从7月11日起，下周将有7只新股申购，如何打新从原来的“单选题”变成了“多选题”。一个重要原因是7月8日首发上市的新股，出现了一边大涨一边破发的分化走势。

本周打新包赚不赔的行情将被打破，那么打新者该从什么维度考虑打新收益呢？市场分析认为，在考虑综合因素的基础上，发行市盈率仍是打新盈利的关键指标。

下周将有7只新股申购

根据发行安排，7月11日-7月15日共有7只新股发行，其中科创板3只、深市主板2只、创业板1只、沪市主板1只。下周一、周三、周四各有2只申购，周五1只。顶格申购所需市值前三为立新能源(70万)、晋拓股份(27万)、益方生物(16万)。

热门标的方面，晋拓股份核心产品汽车减震器零部件的技术水平和产销规模位居行业前列，公司2020年车身减振器零部件销售量占全球市场份额约为7.42%。公司通过一级供应商客户在比亚迪、蔚来等新能源终端车型实现定点量产。

北京青年报记者注意到，今年上半年新股表现与A股大盘的V型走势接近。今年1月到2月49只新股上市，只有7只首日破发；但3月到4月，73只新股上市29只破发，破发率近40%；进入5到6月，A股持续反弹下，沪深新股无一破发。

7月8日出现的新股分化趋势，也为下周打新行情增加了变数。

6月打新收益创新高

7月8日上市的三只新股首次出现分化走势。一只大涨两只破发，打破了新股包赚不赔的趋势。其中，元道通信首日跌1.53%，思科瑞首日跌3.12%，虽然破发幅度不大，但是两只同时破发还是备受关注。而登陆创业板的中科环保首日大涨近110%，反而成为本月最强新股。

据北京青年报记者统计，除上述3只新股，自5月以来(北交所新股北交所转板股观典防务外)，沪深两市新股首日均无破发现象。45只新股有21只个股首日涨幅超50%。以一签500股来计算，昱能科技为近期最大肉签，首日盈利高达6.4万元，其次为华海清科，首日盈利超4万元，信邦智能、瑜欣电子、龙芯中科、超卓航科等9股盈利过万元。

华安证券研报指出，5月至今，网下询价的双创新股连续多周维持稳定正涨幅，打新收益回升，6月打新收益创本年度新高。回看2022年以来的发行定价情况，经历1~4月的频繁破发后，市场不断自我调节，近两个月的新股首发PE中枢有明显回落现象，超募现象缓解，新股首发定价逐渐回归理性。　

发行市盈率仍是关键指标

针对近期打新策略，光大证券从多个维度指出了影响新股涨幅的正向与负向因素。正向因素包括创业板近月涨跌，是否风口行业，新开户数，网下超额认购。该机构着重指出，新股上市时行业涨幅若排在近12个月的前5名，则属于风口行业，风口行业新股上市表现一般好于非风口行业新股。网下投资者具有更强定价能力，超额认购越多，新股上市表现越好。在分析负向因素时，该机构表示，历史经验表明发行，影响新股上市涨幅的因素，分别是较高的发行价格，相对行业溢价较高的发行估值，市场较多的IPO募资金额。

市场分析认为，发行市盈率仍是打新盈利的关键指标。

以上市首日大涨的中科环保为例，上市发行价3.82元，发行市盈率33.22倍，较行业市盈率36.38倍略低，首日涨幅110.21%。

思科瑞、元道通信上市首日表现不佳，与其发行市盈率偏高有一定关系。据悉，思科瑞主营军用电子元器件检测，发行价55.53元/股，其发行市盈率60.64倍，远高于行业市盈率29.57倍；通信设备股元道通信的发行市盈率也偏高，达47.79倍，而行业市盈率为43.59倍。截至收盘，思科瑞、元道通信这两只个股首日分别每签亏损近860元和290元。

两只新股公布发行价格

目前，7月11日将申购的国博电子、隆达股份公布了发行价格，分别为70.88元和39.08元。其它5只将陆续公布。

北青报记者注意到，隆达股份，其主营业务是专注于航空航天和燃气轮机等领域用高品质高温合金业务，其发行市盈率为343.50倍，其行业市盈率为26.34倍，考虑到发行市盈率显著高于行业市盈率，并且在科创板上市。市场综合判断其破发风险较高，破发概率在35％左右。国博电子发行市盈率为80.78倍，超出27.48倍的行业市盈率，该公司根据客户需求，开发出大功率控制模块、大功率放大模块等高集成度的产品，产品关键技术指标处于国内领先、国际先进水平。在射频芯片领域，公司掌握具有自主知识产权的核心技术。但考虑到发行价格高，发行市盈率高于行业市盈率，并且在科创板上市，市场综合判断存在破发风险。

从业绩上看，国博电子比隆达股份相对更加稳健。国博电子预告2022年半年报业绩，归母净利润23700万-27200万元，与上年同期相比增长23.01%-41.39%；2022年一季报归母净利润10031.08万元，同比增长67.63%，每股收益0.28元。从2019年至2021年，公司连续3年净利润比较稳定，分别为3.67亿、3.08亿和3.68亿。隆达股份预告半年报业绩，归母净利润5000万-6000万元，与上年同期相比增长167.09%-220.50%；2022年一季报归母净利润1595.30万元，同比增长1156.96%，每股收益0.09元。隆达股份2019年度，2020年度，2021年度归母净利润分别亏损2235万元和赢利3474万元，7021万元。

文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/田野