2月21日，沪指盘中弱势震荡，尾盘一度拉升翻红；深成指尾盘亦发力拉升，创业板指盘中跌约1%，一度失守2800点；两市成交额有所放大，全日成交约9000亿元；北向资金净卖出超35亿元。

截至收盘，沪指平收报3490.61点，深成指微涨0.09%，创业板指跌0.79%；两市合计成交9004亿元，北向资金净卖出35.21亿元。

盘面上看，东数西算概念掀涨停潮，云计算、新冠药、婴童概念等表现活跃；煤炭、医药、家居、农业、地产、食品饮料、酿酒等板块均走强；保险、银行板块小幅走低。

中金公司表示“稳增长”临近两会兑现时点，外部风险仍需注意。我们再次观察到“稳增长”政策陆续出台。2月14日召开的国常会确定了促进工业稳增长和服务业纾困措施，随后几日三大重磅稳增长文件印发。多地房地产政策也出现了放松迹象。“稳增长”迎来多项政策利好，但也逐步临近两会兑现时点。外部风险仍需注意。我们认为3月后美联储大概率将开启连续加息周期，相比2015年更类似1994年，10Y美债收益率可能并不会在3月后见顶回落，后续通胀和加息压力依然较大，密切关注人民币汇率走势。同时，乌克兰局势日益紧张，同样可能对全球风险资产造成新的冲击。

当前，数字经济政策春风劲吹，以数据中心、千兆入户、通信基站、工业互联网为代表的数字基建方向有望迎来基本面改善。方向上，提供数据中心规划、施工以及数据中心配套设施，如制冷、电源、发电等的供应商有望最为受益。其次，光通信供应商、绿色能源保障供应商也受益明显。

配置方向上重点关注：①以“东数西算”为代表的新基建；②以银行、房地产、建材为代表的传统基建；③以食品、免税为代表的疫情好转消费复苏预期；④以煤炭、石油链为代表的涨价品种。选股上注重“三低一改”，即低位、低估值、低拥挤度基础上有基本面边际改善预期，较高的股息率也有望提供较好的防御性。（吴永芳）

编辑/田野