中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。

12月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，12月LPR报价维持不变，自8月实现非对称下调以来继续“按兵不动”。

LPR报价 “按兵不动”符合市场预期

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。

12月15日，央行公开市场开展500亿元7天期逆回购和14500亿元1年期MLF操作，中标利率均持平，分别为1.80%、2.50%。

东方金诚研报指出，12月两个期限品种的LPR报价不变，符合市场预期，主要原因是当月MLF操作利率保持稳定，再加上近期市场利率上行明显，银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。

“当前房地产市场仍处于调整阶段，进一步下调居民房贷利率是一个重要发力点。不过，近期京、沪楼市新政显示，监管层或更多通过下调居民房贷利率下限方式，对其进行定向调整。另外，时值年末，2024年1月大多数存量房贷利率将根据12月5年期以上LPR报价进行重定价。这意味着从来年资产收益角度，报价行会尽量避免在12月下调5年期以上LPR报价。”

此外，该研报认为，四季度经济运行整体上延续了三季度以来的回升向上态势，这意味着近期下调LPR报价的迫切性也有所下降。

LPR明年仍有一定下调空间

民生银行温彬、张丽云发文称，中央金融工作会议提出“要加大政策实施和工作推进力度，保持流动性合理充裕、融资成本持续下降”。央行2023年三季度货币政策执行报告指出“增强LPR对实际贷款利率的指导性，推动实体经济融资成本稳中有降”。

“此外，中央经济工作会议提出‘促进社会综合融资成本稳中有降’，意味着2024年央行大概率仍将引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，激活生产消费信贷需求。”

东方金诚研报称，2024年上半年LPR报价有可能跟进MLF利率下调。在物价水平仍将低位运行的前景下，着眼于提振内需，支持地方债务风险化解，2024年央行降息降准都有空间。2024年美、欧央行将转向降息，也为我国央行“以我为主”，灵活实施货币政策提供了更大空间。基于宏观经济走势，2024年上半年MLF操作利率有可能下调1次，届时两个期限品种的LPR报价将跟进下调，进而“促进社会综合融资成本稳中有降”。

东方金诚同时认为，即使2024年MLF利率保持不动，5年期LPR报价不做调整，着眼于推动房地产行业尽快实现软着陆，政策面也会通过全面下调房贷利率下限等方式，引导居民房贷利率较大幅度下行。

编辑/范辉