“买入”，7月21日，多家证券机构对长城汽车股票给出了一致的态度。

今日开盘不久，A股市场中的长城汽车股票直接涨停，股价达到50元；港股市场上长城汽车股价涨幅超过了15%，创历史新高。

“目标价100元”、“与比亚迪相比，长城汽车估值太便宜了。”

机构和资本市场对长城汽车的一致看好，源自昨晚长城汽车发布的一则公告。

净利润翻2倍

7月20日晚，长城汽车公布2021 年中期业绩快报，上半年公司营收达到622 亿元，同比增长73%，归母净利润达到35 亿元，同比增长206%，扣非后归母净利润28 亿元，同比增长253%。

“业绩超预期”，这是很多投资者对于长城汽车上半年成绩的评价。

据长城汽车发布的6月产销快报显示，今年1-6月长城汽车累计销量达618,211辆，同比增长56.5%。其中乘用车

乘联会发布的厂商乘用车销量排名中，长城汽车以46.18万辆，同比增长62.5%的成绩，位居第8位，位居中国品牌第三位。其中，长安汽车以61.3万辆，同比增长64.2%的成绩排在第4位，吉利汽车以57.68万辆，同比增长12.9%的成绩排在第5位。

与长安汽车和吉利汽车相比，长城汽车在销量上与前两者有不小的差距。但是，7月14日长安汽车发布2021上半年业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润16亿元–19亿元，比上年同期下降26.98%–38.51%；扣除非经常性损益后的净利润为6亿元-9亿元，同比增长122.93%–134.39%。

吉利汽车目前还未公布上半年业绩，具体情况不得而知。

从数据可知，尽管长安汽车上半年扣非后净利润同样大幅增长，但是其扣非后净利润不到10亿元，而长城汽车的扣非后净利润为28亿，两者的扣非净利润相差接近3倍，长城汽车的挣钱能力显然更强。

单车均价超11万 单车盈利超6千

“620亿营收，34亿利润，5%净利率，多么好的生意啊！”

近几年，造车被认为并不是项挣钱的生意，但对于长城汽车上半年的业绩，让部分投资者改变了看法。

据公告显示，今年一季度，长城汽车营业总收入约311.17亿元，同比增长150.62%；净利润约16.39亿元。而一季度累计销量为338798辆，平均单车售价为9.19万/辆，单车净利润为4837元；第二季度，长城汽车的营业总收入为310.4亿，净利润为18.59亿，二季度累计销量为279413辆，平均单车售价为11.11万/辆，单车利润为6653元。

从数据可知，虽然二季度长城汽车环比一季度销量有所下滑，但是单车销售价格和利润均同比第一季度有明显的提升。

简单说，长城汽车二季度的车越卖越贵，也越来越赚钱了。

目前，长城汽车旗下有哈弗、长城皮卡、WEY、欧拉及坦克五大品牌，到底是哪个品牌最赚钱？

根据销量数据，哈弗上半年累计销售39.15万辆，长城皮卡上半年全球累计销售11.8万辆，WEY品牌上半年累计销量2.3万辆，欧拉上半年累计销量5.25万辆。

显然，从销量来看哈弗品牌依然是长城汽车的顶梁柱，其销量占比84.8%。值得一提的是，哈弗1-3月累计销售22.27万辆，4-6月销售16.68万辆。显然，哈弗品牌第二季度对长城汽车的利润贡献相对一季度是下滑的。

一组有趣的数字是，WEY品牌对外公布上半年累计销量为2.3万辆，但1-3月份销量却为2.6万辆，前3个月销量比上半年6个月的销量还多。

仔细分析，原来WEY品牌前6月2.3万辆的销量中并未包含坦克300的销量。WEY品牌前3个月不含坦克300的销量为1.17万辆，第二季度为1.13万辆，二季度环比一季度销量下滑。

同样，长城汽车新能源品牌欧拉，第二季度环比一季度销量也下滑。数据显示，1-3月欧拉累计销售超过3万辆，二季度销售2.25万辆。

然而，坦克300今年上半年累计销售达33,073辆，二季度销量为1.87万辆，环比一季度1.43万辆，环比增长近31%。并且，坦克300的官方指导价为19.58万-21.38万，坦克300的热销对长城汽车平均单车售价的提升有明显的促进作用。

除坦克300外，长城皮卡今年上半年增长迅猛。数据显示，今年1-3月长城皮卡在中国的上牌量为56399辆，市占率高达50%，因此有“中国每卖出2台皮卡，就有1台是长城”比喻。

长城皮卡上半年全球累计销售11.8万辆，其中包括出口海外的2.33万辆，第二季度国内销量为3.8万辆，与第一季度相比明显下滑。

从数据可知，长城汽车旗下品牌哈弗、长城皮卡、欧拉、WEY今年第二季度环比一季度销量均下滑，仅坦克300呈现两位数的增长。对于长城汽车单车售价的提升显然有促进作用。但是坦克300的体量仍太小，并不代表其是长城汽车二季度净利润暴增的主要原因。此外，坦克从WEY品牌独立后，WEY品牌在长城汽车内部成为销量垫底的品牌。

编辑/陈正忠