100万元买私募产品，赎回只剩80万元，还被计提3万元业绩报酬！

私募费率问题屡屡引发争议。这次，量化巨头幻方也陷入一场投资者的控诉。

幻方遭投资者控诉

近日，社交媒体信息显示，一位投资者花100万元买了幻方量化的产品两年多，赎回时只剩约80万元，还要被计提3万多的业绩报酬。

根据其提供的交易确认单可知，该投资者购买的是幻方量化旗下的一只300指数增强产品，于今年12月1日确认赎回时仅剩80.28万元。据其透露，该产品以跑赢沪深300指数的超额收益的25%来计提业绩报酬，约3.02万元。

资料显示，该产品成立于2021年3月16日，此后沪深300指数一路走低，而该产品的最新净值更是已跌至0.7755元。

图片来源：社交媒体

私募费率问题多次引发争议

事实上，私募基金行业费率问题越来越受到关注，尤其是业绩报酬计提方式，多次引发投资者争议。

此前，有投资者反映，他在2021年9月花150万元买了一家百亿量化私募旗下的中证500指增产品，一年半过去还亏损近10个点，但他却被告知要计提跑赢指数的超额收益的业绩报酬，总共超过3万元。近日也有一位超高净值投资者反映，其投资某量化私募指数增强产品，持有期间收益为负，但按照跑赢指数的超额收益计提业绩报酬，竟要扣费上百万元。

尽管此类计提业绩报酬的方式符合基金合同要求，也属于目前市场上指数增强产品常见的计提方式之一，不过其合理性还是引发了市场广泛讨论，也受到了不少投资者的质疑。

中国证券投资基金业协会11月24日发布了《私募基金行业文化建设倡议书》，向全体私募基金管理人及其从业人员发出十方面倡议。其中强调要“坚守长期理念，构建科学合理有效的长周期考核激励和收入分配机制，计提业绩报酬要坚持投资者利益优先”，直接回应了此类争议问题。

业内人士认为，随着市场上策略趋同的私募基金的供给数量增加，以及投资者的日渐成熟，供需双方在收费方面有了更多探讨的空间。在产品渗透率提升且趋向同质化的背景下，消费者对价格的敏感性会提高。只要是私募，不论业绩好坏和收益来源，都收2%的管理费和20%的业绩报酬肯定是不合理的，未来表现好、有竞争力的产品的费率会更高，反之则更低，这样才是正常的收费体系。

已有私募修改收费标准

已有私募机构响应行业协会倡议。

一家名为“徐星私募证券基金”的私募机构近日发布公告称，为进一步“让利”投资人、增厚客户投资收益，经与托管机构、合规部门长时间沟通协调，公司将于近期完成徐星成长一号业绩报酬计提方案变更工作。

其中，业绩报酬计提时机由“产品分红时、客户赎回时或产品清盘时计提”，变更为“客户赎回时或产品清盘时计提”。业绩报酬计提方案由“产品收益部分的18%”，变更为“对标沪深300指数超额收益部分的20%”，并明确三个前提条件：一是产品必须是正收益，才能计提业绩报酬；二是产品必须有超额收益，才能计提业绩报酬；三是计提业绩报酬后，客户收益必须为正，否则不能计提。

图片来源：徐星私募证券基金

编辑/范辉