随着9月行情的收官，ETF市场三季度的成绩单也已出炉。Wind数据显示，过去的三季度，非货ETF市场份额合计新增1348.31亿份。从新成立产品角度来看，三季度以来，市场47只新成立的非货ETF，合计发行份额达958.13亿份。
至于净值表现，剔除年内成立的新产品，603只非货ETF仅19只今年三季度回报为正，多只大宗商品主题ETF三季度领跑市场。华夏饲料豆粕期货ETF以15.39%的净值增长率，居涨幅榜单之首，并再次年内回报最高的ETF。跟随其后的是汇添富中证能源ETF、国泰中证煤炭ETF，三季度净值回报依次是7.93%、4.75%。
此外，华夏纳斯达克100ETF、广发中证全指能源ETF、国泰纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF等产品三季度回报均在2.5%以上；国泰标普500ETF、博时标普500ETF、海富通上证10年期地方政府债ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF、富国国证疫苗与生物科技ETF、海富通上证城投债ETF、鹏华中证5年期地方政府债ETF、国泰上证10年期国债ETF三季度回报也超过1%。
至于跌幅榜单，港股通科技、港股通互联网、恒生中国内地企业高股息率、新能源电池等主题赛道ETF在三季度亏损较多；而虚拟现实、消费电子、人工智能、5G通信、半导体芯片等主题赛道ETF今年以来的回报垫底。
大宗商品主题基金领跑市场
今年一季度，华夏饲料豆粕期货ETF以超30%的季度回报，在非货ETF市场一骑绝尘，跟随其后的是国泰中证煤炭ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF、汇添富中证能源ETF、大成有色金属期货ETF等大宗商品主题ETF，上述ETF一度引发市场热议。
随后，在新能源为首的成长赛道反攻之下，大宗商品主题基金表现稍显逊色。而时间来到三季度，大宗商品主题ETF净值再次上扬，截至9月30日，华夏饲料豆粕期货ETF以15.39%的净值增长率，居三季度非货ETF涨幅榜单之首，并再次成为年内回报最高的ETF，前三季度回报达45.26%。
跟随其后的是汇添富中证能源ETF、国泰中证煤炭ETF，第三季度净值回报依次是7.93%、4.75%。以前三季度的净值表现来看，这两只ETF的年内回报分别为35.72%、37.35%。另外，广发中证全指能源ETF也在三季度上涨4.04%，前三季度回报达到27.33%。
虽然净值表现居前，但大宗商品主题基金整体出现获利赎回的现象。其中，华夏饲料豆粕期货ETF在三季度被赎回3500万份左右，国泰中证煤炭ETF则被赎回2.17亿份，另外2只ETF各自被净申购不超过6000万份。
如何看待大宗商品市场的四季度表现？“展望后市，对于蛋白粕市场，由于当前的极紧供给和火热消费，蛋白粕期货及现货市场价格表现十分火爆，但预期随着后续国际油籽的上市，在进口推进的情况下，四季度的蛋白粕价格将会回落。”南华期货认为，考虑到国际油籽上市时间和船运进口时间，蛋白粕价格的拐点可能出现在10月中下旬。
华夏饲料豆粕期货ETF基金经理荣膺则在中报提到，展望下半年，全球通胀高企的大背景下，豆粕牛市或未终结，涨势仍可期。从历史行情来看，三季度往往是豆粕市场淡季，豆粕期价或宽幅震荡、上方空间有限。在豆粕及美豆需求有支撑的背景下，如果供应端出现“天气市”驱动，那么美豆及豆粕价格仍有上涨空间。不过，由于增加了气候变化这一项决定因素，农产品价格走势比之工业品等其他大宗商品，显得相对难以捉摸。
汇添富中证能源ETF的2022年中报提到，下半年，全球供应的不平衡和局部短缺依然是区域性通胀的重要因素，需要密切关注全球通胀环境变化。温和通胀环境有利于消费行业企业盈利端，但如果CPI继续上行至高通胀环境，周期性行业将保持高ROE的基本面特征，为此，需做好当前资产的防御性部署。
另外，在碳中和的大环境中，能源供给的减少将是常态，会进一步加大能源作为国家战略性物资的价值。因此，除了通胀因素，能源行业的利润预计仍能在下半年保持较好的状态，加上半年度的大比例分红，能源行业的配置价值由此体现。
宽基ETF与医疗赛道ETF吸金效应显著
从基金份额的变动情况来看，广发纳斯达克100ETF在三季度份额增加了143.59亿份，为市场之首，最新规模达到108亿元。该基金也成为年内基金份额增量最大的非货ETF，达173.37亿份，仅次于华夏恒生互联网科技业ETF的186.34亿份。
另外，基金份额曾在前两周创新高的华宝中证医疗ETF，在三季度份额增加了83.15亿份，仅次于广发纳斯达克100ETF，最新规模为157.91亿元。无独有偶，易方达沪深300医药卫生ETF也在三季度份额增长较多，达79.9亿份，最新规模为110.40亿元。同期，这两只ETF亏损幅度均近20%。
而华夏上证50ETF、华夏上证科创板50ETF、国联安中证全指半导体ETF等3只产品在三季度基金份额增长超30份，分别为60.77亿份、53.19亿份、39.34亿份；最新规模依次为614.08亿元、293.46亿元、122.28亿份。
反观排行榜的另一端，南方中证全指房地产ETF在三季度被被赎回39.42亿份，目前最新规模为40.03亿元，较二季度末的73.11亿元缩水四成以上。此外，华泰柏瑞红利ETF、南方MSCI中国A50互联互通ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等在三季度净赎回超9亿份。
编辑/范辉
