缩量高开低走。

A股三大股指12月14日集体高开。早盘两市高开低走，三大股指转跌后反抽，半日成功收涨。午后出现震荡下行的走势，下跌个股略有增加。全天走出缩量高开低走的走势。

从盘面上看，白酒股持续低迷，教育、汽车、医疗、金融跌幅靠前；多模态AI、华为概念、机器人题材走弱；国企改革概念股再度上涨。

至12月14日收盘，上证综指跌0.33%，报2958.99点；科创50指数跌0.62%，报855.9点；深证成指跌0.62%，报9417.97点；创业板指跌0.63%，报1860.51点。

Wind统计显示，两市及北交所共2075只股票上涨，2992只股票下跌，平盘有247只股票。

12月14日，沪深两市成交总额7370亿元，较前一交易日的7686亿元减少316亿元。其中，沪市成交3127亿元，比上一交易日3315亿元减少188亿元，深市成交4243亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有62只股票涨幅在9%以上，18只股票跌幅在9%以上。

北向资金12月14日全天净买入34.63亿元，此前连续3日减仓。其中，沪股通净买入10亿元，深股通净买入24.62亿元。

纺织服饰涨幅靠前，煤炭股午后走强

在板块方面，传媒股早盘一度领涨两市，午后出现跳水分化，引力传媒（603598）、龙韵股份（603729）、内蒙新华（603230）、遥望科技（002291）等涨停，中广天择（603721）、因赛集团（300781）、中文在线（300364）等跌超8%。

纺织服饰涨幅靠前，龙头股份（600630）涨停，万里马（300591）、老凤祥（600612）、华利集团（300979）等涨超2%。

煤炭股午后走强，云维股份（600725）、郑州煤电（600121）等涨停或涨超10%，云煤能源（600792）、陕西黑猫（601015）、安源煤业（600397）等涨超3%。

白酒股领跌，食品饮料板块跌幅靠前，岩石股份（600696）、惠发食品（603536）等跌停，今世缘（603369）、迎驾贡酒（603198）、古井贡酒（000596）等跌超3%。

汽车板块逆市下跌，雪龙集团（603949）跌停，圣龙股份（603178）、东安动力（600178）、斯菱股份（301550）等跌超3%。

农林牧渔表现不佳，大北农（002385）、安德利（605198）、益生股份（002458）、国联水产（300094）等跌超2%。

操作上以逢低布局为主

国泰君安表示，美联储年终收官大戏，结果与市场预期一致。连续第三次暂停加息，维持5.25%-5.5%利率不变。回到A股，总量市场回归中性态度应对。两市延续缩量态势，流动性中枢持续下行。

适当关注低风险特征的大盘价值股，以及数据要素/AI应用/智能汽车等主题。市场对现有政策预期的反应充分，业绩真空期行业可跟踪变化减少，新变化出现前配置策略仍以稳定资产为主，关注低估值、低负债和稳定现金流的资产。建议关注红利高股息板块，利率水平下降，具有低估值、高股息类股票的相对优势仍显著，包括电力/高速公路/运营商/石化等。大科技方向建议关注数据要素/AI应用/智能汽车等主题。

国盛证券指出，技术面看，3000点附近抛压需进一步消耗，整理行情或将持续，短期防守位2950点，短期应重题材，轻指数，关注创新药、医疗、航运、国企改革等方向，操作上以逢低布局为主，等待增量资金入场。

中信建投认为，稳社融有助于稳经济预期。政策导向下，社融进入量稳质优的新常态。随着未来经济复苏趋势在政策组合拳的推动下逐步明朗，信贷需求改善步入正轨，稳定增长的社融表现实质上有助于银行板块beta行情进一步深化。

编辑/樊宏伟