周一，A股三大指数探低回升、集体收涨。截至收盘，上证综指涨0.74%，报2991.44点；深证成指涨0.82%，报9632.61点；创业板指涨1.25%，报1915.74点。沪深两市成交总额为9115亿元，较前一交易日减少502亿元。盘面上，多模态AI、MR（混合现实）全天强势，半导体、券商股午后发力，煤炭、汽车零部件也涨幅居前。

券商股午后发力

券商板块昨日午后发力走高，浙商证券涨停，信达证券涨逾6%，华林证券涨超4%，财通证券、太平洋、第一创业等涨超3%。

消息面上，浙商证券8日晚间公告拟受让国都证券部分股权。东吴证券非银首席分析师胡翔表示，此次收购预计将发挥浙商证券现有业务优势与国都证券业务的协同效应，提升公司竞争力。若收购成功，浙商证券将成为国都证券第一大股东。

此外，中国证监会12月8日发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》，并公开征求意见，标志着公募基金行业费率改革第二阶段工作正式启动。

对此，中信证券认为，此次改革在佣金费率、分配制度和合规管理层面进行了明确规范，有利于推动公募基金和卖方研究业务走向以研究能力为导向的高质量发展道路。在此趋势下，加强研究能力建设以拓展市场份额、加速财富管理商业模式升级、推进券结和一站式PB服务业务发展，或将成为优质证券公司转型的重要方向。

AI应用端持续走高

昨日AI概念继续活跃，以多模态AI为代表的AI应用端领涨，云鼎科技、苏州科达涨停，因赛集团、宣亚国际涨逾10%，引力传媒等个股走势活跃。

苏州科达已连续3个交易日涨停。公司8日晚间在公告中称，公司注意到近日市场对AI大模型、多模态等热点关注度较高。公司的KD-GPT大模型当前仅在个别重点用户中先行试用，未对业绩产生重大影响，后续落地推广还存在较大不确定性。

太平洋证券认为，谷歌Gemini的发布，标志着多模态AI领域取得里程碑式进展，产业趋势确定性进一步明确。在商业化方面，以往由于AI应用主要集中于B端，商业化发展受到限制。随着多模态新产品和新技术的持续迭代，Pika在多模态领域取得突破，AIGC有望在文娱行业拓展应用，进一步打开C端市场，提升商业化价值。今年是AI应用落地的元年，建议重视场景和用户的价值。

机构：市场底部不断夯实

后市A股将如何演绎呢？大部分券商认为，在偏积极的政策基调下，后市A股存在修复空间，对岁末年初A股走势不应过于悲观。

中信证券表示，中央政治局会议对经济政策的定调整体积极，预计中央经济工作会议的具体措施将继续加力，重点领域风险化解进程也将加快，市场底部正在不断夯实。

中金公司认为，中央政治局会议基调对改善市场风险偏好和提振信心有积极意义。当前A股估值已隐含较多偏悲观的预期，A股市场中期机会仍大于风险。

配置方面，虽然小盘风格有望继续强势，但机构也提示小盘题材行情或进入尾声。国泰君安提示，随着小盘股交易优势大不如前，叠加大盘和小盘成交量分化逼近极致，小盘题材行情或将进入尾声，风格切换有望开始出现。现阶段应选择具有低估值和稳定现金流的大盘价值股。

编辑/樊宏伟