。但北交所此前流动性不强，每天的成交量不大，没有没有赚钱效应，就一直未开通账户。11月21日，看到北交所的行情如火如荼，齐天就找营业部经理开通了北交所。由于交易资格需要隔一天才生效。11月23日，齐天才正式入场北交所。喜欢“龙头战法”的他第一天就买入了50万元龙头股“凯华材料”，当天，该股继续30%涨停。“进入就收获涨停，第一天就就收获10万元的盈利，这种感觉很好。”

更令齐天兴奋的是，凯华材料第二天继续实现30%涨停，第三天仍然是30%涨停。齐天在第三天的涨停板卖出了大部分持仓，他几天的收益让证券营业部的经理都感到羡慕。该经理对齐天表示，在今年的股市能短时间实现这个收益的恐怕只有北交所了。此后，齐天又阶段性操作了中纺标、天纺标、太湖雪等。“一波下来，大概赚了60多万，相当于把去年燕郊楼市的亏损挽回了。”

由于北交所近期风头无两，像齐天一样被吸引的投资者并不少。作为一个具有十来年炒股经验的老股民“阿寅”近期也投身北交所。“经过市场的大风大浪，感觉赚到一点就开心，赚到就可以再去补主板被套的股票。沪深一年亏的钱，北交所一周就赚回了，梦幻般的感觉。”

不过，在北交所巨大赚钱效应之下，风险也在酝酿。12月21日，北证50指数暴跌6.90%。当天11股上涨，227股下跌，多只热门个股盘中暴跌30%，齐天和阿寅的账户都没有躲过这一劫，导致了账户的大幅回撤。有券商分析，北交所板块大涨，资金跷跷板效应明显。当下北交所流动性风险有所化解，但北交所背离沪深市场的持续暴涨并不能持续，短期暴涨后的资金博弈异常激烈，建议投资者谨慎入场。

北交所的财富效应将会吸引更多的股民的进场，投机像山岳一样古老。“一个能让股民赚钱的市场肯定好过亏钱的。”阿寅表示，当身边越来越多的人开通北交所交易权限，中国第三大交易所的称号就名副其实了。

2024年，北交所承载了市场更多的期待。

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文/北京青年报记者 朱开云
编辑/田野