巴菲特股东大会被称作是一年一度的“投资界春晚”。
作为投资圈的一件盛事，巴菲特如何看待因美国加息所引发的中小银行倒闭现象，对近期大火的人工智能持有哪些意见，还有就是他和芒格什么时候（两人均超过90岁）正式退休，都是业内所关注的热门。
今年股东大会时长约5个半小时，分为上、下半场。上午场，巴菲特将和他的老搭档、伯克希尔副董事长查理•芒格以及伯克希尔副总裁格雷格·阿贝尔、阿吉特·吉恩共同出席回答问题，其中吉恩负责保险业务的问题，阿贝尔则负责所有其他问题；下午场则只有巴菲特和芒格两人出席。
北京青年报记者梳理了今年巴菲特股东大会上八大热点内容。
热点1：巴菲特称赞设立联邦存款保险公司有远见
今年三月，继美国硅谷银行、签名银行、第一共和银行倒闭后，大洋彼岸的瑞士信贷也被收购，引发了全市场雄起美国中小银行乃至全球银行业的担忧。
2022年年报显示，伯克希尔开始大幅削减在金融业的持股。目前伯克希尔投资组合前十大重仓股中仅有美国银行，美国合众银行被大幅减持7112万股，环比减持幅度高达91％；纽约梅隆银行在去年第四季度被减持3714万股，环比减持幅度近60%。美国银行仍然是巴菲特所看好的一家银行。“我非常喜欢Brian Moynihan（美国银行首席执行官）。我不想卖掉美国银行的股票。”
巴菲特回答投资者提问时表示，如果硅谷银行的存款没有得到担保，那将产生灾难性影响；无法想象任何人会允许美国不提高债务上限并冒着破坏世界金融体系的风险违约。硅谷银行是美国联邦存款保险公司（FDIC）的成员。根据FDIC的赔付条款，FDIC只担保25万美元以下的存款，也就是说超额存款不在保险范畴之内。巴菲特提到，25万美元以下的限制是每个银行都不愿意看到的，但目前出现的状况是不可避免的。
巴菲特认为，联邦存款保险公司（FDIC）的设立是极具远见的举措。如果人们担心银行存款的安全，经济就无法运行。尽管联邦存款保险公司为所有存款支付100%的保险，人们仍以各种疯狂的方式感到担忧。这是不应该发生的。政治家、机构和媒体在传递信息方面做得非常糟糕。
热点2：伯克希尔不打算拥有西方石油公司控制权
此前伯克希尔对于西方石油公司的投资问题，被各方认为是本次大会的重点关注之一。
2022年，伯克希尔不断加仓西方石油和雪佛龙等传统能源公司。去年8月，伯克希尔公司获得监管部门的批准，可以购买最多达50%的西方石油股份。此后，伯克希尔已经买入西方石油公司（OXY）约23.5%的股份，相关举措引发猜测，即伯克希尔是否可能会收购整个西方石油公司。
巴菲特在大会上表示，伯克希尔公司不打算拥有西方石油公司的控股权。巴菲特在大会上解释说：“我们不会提出任何控制西方石油的要约，但我们喜欢所拥有的股票，对现在的持股量很满意。我们将来可能会、也可能不会，买入更多的西方石油股票。”
巴菲特回答新能源在未来发展的问题时提到，“全球正在进行从传统能源向新能源的转变。”伯克希尔正在进行能源的变革，通过买下能源公司，各个州因地制宜以及投入大量资金来实现这一变革。“每个州需要各个击破解决这个问题，我们把每个州的计划进行整合、把目标进行同步。例如，我们在2005年买下太平洋电力，现在在六个州运营。”巴菲特表示，“我们配置在能源上的资金也已经获得资金回报。在2023年，我们的目标是碳足迹降低50%。”
热点3：预计伯克希尔今年大部分业务利润将下降
伯克希尔哈撒韦昨天披露了一季度业绩。第一季度营收853.93亿美元，去年同期为708.1亿美元；净利润355亿美元，去年同期为54.6亿美元。
面对公司今年可能面临的趋势，巴菲特在股东大会上预计，今年伯克希尔大部分业务的利润将下降，原因是预期中的衰退导致经济活动放缓。巴菲特表示，“我们大多数业务今年的盈利将低于去年。”他在过去六个月左右的时间里，美国经济“不可思议的时期”已接近尾声。巴菲特表示，与企业活动无关的保险承保业务今年有望继续改善。根据伯克希尔公布的业绩，一系列保险业务盈利上升，其中包括继连续六个季度亏损后扭亏为盈的汽车保险公司Geico。
热点4：AI改变不了人们的想法和行为
近年来伯克希尔在科技股上的投资在不断上升。巴菲特对今年火爆的ChatGPT等人工智能持有什么意见呢。
针对近期大火的ChatGPT，巴菲特表示，“这是一项卓越而超凡的发明，虽然我不知道它到底是不是有益的。”巴菲特在年会上表达了自己的忧虑，“我们没有办法完全掌控AI，所以我有些担忧。但是人工智能发明的初衷是好的，我们应该去接受它、应对它、使用它，它可以改变全球的面貌，但是改变不了人的面貌和想法，就像AI他们就不能讲笑话。
针对伯克希尔在一个季度内快速买入卖出台积电的原因。在问答环节，巴菲特进行说明，在他看来台积电是世界范围内管理最完善且最重要的公司之一，即使是5至20年后也不会变。“我重估过，尽管很多人想要提高美国的芯片产能，但我认为，它只能留在（中国）台湾地区。我们通过Allegheny购买的一家子公司参与了亚利桑那州的部分芯片工作，但至少在我看来，目前我们没有一家公司可以与台积电比拟，这家公司拥有非凡的领导地位。何况它们还拥有一位91岁的创始人，这家公司非常棒。”
热点5：电动汽车带来了巨大的成本和风险
关于新能源和汽车厂商，巴菲特表示，“很长一段时间内，我和查理都觉得，汽车行业太艰难了。例如福特汽车公司，曾经亨利·福特看起来拥有整个世界，但20年后，他们正在赔钱。前几天，我读了通用汽车公司1932年的年度报告，其中显示，他们有19000个经销商，而当时人口大约是1.2亿左右。现在美国有3.3亿人，所有汽车品牌只有18000左右个经销商。此外，美国的汽车公司还会面临来自世界各地的竞争。”巴菲特表示，伯克希尔更倾向于汽车经销商业务，在美国拥有78家经销商。这些经销商每年创造超过80亿美元的收入，使伯克希尔成为美国最大的经销商集团之一。
芒格补充道，“虽然我们觉得，汽车不是一个吸引人的行业，但电动汽车即将大获成功。现在它带来了巨大的成本和巨大的风险，但我不喜欢巨大的资金成本和巨大的风险。”
有观众问巴菲特，你是否认为埃隆·马斯克高估了自己？巴菲特的回答是，“是的，我认为埃隆·马斯克高估了自己，但他很有才华。所以，他高估了一个不需要高估就能成为天才的人。他真的很聪明，我想他的智商可能会超过170。”“他梦想完成一些（伟大的）目标，他喜欢接受不可能的目标。我们的不同之处在于，我想要的不多，我在寻找简单、确定性高的工作，我不想要那么多的失败。但埃隆·马斯克需要狂热，致力于解决不可能的问题。我喜欢我现在的生活方式，我不喜欢和他在一起，他也不喜欢和我在一起。”
热点6：苹果持仓并未达到投资组合的35%
2016年，巴菲特开始买入苹果股票，截至2022年末，苹果仍然是伯克希尔的第一重仓股。
大会上，有股东称苹果在伯克希尔投资组合中的比重超过了35%，是否已经接近一个危险区域？巴菲特表示，伯克希尔的苹果持仓绝对没有占到投资组合的35%。苹果有一个很大的优势，他们会不断的回购自己的股票，价值也在上升，我们都不需要做什么，持仓的市值就上升了。苹果跟消费者之间的关系非常密切。巴菲特坦言在两年前犯过一些错，卖掉了一些苹果股票，并表示当时那个决定是很愚蠢。
巴菲特高度肯定了苹果公司。他说，“苹果公司在我们仓位中的占比超过了能源业务。虽然我们持有苹果的股份占比不高，但每年的权重都在增加。我不懂手机，但我能看明白消费者的习惯。如果让消费者选是放弃买手机还是放弃买汽车，我想很多人会选放弃汽车。”“我们不知道未来趋势会如何发展，但我们知道什么是正确的价格，我们可以在消费者行为方面做一定的预测，以及它对企业的威胁。”
热点7：巴菲特与芒格这对黄金搭档何时退休
巴菲特今年8月就将年满93岁，而芒格也已99岁高龄。这对投资界的黄金组合何时退休，一直是市场关心的话题。
巴菲特此前曾表示，阿贝尔总有一天会接管伯克希尔，而阿贝尔已经负责监管该集团的所有非保险业务，但巴菲特并没有退休的计划。
关于投资人关注的接班人话题，巴菲特说，“格雷格•阿贝尔一定会继承我的工作，当然现在我还在位，格雷格的主要价值是可以把一些事情做得更好，或者去管理更多的事情。阿吉特•贾恩也会给他一些好的建议，但格雷格是做出最终决定的那个人。未来我们还需要更多的优秀人才，去涉及更多的业务。如果这些人不足够聪明，我们是绝不会让他们接替我们做任何决定的”。
查理•芒格表示，“伯克希尔有很多很优秀的经理人，相对其他大型公司，伯克希尔之所以能够做的更好原因之一，是从不会频繁更换经理人”。
热点8： 投资秘诀是洞悉消费者的行为
关于公司如何在短期利润和长期防御能力之间做出选择？巴菲特表示，“我们不关心季度预算是否达标，我们感兴趣的是，永远拥有一个美好的事业。好的企业不多，但我们确实找到了一些，例如，当我们在1966年试图涉足百货商店业务时，我们学到的是，在奖品上做图案绘制，这可以算是一件愚蠢的事。我们一直在试图洞悉的是消费者的行为，我们不能洞悉企业的技术趋势，如果能做到这点，那也能获利！但这并不重要。”
巴菲特说，“现在赚取超额收益的机会在相对降低，但这并不代表没有投资机会。从1940年到现在，无论汽车、工业、飞机以及能源等领域都有新的改变，新的事物永远在不断出现，而且会取代一些原有的技术，因此，在这其中会存在很多机会”。
【版权声明】本文著作权（含信息网络传播权）归属北京青年报社所有，未经授权不得转载
文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/田野
