铁矿石价格迎来一波强势上涨，与此同时，市场上真实的供需情况却令人对涨价感到疑惑。

3月2日，铁矿石主力合约日间盘中涨幅近6%，最终收涨4.64%，报755元/吨。

在经历显著回落后，自2月下旬以来，铁矿石价格出现回弹，幅度超过10%。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受《国际金融报》记者采访时表示，近日铁矿石价格走高与俄乌冲突有关，俄罗斯作为大宗商品出口国，在整个铁矿石产业链有一定影响力。

累计涨幅一度超66% 铁矿石价格迎来飙涨！

市场数据显示，国内铁矿石主力期货在去年11月19日触及近两年低点509.5元/吨，此后强势反弹，到今年2月11日直逼850元/吨，涨幅逾66%。

铁矿石价格居高不下，业内“三巨头”受益匪浅。淡水河谷2021年实现净利润224亿美元，同比大增176亿美元。公司铁矿石产能由2020年底的3.22亿吨，增至2021年底的3.4亿吨，四季度铁矿石粉矿销量创历史同期纪录，达到8250万吨，环比增长22.6%。

力拓在2021年实现净利润210.9亿美元，同比大增116%；派发有史以来最高的全年总股息，达到每股10.4美元，派息率为79%。

必和必拓则在2022年上半财年（2021年7月至12月）实现经营利润148亿美元，同比增长50%；基本每股收益1.86美元，同比增长144%。

值得注意的是，在此轮铁矿石价格暴涨中，供需情况并非主要推手。

中国是世界第一大铁矿石进口国。而本轮铁矿石涨价同时，库存量却处于高位。据Mysteel统计数据，去年11月12日以来，全国45个港口进口铁矿石库存总量持续攀升，截至今年2月18日，进口铁矿石库存总量突破1.6亿吨，环比累库144.11万吨。

另一方面，铁矿石自产量也在上升，国家统计局此前披露，2021年，全国铁矿石原矿产量为9.81亿吨，同比增长9.4%，产量持续增长。

需求端方面，据海关总署数据，2021年，全国铁矿砂及其精矿进口量11.24亿吨，同比减少3.9%。此外，粗钢全年产量为10.33亿吨，同比下降3%；生铁全年产量为8.69亿吨，同比下降4.3%。其中，12月全国粗钢、生铁产量分别为8619万吨、7210万吨，同比分别减少6.8%、5.4%。

兰格钢铁研究中心主任王国清指出，监测数据显示，2月10日，普氏铁矿石价格指数达到153.8美元/吨，较去年11月18日低点87.2美元/吨上涨66.6美元/吨，涨幅高达76.4%。而同期，兰格钢铁综合钢材价格指数涨幅仅4.4%，可见铁矿石价格趋势已严重背离钢铁行业整体趋势。

王国清表示，此轮铁矿石价格大幅上涨，是在国内钢铁需求处于季节性淡季、限产仍有持续性、港口铁矿石库存保持高位的情况下发生的，市场基本面并不能形成对价格快速上涨的支撑，因而其中的炒作因素不容忽视。

监管部门多次关注

“疯狂的石头”引起了监管层关注。

1月28日至2月28日，一个月内，国家发改委7度发声，强力调控铁矿石市场。

1月28日，时值春节假期前最后一个交易日，国家发改委发文称，近期铁矿石市场价格大幅上涨，期间多次出现异常波动。有关方面分析认为，当前铁矿石市场供需总体稳定，国内库存处于多年高位，近期价格过快上涨，存在炒作成分。国家发改委将高度关注铁矿石市场价格变化，会同有关部门深入调查，加强监管，严厉打击散布虚假信息、哄抬价格、恶意炒作等违法违规行为，研究进一步采取有力有效措施，切实保障铁矿石市场价格平稳运行。

然而，市场情绪依旧高涨。2月7日，铁矿石普氏价格指数达149.40美元/吨，较1月31日高出7.65美元/吨。期货市场上，铁矿石主力合约当日日间盘价格一度达到817元/吨，上涨19.5元/吨，夜间盘价格达到836元/吨，上涨24元/吨。

春节假期过后，国家发改委自2月9日起连发多条通知，会同有关部门联合约谈铁矿石资讯企业，并派出联合调研组，赴部分商品交易所、重点港口开展铁矿石市场监管调研，听取有关方面在加强期现货市场联动监管，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格、恶意炒作的意见建议。

近日，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局赴青岛开展联合监管调研。调研组全面了解青岛港铁矿石库存变化，调取库存增长较快企业名录；召开专题会议提醒告诫部分铁矿石贸易企业，要求释放过高库存、尽快恢复至合理水平，并提供近期铁矿石库存变化、买进卖出的具体时间、数量和价格等详细情况，配合核查是否存在囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。

监管部门密集发声下，效果在市场上显现，铁矿石期货价格一度降至661.5元/吨，较2月上旬高点下挫两成有余。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉《国际金融报》记者，作为钢铁上游原材料，铁矿石价格不稳定会对整个制造业产生不利影响。由于国内铁矿石主要依靠进口，保供工作难度较大，一方面国内生产要加把劲，另一方面还要控制需求，即控制高耗能产业。

后市怎么走

五矿期货于3月1日表示，从目前铁矿石基本面来看，市场关注点不在供应端，而是在于需求端。今年全年来看，铁矿石的供应是小幅增加的，变数不大。但铁矿石的需求端不确定性更大，因为需要考虑到诸多因素，例如今年的地方政府专项债对黑色产业链需求可以起到多大的提振作用，后续房地产调控政策还可以有多大的放松空间，以及今年钢铁行业是否还需要执行粗钢产量平控等。

五矿期货认为，在一季度铁矿石供应不出现较大幅度下降的情况下（诸如大型矿难，飓风等因素），其价格将始终处在一个供强需弱的状态，即供应过剩格局，价格弱势难改。

中信期货称，昨日港口现货成交小幅下降，但卖方心态坚挺，报价上涨。北方钢厂复产力度不强，采暖季限产政策延续，但后期复产确定性较高，铁矿相对抗跌。基本面上，本周澳洲西部出现飓风，下半周发运或受影响。阶段性铁矿到港将继续走低，供弱需强或持续。俄乌军事冲突升级，但当地进口至我国铁矿石比例总量不及2.5%，对铁矿石基本面影响有限，不过卷板国际贸易或受冲击，有望提振国内板材出口，进一步支撑铁矿需求。发改委和钢协连续发文，将采取措施加强铁矿石价格调控监管，预计矿价在旺季期间上行空间有限。（胡安墉）

编辑/田野